Londoni elemzők emelkedő magyar inflációt várnak

A magyarországi inflációs ütem valószínűleg tovább gyorsult decemberben, és az idei év elején még további gyorsulás lehetséges, ám 2010 második felében már jelentősen visszaesik a fogyasztói árak emelkedési üteme - mondták a múlt havi inflációs adatsor közzététele előtt londoni felzárkózó piaci elemzők. Egyes szakértők szerint azonban a magyarországi dezinfláció egyik kockázati tényezője az olajárak emelkedése.

Az MTI felmérésébe bevont tíz nagy citybeli befektetési és gazdaságelemző ház - Moody's Economy.com, Barclays Capital, JP Morgan, Goldman Sachs, BNP Paribas, 4cast, Deutsche Bank, Bank of America-Merrill Lynch, Capital Economics, UBS - szakértői viszonylag szűk sávban szóródó, 5,5-5,8 százalékos előrejelzéseket adtak az éves összevetésű, teljes kosárra számolt decemberi inflációra; a prognózisok átlaga 5,64 százalék. Novemberben 5,2 százalékos, októberben 4,7 százalékos tizenkét havi inflációt mértek Magyarországon.

A Moody's Economy.com – a Moody's Investors Service nemzetközi hitelminősítő gazdaságelemző szolgálata –, amely 5,7 százalékos éves inflációt vár decemberről, előrejelzésében kiemelte, hogy már a novemberi inflációs adat is meglepően magas volt, különös tekintettel arra, hogy a megelőző négy hónapban folyamatosan lassult a magyarországi infláció. A ház elsősorban az olajárak jelenlegi emelkedésében látja a fő inflációs kockázatot a következő hónapokra.

Ugyanezt említették kockázati forrásként a JP Morgan bankcsoport citybeli szakértői. A ház felzárkózó piaci elemzői – akik szintén 5,7 százalékos éves összevetésű decemberi magyarországi inflációt jósoltak – arra számítanak, hogy az éves inflációs ütemek 2010 második felétől már elmaradhatnak az MNB 3 százalékos céljától. A JP Morgannél megjegyezték azonban, hogy ez kérdésessé válhat, ha tovább emelkednek az olajárak.

Az olajárakról a Barclays Capital befektetési csoport - amely rendszeres olajpiaci előrejelzéseket is közöl - legutóbbi londoni prognózisában azt írta: várakozása szerint a világpiacon irányadó északi-tengeri Brent olajféleség átlagára az idén 84 dollár lesz a 2009-ben mért 63 dollár után. A nyugati féltekén irányadónak tekintett amerikai könnyűolajfajta, a West Texas Intermediate (WTI) hordójának idei átlagárát 85 dollárra várják a Barclays Capital szakértői a tavalyi 62 dollár helyett.

A cég szerint 2010 olyan átmeneti év lesz, amelyben "a hangsúly elkezd áttolódni a keresleti oldali aggodalmakról a kínálati oldallal kapcsolatos aggodalmak felé" az olajpiacon.

A Barclays Capital 2011 egészére már 95 dolláros Brent- és 97 dolláros WTI-átlagárat jósol. A ház távlati előrejelzésében 2015-re 135 dolláros Brent- és 137 dolláros WTI-átlagár szerepel.

A cég londoni elemzői mindazonáltal azzal számolnak, hogy az éves összevetésű magyar infláció februárban tetőzik, majd onnan először - az év közepéig - fokozatosan, az év második felében pedig már meredeken csökken, és 2,5 százalék lesz az év végén. A Barclays Capital decemberről 5,5 százalékos éves inflációt vár Magyarországon.

Londoni elemzőcégek decemberi inflációs előrejelzései, tizenkét havi összevetésben, teljes kosárra számolva: Bank of America-Merrill Lynch: 5,5 százalék; Barclays Capital: 5,5 százalék; 4cast: 5,5 százalék; Goldman Sachs: 5,6 százalék; JP Morgan: 5,7 százalék; BNP Paribas: 5,7 százalék; UBS: 5,7 százalék; Deutsche Bank: 5,7 százalék; Moody's Economy.com: 5,7 százalék; Capital Economics: 5,8 százalék.