Kihívások és lehetőségek – mire számítanak az európai vállalkozások?
Összességében pozitív növekedési kilátásokról számoltak be az európai vállalkozások az Eurobarométer friss felmérése szerint.
Korrekció, vagy trendforduló? Ezen a héten ez foglalkoztatja a befektetői társadalmat, miután az előzőekben azon hezitáltak, hogy fordulat előtt állunk, vagy csak kisebb megingás a töretlen trendben az árak, árfolyamok korrekciója.
Nos, a válasz ma egyszerűnek tűnik, a piacot csak rövid szemlélettel közelítve azt mondhatjuk, hogy ez bizony komoly trendváltás és semmiképpen sem korrekció.
Hosszabb időtávon vizsgálva a kérdést már egy kicsit árnyaltabb a kép, de ezen az időhorizonton (1 év) is inkább a piaci irányváltás jelei mutatkoznak. A piaci hangulat sok tényezőből tevődik össze, de alapvető fontosságú, hogy az adott térség, az adott ország és az adott szegmens milyen fundamentumok mentén működik és ezek milyen kilátásokat vetítenek előre a jövőre nézve az egyes instrumentumok tekintetében.
A hazai makrogazdasági helyzet már-már determinált iránya már korábban is látható volt, de a tőkemozgások irányának tolódásával hangsúlyosabbá váltak azok a tényezők, amelyek a helyzet romlását vetítik előre. Közben a nemzetközi környezet sem kedvez a hazai piacon befektetők számára, így érthető, hogy jelentős változások következtek be a piacokon.
Meg kell említeni, hogy éppen a kamatemelés volt az a tényező, amely korábban erősítette a zöldhasút, de akkor még úgy tűnt, hogy az Egyesült Államok minden megrázkódtatás nélkül képes kezelni a problémát.
Ma már az elemzők komoly aggodalmainak adnak hangot a gazdasági növekedés fenntarthatóságát illetően. A legfontosabb devizapár mozgása a hazai piacot sem hagyta érintetlenül, ami az európai konvergáló térség és általában a feltörekvő piacoktól való hirtelen elfordulást generálta, de ma még ez nem tendenciózus a külföldi befektetők részéről. Valószínű, hogy – mint mindig – a piac rövid távon túlreagálja az eseményeket.
Az előző héten ajánlott 3-5 éves szegmens teljesítménye relatív jó volt, de nem érte el azt a szintet, amelyre számítottunk, ma pedig már inkább el kell adni ezeket az instrumentumokat is. Várakozásunk szerint a következő héten a hozamok tovább emelkedhetnek, véleményünk szerint párhuzamosan a futamidők teljes hosszán. Tehát kivárás a következő hétig, amikor reményeink szerint konszolidálódik a helyzet.
Részvénypiac. A BÉT-en is jelentős változások álltak be, az árak jelentős mértékben csökkentek. Itt is vannak olyan figyelmeztető jelek, amelyek óvatosságra intenek. Az esésben ezúttal magasabb forgalom alakult ki, mint az emelkedő napokon.
Az esés mértéke csütörtökön 727 pont volt, ráadásul pénteken – még átmenetileg sem – korrigálta előző napi esését a piac, miközben a forgalom továbbra is élénk maradt.
Az osztalék alapon árazott részvények (szolgáltatók) a kamatemelkedés miatt, a Mol az általános olajipari „minipánik” miatt, míg az gyógyszergyártók a dollár gyengülése miatt szenvedtek jelentős veszteségeket.
Pillanatnyilag itt is a kivárást ajánljuk, de a forgalmi adatokra továbbra is komoly figyelmet kell fordítani, mert egy nagy forgalom melletti emelkedés rövid távon kiugró eredményeket hozhat. Amire érdemes ekkor koncentrálni; hozamcsökkenés esetén: szolgáltatók, erősödő dollár mellett gyógyszergyártók.
Állampapír piac:
állampapírok: tartás, kivárás
Vállalati kötvények:
- eladás
Nemzetközi részvénypiac:
- EU részvények: tartás,
- USA részvények: eladás,
- Orosz részvények: tartás
Hazai részvénypiac:
- Hazai részvények:
- vétel (feltételhez kötötten: Egis, Richter, Démász, Elmű, Mtelekom
Befektetési alapok:
ingatlan alapok vétele, euróban denominált alapok (arany-, kötvény alapok)
Összességében pozitív növekedési kilátásokról számoltak be az európai vállalkozások az Eurobarométer friss felmérése szerint.
Összefoglaló a kedvezményes konstrukciók feltételeiről: mire, milyen feltételekkel lehet igényelni ilyen forrást?
Főszabály szerint a munkabért forintban kell fizetni. Vannak azonban kivételek, amely esetekben ettől el lehet térni.
Az idénymunkásokat foglalkoztató vállalkozásoknak kihívás a szabályok szigorodása.