Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"d04c01c2-2850-4d4e-a3cb-fc275709bc8f","c_author":"Mészáros Márton Balázs","category":"gazdasag","description":"A CBA önkiszolgálói kasszáiban már fizethetünk qvikkel, miközben az öt legnagyobb kiskereskedelmi láncból néggyel folynak tárgyalások a bevezetésről.","shortLead":"A CBA önkiszolgálói kasszáiban már fizethetünk qvikkel, miközben az öt legnagyobb kiskereskedelmi láncból néggyel...","id":"20250220_qvik-mnb-innopay-fizetesi-rendszer-keszpenzmentes","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d04c01c2-2850-4d4e-a3cb-fc275709bc8f.jpg","index":0,"item":"3e5c6c51-1cd2-47ea-beba-88723132f484","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250220_qvik-mnb-innopay-fizetesi-rendszer-keszpenzmentes","timestamp":"2025. február. 20. 12:29","title":"Lassan éri el az áttörést az MNB új azonnali fizetési rendszere","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"fc8a7aba-8b6d-4448-811d-aa399b34945e","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Az orosz elnök az orosz sajtónak beszélt a Trumppal folytatott telefonhívása és a “béketárgyalások” alakulásának részleteiről.","shortLead":"Az orosz elnök az orosz sajtónak beszélt a Trumppal folytatott telefonhívása és a “béketárgyalások”...","id":"20250219_Putyin-Trump-azt-hitte-hogy-gyorsan-le-lehet-zarni-a-haborut-de-felvilagositottam-hogy-ez-nehezebb-ennel","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/fc8a7aba-8b6d-4448-811d-aa399b34945e.jpg","index":0,"item":"af22f71f-439f-4826-8a61-b059fabf4471","keywords":null,"link":"/vilag/20250219_Putyin-Trump-azt-hitte-hogy-gyorsan-le-lehet-zarni-a-haborut-de-felvilagositottam-hogy-ez-nehezebb-ennel","timestamp":"2025. február. 19. 16:48","title":"Putyin: Trump azt hitte, hogy gyorsan le lehet zárni a háborút, de felvilágosítottam, hogy ez ennél nehezebb","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"7a13efc1-1f95-4f6c-aaae-1e219f66d5c9","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Feltehetőleg magát lőtte fejbe a szolgálati fegyverével.","shortLead":"Feltehetőleg magát lőtte fejbe a szolgálati fegyverével.","id":"20250219_szlovakia-leva-lott-fejserules-laktanya","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/7a13efc1-1f95-4f6c-aaae-1e219f66d5c9.jpg","index":0,"item":"44b25b10-35a5-49f9-b593-453e4bf23b49","keywords":null,"link":"/vilag/20250219_szlovakia-leva-lott-fejserules-laktanya","timestamp":"2025. február. 19. 17:00","title":"Fejbe lőve találtak rá egy katonára a lévai laktanyában","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"2b26b6ab-2009-488f-979e-f98f92ab6b37","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Az ügynek csütörtökön lett volna az első tárgyalási napja, ahol Lánczinak is meg kellett volna jelennie, ám a Szuverenitásvédelmi Hivatal elnöke visszavonta a keresetét.","shortLead":"Az ügynek csütörtökön lett volna az első tárgyalási napja, ahol Lánczinak is meg kellett volna jelennie, ám...","id":"20250219_Lanczi-Tamas-AVO-borkabat-per-kereset-visszavonasa","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/2b26b6ab-2009-488f-979e-f98f92ab6b37.jpg","index":0,"item":"7f1d723b-d2eb-445a-98d9-463d713e24a9","keywords":null,"link":"/itthon/20250219_Lanczi-Tamas-AVO-borkabat-per-kereset-visszavonasa","timestamp":"2025. február. 19. 