A Moodys egyre jobban bízik Törökország pénzügyi sokkállóságában

A nemzetközi hitelminősítő a pénteki londoni bejelentés szerint az eddigi "Ba3"-ról "Ba2"-re javította a török kormánykötvény-adósságra érvényben tartott osztályzatát. Ez még mindig a befektetésre ajánlott sáv alatti besorolás, de már csak két fokozatnyira van a "Baa3"-as befektetési alapszinttől.

A Moody's az osztályzatjavításhoz fűzött elemzésében azt írta: jóllehet a török gazdaság visszaesése a vártnál - sőt a 2001-es pénzügyi válság idején mértnél is - jóval meredekebb volt, a közfinanszírozási rendszer azonban ezúttal "figyelemreméltó" ellenálló képességet mutatott az előző válságokkal összehasonlítva.

A kormány és az ország egészének képessége a "sorok rendezésére" a nagyon jelentős gazdasági-pénzügyi kihívások közepette jelzi, hogy Törökország a korábbiaknál magasabb ellenálló képességi szintet ért el. A cég szerint az elmúlt évtizedben jelentősen javult a török gazdaságpolitika hitelessége, és a mostani válság a gazdaságpolitikai reformok "stresszpróbája volt".

A Moody's a lefelé ható kockázatok között említi ugyanakkor a nemzetközi összehasonlításban továbbra is gyenge adósságmutatókat - a bevételarányos kamatkötelezettségi ráta tavaly 27 százalék, a költségvetési bevételek arányában mért közadósság-ráta 219 százalék volt 2009-ben -, valamint azt, hogy az elmúlt évtized kormányzati stabilitása a következő évekre esetleg már nem lesz jellemző.

A múlt hónapban egy másik nagy nemzetközi hitelminősítő, a Fitch Ratings agresszív mértékben, két fokozattal javította Törökország hosszú távú devizaadós-besorolását, szintén a török gazdaság váratlanul jó ellenálló képességére hivatkozva. A legnagyobb európai hitelminősítő december eleji londoni bejelentése szerint az addigi "BB mínusz"-ról "BB plusz"-ra javult a török szuverén külső kötelezettségek osztályzata ennél a cégnél, a köztes "BB" fokozat kihagyásával.

A Fitch Ratings a török osztályzatjavításhoz fűzött elemzésében ugyancsak kiemelte: a török gazdaság viszonylagos ellenálló képessége a globális pénzügyi válsággal szemben megmutatta, hogy Törökország hitelképességi alapmutatói erőteljesebbek a korábban gondoltnál.

Jóllehet a világgazdasági sokk mély recessziót okozott Törökországban, nem vezetett azonban fizetésimérleg- vagy pénzügyi válsághoz. A török kormánynak nem volt szüksége a Nemzetközi Valutaalap (IMF) segítségére, a bankszektor sem szorult állami támogatásra, s nem indult nagyobb arányú tőkemenekülés sem - áll a Fitch elemzésében.

Az európai felzárkózó térség hitelminősítői megítélése most már folyamatosan javul. A Standard & Poor's nemrég negatívról stabilra javította Magyarország osztályzati kilátását, a kitartó konszolidációs erőfeszítések eredményeivel indokolva a lépést. Az S&P ezzel levette a napirendről a magyar adósbesorolás leminősítését.

A cég nem sokkal korábban, Londonban átfogó elemzést is kiadott a felzárkózó térségről, megállapítva: tavaly tavasz óta szinte megállt a feltörekvő gazdaságok adósminőségének romlása, és markánsan csökken az országcsoportot érintő szuverén leminősítések száma.