Majdnem szabályozott pénzügyek helyett biztos pillérek
A vállalkozások belső problémáiból eredő pénzügyi válságok jelentős része elkerülhető lenne. Mutatjuk hogyan.
Felminősítésre nem számítottak, de a kilátásjavítás egyértelműen "benne volt a pakliban" - mondta Tóth Gergely, a Buda-Cash Brókerház makroelemzője. A szakértő úgy vélte, hogy jövőre - ha addig nem következik be drámai világgazdasági fordulat, és a magyar makrogazdasági pálya is a vártnak megfelelően alakul - már Magyarország felminősítése is szóba kerülhet, a felminősítés éve lehet a 2015-ös.
Az elemző szerint a Moody's reális makrogazdasági kilátásokat és gazdálkodási környezetet vetített előre. Tóth Gergely azt mondta, volt már példa arra, hogy egy-egy országot stabil kilátásból minősítettek fel. Ha pedig a jelenlegi, stabil kilátást a jövő tavaszi felülvizsgálatkor változtatja pozitívra a hitelminősítő, akkor azt követően, vagyis jövő ősszel lehet felminősítésre számítani.
Tóth Gergely szerint az elmúlt egy-másfél évben sokat változott mind az Európai Bizottság, mint a Nemzetközi Valutaalap Magyarországgal kapcsolatos megítélése, és a hitelminősítők magyar gazdasággal kapcsolatos véleménye is.
Egy esetleges későbbi felminősítésnél a szakértő szerint nem kell nagy változásokra számítani, mert - részben a külpiaci folyamatoknak köszönhetően - már eddig sem igazolódtak be azok a félelmek, hogy bóvli kategória esetén nem fogyna az állampapír.
Összességében azonban jobb az összkép, ha Magyarország a befektetésre ajánlott kategóriában van - szögezte le Tóth Gergely, kiemelve, hogy a folyamatok alapján már a befektetési kategória alsó részében kellene lennie Magyarországnak.
Balatoni András, az ING vezető elemzője is azon az állásponton volt, hogy több szempontból késésben vannak a hitelminősítők. Szerinte az idei gazdasági növekedés bebizonyította, hogy a korábbi évek pangó gazdasági állapotának vége, és bár az ideihez hasonló növekedési számok jövőre már nem valószínűek, de a 2 százalék körüli gazdasági növekedés stabilizálódni látszik.
A költségvetési hiányra is ügyel a kormány, jó ideje tart a fiskális szigor: 2012-2013-ban is nagyon feszes költségvetés volt, és várhatóan idén is tartható a 3 százalék alatti hiány. Előbb-utóbb csökkenő pályára áll az államadósság is, ezeket pedig a hitelminősítőknek is észre kell venniük - mondta Balatoni András.
Kitért arra is, hogy a piac már régen túllépett ezen a besoroláson, hiszen a magyar eszközöket nem úgy kereskedik, mintha Magyarország a befektetésre nem ajánlott kategóriában lenne.
A szakember szerint a kilátásjavításnak köszönhetően új lehetőségek nyílnak a magyar állampapír-piacon, vagyis lesznek most belépő befektetők, mert ez a lépés jó üzenet a piacoknak. Ennek köszönhetően a forint erősödhet, a hozamok tovább csökkenhetnek - emelte ki Balatoni András.
Az ING elemzője szerint már a következő, tavaszi felülvizsgálatkor fel kellene minősíteni Magyarországot, már csak azért is, mert addigra a devizahiteles probléma is megoldódik.
