Kihívások és lehetőségek – mire számítanak az európai vállalkozások?
Összességében pozitív növekedési kilátásokról számoltak be az európai vállalkozások az Eurobarométer friss felmérése szerint.
A legnagyobb európai hitelminősítő megerősítette Ukrajna mélyen spekulatív, "B" szintű adósi besorolásait, leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátással.
Ehhez fűzött elemzésében a Fitch megállapította: az ukrán kormány gyakorlatilag feladta azokat a vállalásokat, amelyeket az IMF-program júliusi, második felülvizsgálata során tett. E vállalások közé tartozott a lakossági földgázárak emelése, amelynek célja az lett volna, hogy az államháztartási hiány ne haladja meg a hazai össztermék (GDP) 6 százalékát.
A hitelminősítő most 8,5 százalékos - a Naftogaz konszolidációját is beleszámolva 11,1 százalékos - idei központi deficitet jósol Ukrajnában. A Fitch szerint aligha várható korrekció a 2010-es elnökválasztások előtt, Ukrajna számára azonban nehéznek bizonyulhat ilyen mértékű hiány finanszírozása az IMF és egyéb hivatalos pénzügyi intézmények támogatása nélkül.
A cég megjegyzi ugyanakkor, hogy Ukrajna augusztusban és szeptemberben törlesztette lejáró eurokötvényben lévő államadósságát, és jövő év decemberéig nincs újabb kötvénylejárata. Emellett a globális és a térségi makrokilátások is javulnak valamelyest, javítva az exportra termelő ukrán cégek kilátásait is.
Egy másik nagy nemzetközi hitelminősítő, a Standard & Poor's "CCC plusz" szintű, rendkívül nagy kockázatra figyelmeztető osztályzatot tart érvényben Ukrajna hosszú lejáratú devizakötelezettségeire; egész Európában ez a legrosszabb szuverén devizaadós-osztályzat. Igaz, az S&P a nyáron felminősítés lehetőségére utaló pozitívra javította az osztályzat addigi negatív kilátását, az ukrán költségvetésben és a pénzügyi szektorban végrehajtott szerkezeti reformokra hivatkozva.
Ukrajna a Fitch Ratings listáján öt, az S&P listáján hét fokozattal marad el a még éppen befektetői ajánlásúnak tekintett "BBB mínusz" alapszinttől. A CMA DataVision nevű vezető londoni adatszolgáltató csoport e hónap elején közzétett negyedévzáró elemzésében Ukrajnát nevezte a világ legkockázatosabb szuverén adósának, az ukrán törlesztési kockázatra köthető adósságpiaci fedezeti tranzakciók (CDS) árazása alapján.
