Majdnem szabályozott pénzügyek helyett biztos pillérek
A vállalkozások belső problémáiból eredő pénzügyi válságok jelentős része elkerülhető lenne. Mutatjuk, hogyan!
A rekordméretű, 1705 milliárd eurót kitevő kibocsátási hullámot a kormányok, nemzetek feletti szervezetek, ügynökségek és pénzügyi intézmények vezették, hogy fedezzék az egyre növekvő adósságállományokat – írja az amerikai gazdasági lap.
Az Egyesült Királyság például 4,25 milliárd fontot gyűjtött össze egy szindikált kötvénykibocsátással, amely iránt a kereslet meghaladta a 65 milliárd fontot – ez rekordméretű érdeklődést jelentett egy indexált államkötvény iránt. Belgium, Franciaország, Görögország, Olaszország és Spanyolország szintén kiemelkedő keresletet tapasztalt a kötvényeik iránt.
A 2024-es kibocsátási volumen meghaladja a Covid-járvány idején, 2020-ban mért csúcsot, amikor a szereplők sürgősen pénzt próbáltak gyűjteni pénzügyi helyzetük stabilizálására. A Bank of America egyik vezetője, Paula Weisshuber szerint a kötvénypiac idén könnyedén felszívta ezeket a hatalmas kibocsátásokat, mivel a hozamok továbbra is vonzó szinteken mozogtak.
A piac lendületét tükrözik a Bloomberg indexei is: az euróalapú befektetési kategóriájú vállalati kötvények 4,67 százalékos, míg az euróalapú magas hozamú kötvények 7,42 százalékos megtérülést értek el az év eleje óta. A bankszektor és az ingatlanvállalatok szintén aktívan használták ki a kedvező piaci feltételeket új tőke bevonására.
A Deutsche Bank egyik hitelstratégája, Cem Keltek szerint a kötvénykibocsátások 2025-ben és 2026-ban még magasabb szintet érhetnek el, mivel nagy mennyiségű adósság jár le ebben az időszakban. Azonban egy gyorsan romló európai gazdasági kilátás vagy az Egyesült Államokból érkező átfogóbb vámfenyegetések kedvezőtlenül befolyásolhatják a piacot, ideiglenesen lezárva a kötvénypiac hozzáférhetőségét és elbizonytalanítva a kibocsátókat – figyelmeztet a szakértő.
