Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"60638252-12a5-4bb4-a247-c9bfb26d72ec","c_author":"HVG","category":"elet","description":"A rendőrség kiskorú veszélyeztetése miatt indított nyomozást.","shortLead":"A rendőrség kiskorú veszélyeztetése miatt indított nyomozást.","id":"20250402_zselicszentpal-bolcsode-siro-gyerek-leragasztott-szaj-kiskoru-veszelyeztetes","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/60638252-12a5-4bb4-a247-c9bfb26d72ec.jpg","index":0,"item":"273817e8-8df2-4cb4-85b4-82f2242729b9","keywords":null,"link":"/elet/20250402_zselicszentpal-bolcsode-siro-gyerek-leragasztott-szaj-kiskoru-veszelyeztetes","timestamp":"2025. április. 02. 11:39","title":"Leragasztotta egy síró gyerek száját két bölcsődei dolgozó Zselicszentpálon","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"71483665-c08f-49b4-bb19-d4ce1294c48c","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"A jegybanki alapítványokban „Matolcsy hűbéresei” ültek a volt MNB-elnök szerint. Kérdés, hogy a kormány, az állami szervek miért nem avatkoztak közbe korábban.","shortLead":"A jegybanki alapítványokban „Matolcsy hűbéresei” ültek a volt MNB-elnök szerint. Kérdés, hogy a kormány, az állami...","id":"20250403_simor-andras-mnb-botrany-felelosseg","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/71483665-c08f-49b4-bb19-d4ce1294c48c.jpg","index":0,"item":"051d8fa9-5399-4362-8f7a-12d796c3b1d4","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250403_simor-andras-mnb-botrany-felelosseg","timestamp":"2025. április. 03. 15:10","title":"Simor András: Följebb kellene keresni az MNB-botrány felelőseit","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"b66a50fd-b1fd-4e39-9eaa-ff52fe425670","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"A második generációs Hyundai Nexo jelentősen továbbfejlesztett üzemanyagcellás hajtáslánccal debütált.","shortLead":"A második generációs Hyundai Nexo jelentősen továbbfejlesztett üzemanyagcellás hajtáslánccal debütált.","id":"20250403_700-kilometer-hatotav-5-perc-alatt-itt-a-hyundai-nexo-uj-hidrogenauto","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/b66a50fd-b1fd-4e39-9eaa-ff52fe425670.jpg","index":0,"item":"1bf39930-2a7f-4c51-8e63-3f461f60acf6","keywords":null,"link":"/cegauto/20250403_700-kilometer-hatotav-5-perc-alatt-itt-a-hyundai-nexo-uj-hidrogenauto","timestamp":"2025. április. 03. 07:01","title":"700 kilométer hatótáv 5 perc alatt: itt a Hyundai új hidrogénautója","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"516e5d4a-9279-4643-b5a6-a5700183705a","c_author":"Keresztes Imre","category":"360","description":"Mianmarban abban bíznak, hogy a súlyos földrengés elősegíti a kegyelmet nem ismerő junta bukását, miután a hadsereg folyamatosan területeket veszített a lázadó csoportokkal szemben.","shortLead":"Mianmarban abban bíznak, hogy a súlyos földrengés elősegíti a kegyelmet nem ismerő junta bukását, miután a hadsereg...","id":"20250403_hvg-mianmar-foldrenges-polgarhaboru-junta-ellenzek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/516e5d4a-9279-4643-b5a6-a5700183705a.jpg","index":0,"item":"db5c97a3-4906-4e78-8e71-21d37d24100e","keywords":null,"link":"/360/20250403_hvg-mianmar-foldrenges-polgarhaboru-junta-ellenzek","timestamp":"2025. április. 03. 13:36","title":"Mindent elmond a mianmari juntáról, hogy a földrengés túlélőit kereső embereket bombázta","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"f9d34fe1-42b8-46ba-9dcc-ba63150b19a4","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Törékeny világrendünk hatalmas forró pontján számtalan hatalmi érdek ér össze helyi sérelmekkel, Afrikában pedig Kína most a legnagyobb kavarógép. Vörös Zoltán Kína-kutatóval és Tarrósy István Afrika-kutatóval, a Pécsi Tudományegyetem oktatóival Lenthár Balázs történész és Kacskovics Mihály Béla beszélgetett.","shortLead":"Törékeny világrendünk hatalmas forró pontján számtalan hatalmi érdek ér össze helyi sérelmekkel, Afrikában pedig Kína...","id":"20250403_Fulke-podcast-kina-afrika-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/f9d34fe1-42b8-46ba-9dcc-ba63150b19a4.jpg","index":0,"item":"23037fa5-b7ce-4c10-8cc9-58d3168400b2","keywords":null,"link":"/vilag/20250403_Fulke-podcast-kina-afrika-ebx","timestamp":"2025. április. 