A következő két évben további költségvetési megszorítások várhatóak, a kormánynak ugyanis nem sikerül maradéktalanul teljesíteni új konvergencia programjának időarányos céljait – vélik a Reuters által megkérdezett elemzők. A Reuters májusi felmérésében az elemzők némileg csökkentették inflációs várakozásaikat, de emelték az államháztartás hiányára vonatkozó előrejelzéseiket.



A következő két évben az államháztartási hiányt és az inflációt illetően Magyarország nem tudja maradéktalanul teljesíteni az Európai Bizottsághoz a közelmúltban eljuttatott középtávú konvergencia programban leírt céljait. Az elemzők azt várják, hogy májusban az áprilisi 6,9 százalékról 7,2 százalékra, év végére azonban hat százalékra emelkedik az infláció, a jövő év végére pedig 4,2 százalékra esik vissza.



Az elemzők erre az évre, 4,9 százalékos GDP-arányos államháztartási hiányt várnak, ami magasabb a konvergencia programban meghatározott céloknál. Ahhoz, hogy a 4,6 százalékos cél tartható legyen, az idén újabb 100-150 milliárd forinttal kellene csökkenteni az államháztartás kiadásait. A magyar gazdaság megítélésének borús voltát mutatja, hogy a túlnyomórészt külföldi elemzők körében végzett múlt heti londoni Reuters felmérés szerint Magyarország 2008-ra várhatóan teljesíti az euró 2010-es bevezetésének költségvetési feltételét, míg három hónapja még 2007-es ERM II-csatlakozást vártak.



Greenspanra várva



Az állampapírárak a konszenzus szerint a következő hetekben lassan emelkednek, a forint pedig az euró elleni 253-as szint körül stabilizálódik és ott is marad a következő év végéig. A külpiaci, és a magyar egyensúlyi adatok körüli bizonytalanság miatt a következő néhány hónap kockázatokat hordozó tesztidőszak lesz, ezért az év hátralevő részében összesen két százalékpontnyi jegybanki kamatcsökkentésre számít a piac. A következő négy hétben az erősödő piaci bizonytalanság miatt többségük szerint egy negyedszázalékos vágás férhet csak bele.



A bizonytalanság fő oka, hogy nem tudni, mikor és milyen mértékben változnak az amerikai kamatok. Az elemzők abban is bizonytalanok, hogyan alakulnak az importáfa-bevételek az EU-csatlakozást követő első két hónapban, ami kockázatot jelent az éves államháztartási deficit cél teljesülésére. Az új folyó fizetési mérleg adatok is gyengébbek voltak a vártnál, ezért az elemzők máris felfelé módosították előrejelzéseiket a folyómérleg hiányára. Erre az évre 6,7 milliárd euró deficitre számítanak, 330 millióval többre, mint egy hónapja, a jövő évre pedig 250 millió euróval emelkedett a konszenzus. A bizonytalanságot mutatja, hogy a múlt héten négyhavi mélypontra süllyedt a külföldiek forint-államkötvény állománya.



A külföldi elemzők szerint 2007-ben a csehekkel, lengyelekkel és szlovákokkal egyidőben léphetünk az ERM-II-be. Szembeötlő változás, hogy három hónappal ezelőtt a londoni felmérésben még 2005-ös magyar ERM-csatlakozást vártak az elemzők, az euró elleni 280-as paritásárfolyammal. A 2007-es csatlakozáshoz azonban már jóval erősebb, 265-ös középárfolyamon valósulhat meg.