Vannak hatékony eszközök a devizapiaci kockázatok kezelésére
Az árfolyamingadozás feladja a leckét – főleg, ha importhányadot tartalmazó beruházást kell finanszírozni.
A legnagyobb európai hitelminősítő kedden Londonban bejelentette, hogy az összes olyan EU-tagállamot felülvizsgálta, amelynek szuverén osztályzatára eddig pozitív kilátást tartott érvényben.
A négy közép-kelet-európai országgal kapcsolatos lépés indoklásában a Fitch Ratings felzárkózó piaci szuverén besorolásokért felelős vezérigazgatója, Ed Parker közölte: a szoros gazdasági és pénzügyi kapcsolatok révén a közép- és kelet-európai országokat hátrányosan érinti a euróövezeti növekedési kilátások lefelé módosítása és a valutaunión belüli pénzügyi stresszhelyzet erősödése.Parker keddi elemzése szerint ebben a környezetben a Fitch Ratings úgy tartja, hogy csökkent a négy érintett közép-kelet-európai ország 12 hónapon belüli felminősítésének esélye - amelyre az eddigi pozitív kilátás utalt -, és a stabil kilátás jobban tükrözi a kockázatok mérlegét.
A Fitch éppen előző nap Londonban ismertetett új, negyedéves átfogó prognózisban csökkentette a felére az euróövezetre adott jövő évi GDP-növekedési becslését. A ház felülvizsgált előrejelzése szerint a valutauniós gazdaság teljesítménye a Fitch előző prognózisában valószínűsített 0,8 százalék helyett 0,4 százalékkal növekszik 2012-ben. A hitelminősítő londoni közgazdászai kiemelték azonban, hogy becslésük szerint most már "egy a háromhoz" az esélye a teljes évi euróövezeti recessziónak jövőre.
AP
Ráadásul az előző, 0,8 százalékos euróövezeti növekedési prognózis is már meredeken rontott várakozás volt: a Fitch Ratings a még eggyel korábbi, június végén összeállított negyedéves világgazdasági előrejelzésében még 1,8 százalékos GDP-bővülést jósolt 2012-re a valutauniónak. Más nagy londoni házak ugyanakkor immár gyakorlatilag biztosra jósolják a jövő évi euróövezeti recessziót.
A legpesszimistább londoni elemzőcégek között van a Capital Economics, amely két teljes évi recessziót jósol a valutaunióban. Legújabb helyzetértékelésükben a ház londoni közgazdászai közölték: jövőre 1 százalékos, 2013-ban 2,5 százalékos átlagos euróövezeti GDP-visszaesést várnak. A Capital Economics szerint ez összességében a 2008-2009-es pénzügyi válság idején tapasztalthoz hasonló mértékű euróövezeti teljesítménycsökkenést jelentene.
A keddi kilátásrontásokhoz fűzött elemzésében a Fitch Ratings illetékes londoni vezérigazgatója közölte, hogy a közép-kelet-európai térség fő exportpiacainak gyengülő növekedése miatt a cég lefelé módosította a négy érintett régiós gazdaság teljesítményére adott prognózisát is. A hitelminősítő Bulgáriában az eddig jósolt 3,8 százalékról 2,3 százalékra, Csehországban 2,3 százalékról 0,7 százalékra, Lettországban 3,5 százalékról 2,5 százalékra, Litvániában 3,8 százalékról ugyancsak 2,5 százalékra rontotta jövő évi GDP-növekedési előrejelzését. A ház megjegyezte, hogy az új prognózisokat is lefelé ható kockázatok terhelik.
A Fitch Ratings jelenleg érvényes alapeseti előrejelzése Magyarországon 0,5 százalékos növekedést valószínűsít jövőre. A ház előző nap ismertetett új, negyedéves prognózisa azonban tartalmazott egy "sokkhelyzeti" forgatókönyvet is, amelynek alapján az euróövezeti GDP-érték 2012-ben 0,6 százalékkal visszaesne, vagyis 1 százalékponttal lenne rosszabb az alapeseti forgatókönyvben szereplő 0,4 százalékos jövő évi növekedési jóslatnál.
Magyarországon a Fitch szakértőinek számításai szerint az euróövezeti sokkhelyzeti forgatókönyv 2012-ben 0,7 százalékos GDP-visszaesést eredményezne, vagyis ez 1,2 százalékponttal lenne rosszabb teljesítmény a hitelminősítő londoni elemzői által alapesetben várt 0,5 százalékos jövő évi magyar növekedésnél.
A Fitch Ratings Csehországra elsőrendű befektetői "A plusz" hosszú távú szuverén devizaadós-besorolást tart érvényben. Bulgária és Lettország devizaadósi osztályzata Magyarországéval azonos, "BBB mínusz", Litvániáé egy osztattal jobb, "BBB".
A cég magyar besorolásának kilátása november óta negatív.