03. 17:03","title":"Fülke: így tör világuralomra Kína – hogyan működik a soft power?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1d3210b9-9e87-4778-aa1f-ef1abfd22dc5","c_author":"Domokos László","category":"360","description":"Évtizedek óta nem látott piaci bizonytalanságot hozott az új amerikai elnök kiszámíthatatlan gazdaságpolitikája, amit az elnök csak megfejelt azzal, hogy a szabadkereskedelmet felrúgva vámokat jelentett be a világ legtöbb országával szemben. Az Európában is beinduló fegyverkezési boom azonban komoly lehetőségeket is nyithat a pénzcsinálásra. A várakozásokról és a befektetési lehetőségekről piaci szereplőket kérdeztünk.","shortLead":"Évtizedek óta nem látott piaci bizonytalanságot hozott az új amerikai elnök kiszámíthatatlan gazdaságpolitikája, amit...","id":"20250403_hvg-trump-tozsde-befektetes-hadiipari-konjunktura","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1d3210b9-9e87-4778-aa1f-ef1abfd22dc5.jpg","index":0,"item":"dbacc0dd-8da3-4093-88f9-2e91b2c78da4","keywords":null,"link":"/360/20250403_hvg-trump-tozsde-befektetes-hadiipari-konjunktura","timestamp":"2025. április. 03. 13:18","title":"Amit elveszthetnek Trump vámjain a befektetők, megnyerhetik a nekilóduló európai fegyveriparban","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"fbbd6632-6b05-436b-8fd3-a25f46fdcbad","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Svéd kutatók az agyban megtalálható tau fehérje egy részére érzékeny vérvizsgálatot fejlesztettek ki. Ez segíthet az orvosoknak pontosan meghatározni, milyen kezelést kell kapnia egy kognitív problémában szenvedő betegnek.","shortLead":"Svéd kutatók az agyban megtalálható tau fehérje egy részére érzékeny vérvizsgálatot fejlesztettek ki. Ez segíthet...","id":"20250402_alzheimer-kor-diagnosztizalas-vervizsgalat-kutatas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/fbbd6632-6b05-436b-8fd3-a25f46fdcbad.jpg","index":0,"item":"75607055-c39e-4c63-a27e-aeb213aed21b","keywords":null,"link":"/tudomany/20250402_alzheimer-kor-diagnosztizalas-vervizsgalat-kutatas","timestamp":"2025. április. 02. 20:03","title":"Vérből deríti ki egy új teszt, Alzheimer-kórban szenved-e valaki, és mennyire súlyos a helyzet","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"036102aa-95ad-4895-b8a0-7e0333e53bd2","c_author":"Sztojcsev Iván","category":"360","description":"Minden szakmai mérce alapján értékelhetetlen számításokra alapozva durrantotta be Donald Trump a modern gazdaságtörténet legnagyobb vámháborúját, és most mindenki azt figyeli, mik lesznek a válaszlépések, egyáltalán megúszhatjuk-e a világválságot. Az biztos, hogy a totális káosz időszakába léptünk be.","shortLead":"Minden szakmai mérce alapján értékelhetetlen számításokra alapozva durrantotta be Donald Trump a modern...","id":"20250403_trump-usa-vamhaboru-hatasa-vilagvalsag-vamok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/036102aa-95ad-4895-b8a0-7e0333e53bd2.jpg","index":0,"item":"19b138ba-7669-4a61-870d-068ceb71b433","keywords":null,"link":"/360/20250403_trump-usa-vamhaboru-hatasa-vilagvalsag-vamok","timestamp":"2025. április. 03. 15:00","title":"Világgazdasági válságot okozott épp Donald Trump, vagy csak a saját országát löki a szakadékba?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Az elmúlt napok megint csökkenést hoztak a világ tőzsdéin. A dollár erősödött, az olaj ára csökkent, az aranyé rendre történelmi csúcsokat döntött, így mára elérte az 1160 dolláros szintet. A rövid USA állampapírok hozama negatívba fordult, ami viszont a recesszió mélypontján, illetve 1929-ben jellemezte a piaci viszonyokat. Mire figyeljünk a héten?
