Londoni elemzők: javul a magyar helyzet

A CMA DataVision vezető londoni adósságpiac-figyelő és adatközlő cégnél hétfőn azt mondták az MTI-nek, hogy a szuverén nem teljesítővé válási kockázatra  kötött hitelpiaci származékos csereügyletek (credit default swaps, CDS) - gyakorlatilag a törlesztési leállások elleni biztosítások - ára az irányadó ötéves futamidőre Magyarország esetében a hétfői kereskedésben 3,025 százalék volt a pénteken mért 3,15 százalékos záró után.
 
Már a múlt hét végi magyar CDS-árazás is jelentős enyhülést mutatott a korábbi időszakhoz képest, a Nemzetközi Valutaalap (IMF), az EU és a Világbank 25,1 milliárd dolláros pénzügyi védőhálójának hatására.
 
A CMA DataVision hosszabb visszatekintésű adatsora szerint e határidős piaci törlesztés-biztosítási ügyletek ára szeptember 29-én még 1,71 százalék volt a piacon lévő magyar adósság esetében, október közepén már 5 százalék felett járt, csúcspontját október 24-én érte el, 6,05 százalékkal.
 
A hétfői állapot szerint innen alig több mint egy kereskedési hét alatt három százalékpontnál nagyobb mértékben szűkült a magyar CDS-felár.
 
Ez azt jelenti, hogy például az európai adósságpiacon minden 10 millió euró magyar adósság nem teljesítővé válás elleni biztosítása öt év futamidőre jelenleg 302,5 ezer euróba kerül, a piaci pánik csúcspontján kért több mint 600 ezer euró helyett.
 
Londoni elemzők a magyar CDS-felárak korábbi kiugrását erősen eltúlzottnak minősítették.
 
A Goldman Sachs pénzügyi szolgáltató csoport Londonban kiadott heti felzárkózó térségi helyzetértékeléseinek múlt hét végi legfrissebb összeállítása szerint még a 4,00 százalék körüli CDS-árazás is azt jelentette, hogy a piac ezen a szinten hozzávetőleg 24 százalékos valószínűséggel árazta a magyar szuverén adósságtörlesztés leállását ötéves távlatban.
 
A GS londoni elemzői úgy tartják: ez minden valószínűség szerint "hatalmas mértékű túlbecslése" volt a nem törlesztővé válás esélyének.
 
A Goldman Sachs közölte: nem számol azzal, hogy a közép-európai EU-tagországok leállnának szuverén devizaadósságuk törlesztésével. A ház meglepőnek nevezte, hogy a piac ilyen nagy mértékben átértékelte EU-tagállamok törlesztési csődjének valószínűségét.
 
A Barclays Capital londoni befektetési csoport a magyar pénzügyi védőcsomagról kiadott új elemzésében azt írta: a csomag részét képező "méretes" EU-hozzájárulás, valamint a fájdalmas költségvetési programra tett magyar kormányzati kötelezettség-vállalás mögött valószínűleg egy olyan stratégia áll, amelynek célja a gyors magyar eurócsatlakozásról szóló konkrét tervek kidolgozásának lehetővé tétele.
 
A Barclays Capital londoni elemzői szerint Magyarország 2010 elejére, vagy akár még korábbra is kitűzheti belépését az eurócsatlakozás előtt kötelező ERM-II. árfolyamrendszerbe, ami az euró bevezetésének potenciális dátumát 2012 elejére is előrehozhatja.
 
A Goldman Sachs múlt hét végi londoni elemzésében megerősítette: alapeseti forgatókönyve továbbra is az, hogy Lengyelország és "valószínűleg" Magyarország jövőre belép az ERM-II.-be, és Lengyelország 2012-ben, Magyarország pedig 2013-ban bevezetheti az eurót.
 
Citybeli elemzői körökben az eddigi konszenzus Magyarország 2014-es euróövezeti belépését valószínűsítette.