Kihívások és lehetőségek – mire számítanak az európai vállalkozások?
Összességében pozitív növekedési kilátásokról számoltak be az európai vállalkozások az Eurobarométer friss felmérése szerint.
A Moody's közölte, hogy a leminősítések a Bank of Cyprus és a Hellenic Bank Ltd. betéti, illetve adóskockázati besorolásait érintik. Az előbbi bank e két osztályzatát a cég az eddigi "B1"-ről "B2"-re, az utóbbi pénzintézet betéti besorolását "Ba3"-ről "B1"-re rontotta. A Moody's a két ciprusi bankot további osztályzatrontás rövid időn belüli lehetőségére utaló leminősítési felülvizsgálat alá vette.
A hitelminősítő ugyancsak leminősítési felülvizsgálati listára helyezte a Cyprus Popular Bank "B3" betéti és adósosztályzatát. Indoklásában a cég közölte, hogy jóllehet nem a központi előrejelzési forgatókönyve Görögország euróövezeti tagságának megszűnése, e fejlemény bekövetkeztének kockázatát azonban jelentősnek tartja. A Moody's szerint Görögország euróövezeti távozásának valószínűsége még tovább növekedhet a vasárnapi görög parlamenti választások után.
A hitelminősítő ugyanezzel az indokkal a hónap elején mélyen a spekulatív sávba süllyesztette Görögországra érvényes adósosztályzati országplafonját, amelyet "Caa2" szinten állapított meg. Ez azt jelenti, hogy a Görögországban bejegyzett vállalati adósokat a Moody's ezentúl legfeljebb e súlyos befektetői kockázatokra figyelmeztető besorolási szintre értékelheti.
A Moody's e lépésének rendkívüli jelentőségét az adja, hogy a nemzetközi hitelminősítők az euróövezeti tagországokra - függetlenül ezeknek az országoknak a saját szuverén adósosztályzataitól - gyakorlatszerűen a lehetséges legjobb, "AAA" besorolási országplafont állapítják meg, tekintettel az euróövezeten belüli konvertibilitási korlátozások bevezetésének elenyészően alacsonynak tartott kockázatára.
A Moody's azonban a görög országplafon mélybe süllyesztéséhez fűzött június eleji indoklásában közölte, hogy jelentősnek tartja Görögország euróövezeti távozásának kockázatát, és ha ez bekövetkezik, az komoly veszteségeket okozna a befektetőknek a görög jogszabályok alapján kibocsátott szuverén és vállalati adósságok várható átdenominálása miatt.
A múlt hónapban egy másik nagy nemzetközi hitelminősítő, a Fitch Ratings is bejelentette, hogy jóllehet addig az összes euróövezeti tagállamra az "AAA" besorolási országplafont tartotta érvényben, Görögország esetében azonban ezt az osztályzatot mélyen a befektetési ajánlású fokozat alá, "B mínusz"-ra rontotta. A Fitch ennek indoklásaként közölte, hogy ha Görögország távozik az euróövezetből, és ezt a szuverén vagy a magánszektorbeli adósságok kényszerű átdenominálása követi az új görög fizetőeszközre, azt a cég törlesztésleállási eseménynek tekintené. A Fitch nem sokkal később, egy külön elemzésében annak a véleményének adott hangot, hogy "tényleges és növekvő" a kockázata Görögország távozásának a valutaunióból.
A ciprusi bankok keddi leminősítésének indoklásában a Moody's kiemelte, hogy az érintett bankok jelentős mértékben ki vannak téve a görög adóskockázatnak. A Cyprus Popular Bank nettó kinnlevőség-portfoliójának például a 42 százaléka görög hitelfelvevőknél van.
A Moody's szerint a görög eurótagság megszűnésének megnövekedett kockázata gyorsuló ütemű betétállomány-kiáramlást okozhat a ciprusi bankok görögországi fiókjaiból, nyomást gyakorolva ezeknek a bankoknak a likviditási helyzetére. A hitelminősítő adatai szerint a ciprusi bankok görög részlegeinek betétállománya az elmúlt 15 hónapban máris 27 százalékkal csökkent, hozzávetőleg ugyanannyival, mint a görög bankrendszer egészének betétállománya.