A részvénypiacokon a befektetők már nem várnak érdemi emelkedést, de eladók sem jelennek meg, mivel a likviditás továbbra is magas, a rövid állampapírok hozamának mai alakulását pedig a pénzintézetek kereslete alakítja, ami szintén likviditásvezérelt folyamat. Az arany ára a tartalékszerep miatt emelkedik újabb és újabb csúcsokra, míg az olaj egyértelműen a részvénypiacok mozgását követi.
Alapjaiban tehát nem változott a helyzet: a gyenge fundamentumok és a rendkívüli mértékű likviditás határozza meg a piaci folyamatokat.
Devizapiac
A nemzetközi befektetői hangulat legjobb fokmérője az EUR/USD alakulása. Amikor ugyanis a hangulat javul, a dollár gyengül. Ezzel egyidejűleg pedig a feltörekvő devizák és a kockázatos eszközök ára is emelkedik.
Az 1,50-es szint továbbra is ellenállásként viselkedik, de a hosszú távú emelkedő trend sem sérült. Ráadásul a keresztárfolyam lokális csúcsai is egyre alacsonyabb szinteket érnek el, így egyértelmű a beszűkülés. Ennek következtében egyre kisebb az a sáv, ami még megfelelő lehetőséget biztosít a befektetők számára. Ezzel együtt viszont a kockázatok emelkednek, ugyanis a beszűkülést feltehetően egy komolyabb kitörés fogja követni. Az irányt azonban most nem lehet hitelt érdemlően még csak megbecsülni sem, így ezúttal kivárást javasolunk. Abban az esetben, ha 1,51 fölé kerül a jegyzés, a devizapár vétele lehet célravezető, míg az 1,47-es szint elérésekor a devizapár eladása javasolható. Jelenleg azonban azt sem lehet megmondani, hogy az előzőekben említett lehetőségek mikor következhetnek be.
A hazai piacon is érezhető volt a nemzetközi hangulat változása. A pozitív változások hatását erősíti, hogy az elemzők várakozásai a magyarországi folyamatokkal szemben egyre optimistábbak, és az MNB a várakozások szerint tovább folytatja az alapkamat csökkentését. Most csak abban van némi véleménykülönbség elemzői körökben, hogy milyen ütemben fogja csökkenteni a jegybank a kamatot. Ma már egyre többen számítanak év végére történelmi minimumra.
A fenti helyzet vezetett oda, hogy a forint a korábbi kisebb megingás után visszakerült a korábbi trendbe: az euróval szembeni oldalazás, míg a dollárral szembeni enyhe erősödés jellemzi. A volatilitás az utóbbi időszakban kissé emelkedett, ami annak köszönhető, hogy a befektetői hangulat az utóbbi időszakban kissé idegesebb lett, hiszen egyre nyilvánvalóbb a piaci árak és a gazdasági fundamentumok közötti ellentmondás.
A kockázatok tehát a forint piacán is emelkednek, de az eddigi trendekben visszataláló jegyzések megfelelő támpontokat jelentenek a pozíciók kiépítése tekintetében. A dollárral szemben nem ajánljuk új pozíciók nyitását, mivel az EUR/USD kitörésének sem irányát, sem időpontját nem tudjuk megmondani. Az euróval szembeni mozgás viszont jó lehetőséget teremt: a 265-ös szint közelében a devizapár vételét, míg a 270-es szint körül a pozíció zárását javasoljuk.
Kötvénypiac (Oldaltörés)
Az USA-ban a rövid kötvények hozama a negatív tartományba ment át. Ez gyakorlatilag azt jelenti, hogy a befektetők olyan papírokba hajlandók rövid időre befektetni, amelyeknél a lejáratkor biztosított kifizetés effektív tőkevesztést jelent. Ennek látszólag nincs sok értelme, de ha abból indulunk ki, hogy a gazdaságban defláció van, akkor már értelmezhetővé válik a negatív hozam. Ez Japánban már-már megszokott helyzet, azonban az USA-ban különleges helyzetnek tekinthető. Ráadásul a deflációtól való félelem helyett itt inkább arról van szó, hogy bankok a magas likviditás mellett ezekbe a kockázatmentes eszközökbe fektetnek, mivel a hitelezési tevékenységüket továbbra is minden eddiginél jobban visszafogják. Ez viszont nem egy egészséges gazdaság jellemzője! Ebben a helyzetbe továbbra sem javasoljuk fejlett piaci kötvények vételét.
