Befektetési tanácsok augusztus végére

Az itthoni hosszú hétvége alatt pihentek a piacok, a világ piacain viszont jelentős változások következtek be. A piacokon a befektetői optimizmust most is jórészt a várakozások táplálják, míg a reálgazdasági folyamatok csak lassú változást mutatnak. Mire figyeljünk a héten?

Csütörtökön ugyan az amerikai foglalkoztatási adatok csalósást keltettek, mivel az új munkanélküliek száma ismét emelkedett, a használt ingatlanok értékesítési adatai, valamint Ben Bernanke, az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed elnökének nyilatkozata ismét optimista hangulatot teremtett. Ennek következtében az USA részvényárak új lokális csúcsra emelkedtek, tavaly november óta nem látott szinteket elérve. Ez a gyors emelkedés aztán az európai és az ázsiai tőzsdéket is magával ragadta.

Mivel a Fed elnökének nyilatkozata szerint már belátható közelségbe került a recesszióból való kilábalás, a nyersanyagpiacok is kiemelkedő teljesítményt mutattak. Az amerikai típusú könnyűolaj (WTI) októberi szállítású jegyzése 74 dollár fölé került, miközben a dollár gyengült ez euróval szemben. Látható, hogy a befektetői optimizmust tehát – mint eddig is – jórészt a várakozások, a jövőbe vetett hit táplálja, de a reálgazdasági folyamatok csak lassú változást mutatnak.

Devizapiac

Az EUR/USD keresztárfolyam továbbra sem mozdult ki az eddigi oldalazásból, mivel a kamatok, illetve a várható makrogazdasági tendenciák terén nem volt érdemi változás.

Maradt tehát az oldalazó trend, de a korábbiakhoz képest kissé eltolódott a támasz, illetve az ellenállás szintje. Míg korábban 1,40-1,43 között mozgott a jegyzés, mára az 1,41-1,44-es csatornába lépett a devizapár. A változás tehát nem jelentős, de spekulatív céllal, rövid befektetési időtávon gondolkodó befektetők részére fontos információ lehet. Várakozásaink szerint ugyanis a kialakult oldalazás a következő napokban is fennmarad.

A hazai piacon az ünnepi hosszú hétvége előtt a forint gyengült, de a nemzetközi befektetői hangulat utóbbi napokban tapasztalható javulása a magyar pénzre is kedvezően hatott. A jegyzés mára a 270-es szint alá került, de a korábbi lokális maximumokat nem sikerült elérni a vezető devizákkal szemben. Enne oka lehet, hogy a piaci szereplők biztosra vették az MNB hétfői 50 bázispontos kamatvágását, amellyel így már 8 százalékra mérséklődött az irányadó kamat. A kamatkülönbözet csökkenésével tehát a forint korábban látott erősödése fokozatosan fékeződik, az árfolyam stabilizálódik a 270-es szint körül.

A továbbiakban arra lehet számítani, hogy a forint a vezető devizákkal szemben továbbra is stabil marad; az euróval szemben a 268-275-ös, míg a dollárral szemben a 190-195-ös sávban marad a jegyzés. A szűk sávokon belül – ahogy az EUR/USD esetében is -, csak azok számára nyílik jó befektetési lehetőség, akik rövid befektetési időtávon, kifejezetten spekulatív célzattal fektetnek be a devizapiacon. Hosszabb távon továbbra is a forint gyengülését várjuk, így a sávból esetlegesen a forint erősödése miatt kilépő jegyzések devizapárok vételére lehetnek jelzések, azaz ezeken a szinteken fokozatos forint eladást javasolunk a vezető devizákkal szemben.