Vannak hatékony eszközök a devizapiaci kockázatok kezelésére
Az árfolyamingadozás feladja a leckét – főleg, ha importhányadot tartalmazó beruházást kell finanszírozni.
Valószínűleg nem jöhet létre a Deutsche Börse és a New York-i NYSE Euronext egyesülése. Joaquin Almunia uniós versenyügyi biztos a Reuters hírügynökség ügyhöz közel álló forrásból származó értesülése szerint az érintett felekkel közölte, hogy nem áll szándékában engedélyezni a 9 milliárd dolláros fúziót. A Deutsche Börse (DB) elnöke Reto Francioni és a NYSE elnöke Duncan Niederauer még egy utolsó lobbi-offenzívára készül az egyesülési terv keresztülvitele érdekében.
Szakértők azonban kétlik, hogy a világ legnagyobb tőzsdeüzemeltetőjének létrehozására már egy évvel ezelőtt bejelentett terv sikerrel járna. Az UBS elemzője Arnaud Giblat kevesebb mint 20 százalékos valószínűséget tulajdonít a sikernek. Martin Peter, az LBBW elemzője szerint a kezdeményezők "alábecsülték Brüsszelt. Az üzlet sikerre vitelének valószínűsége napról napra csökken".
AP / Richard Drew
Joaquin Almunia uniós biztosnak az üggyel foglalkozó csapata már decemberben fenntartásainak adott hangot az egyesüléssel szemben és bennfentes értesülések szerint megvétózza a fúziót. Elméletileg a 27 uniós biztos tanácsa felülbírálhatja Joaquin Almunia előterjesztését, ami azonban merőben szokatlan lépés lenne. A biztosok előreláthatólag február elején hoznak döntést az ügyben.
Az uniós versenyügyi biztos szakértői csapatának elsősorban az a piaci dominancia szúrt szemet, amire az egyesült értékpapír forgalmazó vállalat opciós és más származékos termékeknél tenne szert. A DB leányvállalata az Eurex és a NYSE leányvállalata a londoni Liffe együttesen 90 százalékos részesedést érne el a származékos termékek piacán Európában.
A DB és a NYSE üzemeltetői számos engedményt ajánlottak fel Brüsszelnek az egyesülés keresztülvitele érdekében. Felajánlották például az átfedések felszámolását származékos eszköz kereskedelemben, valamint a Liffe származékos részvényeszköz kereskedelmi üzletága értékesítését is. Ígéretet tettek emellett a származékos kontraktusok díjának befagyasztására három évre. Bennfentes értesülések szerint arra már technikailag nincs lehetőség, hogy a tőzsdék üzemeltetői további engedményekre tegyenek ajánlatot Brüsszelnek.
A DB és a NYSE egyesülési szándéknyilatkozatukban rögzítették azt is, hogy március végéig tető alá kell hozniuk az üzletet. Túl nagy engedményeket a DB egyébként sem tehet, mert akkor Dieter Posch hesseni gazdasági miniszter vétózza meg az egyesülést Frankfurt pénzügyi központként játszott szerepének gyengülése miatt.
