Kihívások és lehetőségek – mire számítanak az európai vállalkozások?
Összességében pozitív növekedési kilátásokról számoltak be az európai vállalkozások az Eurobarométer friss felmérése szerint.
Az előzetesen kérdezett, illetve prognózisaikban szemlézett nagy londoni házak és gazdaságelemző intézetek – Goldman Sachs, Merrill Lynch, BNP Paribas, JP Morgan, Barclays Capital, UBS, 4cast – 5,6-6,3 százalék közötti előrejelzéseket adtak a múlt havi, teljes kosárra számolt éves inflációra. Augusztusban 6,5 százalékos éves inflációt mértek Magyarországon.
A szeptemberi adattal kapcsolatban a legóvatosabb a 4cast gazdaságelemző csoport, amely 6,3 százalékot vár. A legderűlátóbb 5,6 százalékos jóslattal ugyanakkor a Goldman Sachs rukkolt elő. Itt azzal számolnak, hogy az élelmiszerek drágulási üteme éves összevetésben 3 százalékponttal esett a múlt hónapban a kedvező bázishatások belépésével.
A ház szerint azonban ennek rövid távú pénzügypolitikai hatása nem lesz, mert az MNB Monetáris Tanácsa is tudatában van a várható bázishatásoknak, és "nem fogja meglepetésként érni" a viszonylag jó inflációs adat. Másrészt a testületet aggasztja a további forintgyengülés lehetősége a jelenlegi környezetben, fogalmaztak a GS londoni elemzői.
A Goldman Sachs szerint a piac már ki is árazta a rövid távú várakozások közül a kamatcsökkentést, a GS azonban éves távlatban továbbra is a mostani 8,5 százalékról 6,5 százalékra süllyedő MNB-kamatra számít.
A Merrill Lynch londoni befektetési részlege szerint is várható, hogy a bázishatások belépése és a nyersanyagárak zuhanása nyomán érezhetően lassult az éves infláció a múlt hónapban. A ház 6,2 százalékos drágulást vár szeptemberről, megjegyezve, hogy az év végéig ütemesen, 5,0-5,5 százalékig tovább csökkenő inflációt valószínűsít.
A BNP Paribas elemzői "a negatív fogyasztási növekedéssel" indokolták az infláció általuk jósolt jelentős lassulását. A ház szeptemberre 6,1 százalékos éves ütemre számít, az év végére 5,3 százalékos inflációt jósol, és februártól már rendre 5 százalék alatti ütemetek valószínűsít.
A JP Morgannél elsősorban a kosár élelmiszer-komponensének erős bázishatásától várják az általuk szeptemberre jósolt inflációs lassulást. A ház 6,1 százalékos drágulást állított be előrejelzésébe a múlt hónapról, megjegyezve, hogy tavaly szeptemberben az élelmiszerárak a tipikus szezonális áremelkedés négyszeresével drágultak Magyarországon. A bázishatás mellett az idei jó termés is lefelé ható nyomást fog gyakorolni az árakra a JP Morgan várakozása szerint.
A Barclays Capital befektetési csoport londoni elemzői is 6,1 százalékos szeptemberi ütemet várnak, megjegyzik ugyanakkor, hogy a forint legutóbbi gyengülése szerintük kockázatot jelent a jövőbeni dezinflációs pályára.
