Fel is út, le is út
A bruttó magyar államadósság 2026 első negyedévének végén 69 012 milliárd forint volt, ez az MNB által becsült hazai össztermék 77,9 százaléka. Legutóbb a pandémia hónapjaiban járt ilyen magasan a mutató. Az államadósság a járványból következő és attól független extra költségvetési kiadások miatt 2020 végére a GDP 78,7 százalékára duzzadt, erről a tízéves csúcsértékről a kormány három év alatt 73 százalékra vitte le. Azóta viszont ismét folyamatosan nő, holott ezt sem az alaptörvény, sem az uniós szabályok nem engedik meg.
Az Államadósság-kezelő Központ saját magára vonatkoztatott iránymutatása alapján a bruttó államadósság devizahányada 30 százalék plusz-mínusz három százalék lehet (a 2026-os finanszírozási terv előtt még toleranciasáv nélkül, 30 százalékban jelölte meg a felső határt), az idei első negyedév végén az MNB szerint éppen 33 százalék volt. Az előzetes adatok alapján a tavalyi évet 74,6 százalékos adósságrátával zárta az állam, a március végéig bekövetkezett növekedés fő oka a választások elé időzített kormányzati költekezés. Az Európai Bizottságnak áprilisban elküldött jelentésében a kormány az év egészére 70 138 milliárd forintos deficitet vállalt, amely az előre kalkulált GDP 74,4 százaléka, vagyis egy év alatt minimális mérséklődést jelentene. Ennek elérésére azonban csak akkor van esély, ha a korábban befagyasztott uniós támogatások befolynak a költségvetésbe, mérsékelve annak pénzforgalmi hiányát.
A korábbi várakozásoknál is rosszabb negyedéves költségvetési és államadósság-adatok ellenére a magyar kincstárjegyek és állampapírok hozama a választások óta folyamatosan csökken, jelezve, hogy a pénzpiaci szereplők az új kormánynak bizalmat szavaznak, és a magyar államadósságot hajlandók kisebb felárral is finanszírozni. Az ötéves magyar állampapírok referenciahozama például április 10. és május 18. között 6,5 százalékról 5,57 százalékra mérséklődött. A hozamcsökkenést az Államadósság-kezelő Központ a lakossági állampíroknál is érvényesítette: a május 22-étől forgalomba kerülő, öt év múlva lejáró FixMÁP 2031/Q3 éves kamata 6,5 százalék, holott az előző nap kifutó FixMÁP/Q2-é még 7 százalék volt.
