Az értékpapírcég 2012-re részvényenként 553 forintos eredményt vár az OTP-től, de ez a portfólió-minőség kedvező alakulása esetén akár ennél több is lehet.

Az OTP mind régiós összehasonlításban, mind pedig abszolút tekintetben olcsónak tekinthető. A bank 6.9-es 2012-es P/E, valamint 5.6-os 2013-as P/E rátán forog, melyek mintegy 38, illetve 43 százalékos diszkontot jelentenek a régiós szektortársakhoz képest. A bank részvényeivel a fenntartható könyv szerinti érték 0.8-szorosán kereskednek, ami kevesebb, mint a fele a lengyel szektortárs, a PKO BP hasonló mutatójának, áll a Concorde legfrissebb elemzésében.

A hatalmas diszkont oka a régiós szektortársakhoz képest elsősorban makrogazdasági kockázatokra, az EU/IMF hitelmegállapodás hiányára vezethető vissza. A diszkont csökkenése akkor várható, amennyiben ez a megegyezés megtörténik. A Concorde alapforgatókönyve továbbra is az, hogy erre sor fog kerülni, igaz, ennek időpontját ma nehéz megbecsülni.

„Eredmény-előrejelzéseink növekedésével összhangban év végi célárunkat 4.800 forintra emeljük a korábbi 4.400 forintról. Intézményi ajánlásunk felülsúlyozás marad, a papírt a jelenlegi szinten vételre javasoljuk”, írja az értékpapírcég elemzője.