Változások az adózás rendjében – mire kell figyelniük a cégvezetőknek?
Számos ponton változik az adózás rendje 2025-ben. Bemutatjuk a cégvezetők figyelmére is érdemes, jelentősebb változásokat.
A nemzetközi hitelminősítő kedden Londonban közölte, hogy a hosszú futamidejű portugál kormánykötvények besorolását az eddigi "A3"-ról egy fokozattal "Baa1"-re rontja, és ezt az osztályzatot is további leminősítés valószínűségére utaló megfigyelés alá veszi. A Moody's indoklása szerint az osztályzatrontás elsődleges tényezői között szerepel a politikai kilátások bizonytalansága, miután a parlament elvetette a további költségvetési intézkedéseket, és ezután a kormány lemondott. Ennek következtében "csökkent a politikai döntéshozatal sebessége és határozottsága".
A Moody's szerint a megnövekedett politikai, költségvetési és gazdasági bizonytalanságok miatt nőtt annak kockázata is, hogy a portugál kormány nem lesz képes elérni "ambiciózus" deficitcsökkentési céljait. A hitelminősítő közölte: csak azért nem rontotta még nagyobb mértékben Portugália besorolását, mert arra számít, hogy a többi euróövezeti tagállam kisegíti Portugáliát, ha az finanszírozási támogatásra szorul, még mielőtt hozzáférhetne az Európai Pénzügyi Stabilitási Eszközhöz (EFSF).
A Moody's várakozása szerint az új portugál kormány valószínűleg "sürgősséggel" az EFSF-hez fog fordulni. A cég a keddi leminősítéshez fűzött elemzésében "nagyon valószínűtlennek" nevezte, hogy a hosszú távú hitelpiacok ismét megnyílnának a portugál kormány vagy a portugál bankok számára az előtt, hogy a kormány lépéseket tesz a költségvetési program végrehajtása melletti elkötelezettségével, illetve a program végrehajthatóságával kapcsolatos kétségek eloszlatására.
A Moody's három héten belül másodszor minősítette vissza Portugáliát. Március közepén a cég agresszív mértékben, egyszerre két fokozattal csökkentette a most megvont "A3"-ra a hosszú futamidejű portugál kormánykötvény-adósságok osztályzatát, szintén az "ambiciózus" költségvetési konszolidációs célok teljesítési kockázataira hivatkozva. Egy másik nemzetközi hitelminősítő, a Fitch Ratings a múlt héten egyszerre három fokozatú osztályzatrontással az elsőrendű befektetői sávból a befektetésre már nem ajánlott, vagyis "bóvli" kategória közvetlen közelébe - az addigi "A mínusz"-ról a köztes "BBB plusz" és "BBB" fokozatok kihagyásával "BBB mínusz"-ra - rontotta Portugália adóskockázati besorolásait, a portugál belpolitikai válságra hivatkozva.
A Fitch az új portugál besorolást negatív előjelű figyelőlistán hagyta, ami rövid időn belüli további leminősítés lehetőségére utal. Ha a Fitch Ratings innen ismét rontja a portugál besorolást, Portugália ennél a cégnél átkerülne a befektetésre már nem ajánlott, "bóvli" adóskockázati sávba. Jelenleg Görögország az egyetlen olyan euróövezeti tagállam, amelynek adósbesorolásai nem érik el a befektetésre ajánlott szintet a nemzetközi hitelminősítők nyilvántartásában.
A Fitch Ratings már egy héttel korábban is agresszív mértékben, akkor két fokozattal minősítette vissza a portugál osztályzatokat, miután a portugál parlament nem fogadta el a költségvetési konszolidációs csomagot, és ennek nyomán lemondott a portugál miniszterelnök. Ez a cég így egy hét alatt összesen öt fokozattal rontotta Portugália besorolását.
A Fitch a második leminősítéshez fűzött elemzésében közölte, hogy szigorú gazdaságpolitikai feltételrendszerhez kötött pénzügyi támogatási csomagot tart szükségesnek a Nemzetközi Valutaalap (IMF) és az EU részéről Portugália számára a fenntartható finanszírozás biztosításához, valamint a középtávú adósságpálya fenntarthatóságának és a befektetők bizalmának helyreállításához.