A hazai piacon a korábbi, minden futamidőre kiterjedő hozamcsökkenés után a hosszú oldalon kisebb hozamemelkedés következett be. Ez annak köszönhető, hogy a külföldiek ezt a szegmenst nem keresik, sőt itt inkább az eladói oldalon jelennek meg. Az MNB kamatvágási sorozata ugyanis csak a rövidebb futamidőkre hat közvetlenül, a hosszabb kötvények árazásában inkább a fundamentális kilátások a meghatározók.
Ebben a helyzetben továbbra is a rövid futamidők tartását/vételét javasoljuk. A hosszabb kötvényeknél ugyanis még nem volt olyan mértékű a hozamok emelkedése, hogy jó vételi pozíciót lehetne kialakítani. Erre további 50-100 bázispontos hozamemelkedés esetén látunk lehetőséget.
Részvénypiac (Oldaltörés)
A nemzetközi befektetői hangulat változásai következtében a részvényárak az elmúlt öt-hat nap során jellemzően csökkenek, de a fejlett piacok nem estek a technikai támaszszintek alá. Ebből következően nem számítunk arra, hogy egy nagyobb esés következne. Annál is inkább, mivel az elmúlt napokban már stabilizálódtak a piacok, sőt kisebb emelkedés is kialakult. A piacok tehát továbbra is a technikai támaszok és ellenállások között mozognak, a vegyes makrogazdasági adatok pedig továbbra is azt mutatják, hogy a recesszió mélypontjáról elmozduló gazdaságok valódi és fenntartható növekedésre továbbra sem képesek. Ebben a helyzetben azt tanácsolhatjuk, hogy a támaszszintek körül érdemes spekulatív (rövid időtávú, szigorú STOP-okhoz kötött) vételi pozíciókat kiépíteni, amelyeket a technikai ellenállások körül kell zárni. A támaszok, a korábbi kitörések kezdőpontjai, míg az ellenállások a lokális maximumok lehetnek.
Látható, hogy a BUX a 20 ezer és 22 ezer pontos szintek között oldalaz, ahol az előbbi szint közelében vételi pozíciókat érdemes felvenni, míg az utóbbi szint körül zárni érdemes a vételeket. A 20 ezer pontos vételekhez 19 500 pontos STOP-okat lehet meghatározni, míg a 20 ezer pont felettiekhez a 20 ezer pontos STOP megfelelő védelmet jelenthet.
Ez a kereskedési gyakorlat természetesen csakis azokra a portfolióelemekre érvényesek, melyek kifejezetten spekulatív célokra elkülönítettek. A többi feltörekvő piac tekintetében is hasonló a helyzet, kivételt talán az orosz RTS és a kínai Shanghai Composite index jelent. Ezek esetében ugyanis a BUX-hoz hasonló mozgások egy emelkedő csatornában mennek végbe, így nagyobb a növekedési potenciál.
Ajánlások
Devizapiac: EUR/USD: kivárás EUR/HUF: Vétel: 265 Eladás: 270 USD/HUF: kivárás Nemzetközi részvénypiac: EU részvények: kivárás USA részvények: kivárás Orosz részvények: RTS vétel 1460 (1440-es STOP mellett) Egyéb feltörekvők: Shanghai Composite vétel 3250 alatt ( 3200-as STOP mellett) Hazai részvénypiac: BUX vétel: 20 000 (19 500-as STOP mellett) BUX eladás: 22 000 pont körül Kötvénypiac: Fejlett piacok: eladás Hazai piac: rövid lejáratok (3-6 hónap) tartása/vétele, csere a hosszabb lejáratok helyett Befektetési alapok: Hedge fundok (melyek negatív korrelációt mutatnak a kötvény- és a részvénypiacokkal)
Az önállóságunkat védve léptünk ki a Nemzetközi Büntetőbíróságból, amely „politikai szervezetté” vált – mondta Orbán Viktor péntek reggel a Kossuth rádióban.
Politikai értelemben a Tisza nem kínál újdonságot, csak új vezetőt. Nem lehet kizárni, hogy a helyi szervezetekből újfajta működés növi ki magát, amelyben a résztvevők kezükbe veszik az irányítást. Egyelőre nem ezt látjuk.