21:15","title":"Lánczi Tamás már nem akar pereskedni az ÁVO-s bőrkabát miatt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"14ebb7bb-2ff1-4465-a99a-093dbab22162","c_author":"Lőrincz Tamás","category":"gazdasag.ingatlan","description":"Több mint 1,3 milliárd forintot kellett fizetni azért a két helyrajzi számon lévő balatonföldvári ingatlanért, amelyet a magyar állam árverés útján értékesített tavaly ősszel – derült ki az ügylet adásvételi szerződéséből. Az egyik új tulajdonos Mikesy Álmos lett, aki a Gránit Alapkezelő Zrt. elnök-vezérigazgatója is, de állítása szerint a Tiborcz Istvánhoz is köthető alapkezelőnek semmi köze sem lesz a beruházáshoz. A HVG információi szerint az egykori szálloda területére lakóingatlanokat terveznek.","shortLead":"Több mint 1,3 milliárd forintot kellett fizetni azért a két helyrajzi számon lévő balatonföldvári ingatlanért, amelyet...","id":"20250219_balatonfoldvar-ingatlan-lakopark-luxuslakas-tiborcz-istvan-granit-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/14ebb7bb-2ff1-4465-a99a-093dbab22162.jpg","index":0,"item":"240b62b4-5af1-41a0-aa42-9ec7fff39154","keywords":null,"link":"/ingatlan/20250219_balatonfoldvar-ingatlan-lakopark-luxuslakas-tiborcz-istvan-granit-ebx","timestamp":"2025. február. 19. 06:01","title":"Eladta az állam Balatonföldvár egyik legértékesebb területét, ahol „magas minőségű” lakóingatlan épül majd teniszpályával","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"ffe86c92-606e-4b5d-859a-0f6b7ba1bb91","c_author":"Hamvay Péter","category":"360","description":"A Tisza Párt építkezése, a vasárnapi német választások és persze mindaz, ami az ukrajnai békekötés körül történik lapunk friss számában. Ez a Fülszöveg, az e heti HVG ajánlója.","shortLead":"A Tisza Párt építkezése, a vasárnapi német választások és persze mindaz, ami az ukrajnai békekötés körül történik...","id":"20250220_hvg-Hamvay-Peter-Egesz-palyas-letamadas-fulszoveg","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/ffe86c92-606e-4b5d-859a-0f6b7ba1bb91.jpg","index":0,"item":"d8fe1c84-5f04-4156-abb5-ab1eee310ad6","keywords":null,"link":"/360/20250220_hvg-Hamvay-Peter-Egesz-palyas-letamadas-fulszoveg","timestamp":"2025. február. 20. 08:00","title":"Hamvay Péter: Egész pályás letámadás","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"06f65ddc-5e0b-4ee6-b4ce-fb1da7300a58","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"Az Etna egy olasz génekkel rendelkező, egekig pörgethető V10-zel szerelt szuperkönnyű közúti torpedó.","shortLead":"Az Etna egy olasz génekkel rendelkező, egekig pörgethető V10-zel szerelt szuperkönnyű közúti torpedó.","id":"20250220_ujabb-elkepeszto-sportkocsival-rukkoltak-elo-a-horvatok-lamborghini-gallardo-etna","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/06f65ddc-5e0b-4ee6-b4ce-fb1da7300a58.jpg","index":0,"item":"0f3b8fa1-1cf3-4e4b-8f4d-fdb73f609458","keywords":null,"link":"/cegauto/20250220_ujabb-elkepeszto-sportkocsival-rukkoltak-elo-a-horvatok-lamborghini-gallardo-etna","timestamp":"2025. február. 20. 07:59","title":"Újabb elképesztő sportkocsival rukkoltak elő a horvátok","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"bf096e5e-d213-4754-9d97-8c7a27154e5c","c_author":"HVG","category":"kkv","description":"Nem leépítéssel, hanem más stratégiával csökkenthetik a dolgozói létszámot az SK gyáraiban, a komáromi üzem bezárásáról szóló híresztelést pedig nem cáfolta a cég.","shortLead":"Nem leépítéssel, hanem más stratégiával csökkenthetik a dolgozói létszámot az SK gyáraiban, a komáromi üzem bezárásáról...","id":"20250219_komaromi-akkugyar-sk","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/bf096e5e-d213-4754-9d97-8c7a27154e5c.jpg","index":0,"item":"dddbc8ff-d478-4709-a669-a09467ae0f7e","keywords":null,"link":"/kkv/20250219_komaromi-akkugyar-sk","timestamp":"2025. február. 19. 09:17","title":"„Rugalmasan reagálunk” – írta a komáromi akkugyár tulajdonosa a bezárásról szóló szóbeszédről","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Londoni elemzők: bizonytalan magyarországi kamatvárakozások
szerző:
MTI
Tetszett a cikk?
Meglehetősen bizonytalan - kamattartástól fél százalékpontnál nagyobb mértékű kamatcsökkentés lehetőségének felemlítéséig terjedő - előrejelzéseket adtak londoni feltörekvő piaci elemzők az MNB hétfői kamatdöntő ülésére, az általános citybeli nézet azonban az, hogy a legutóbbi árfolyammozgások valószínűleg elővigyázatosabbá teszik a Monetáris Tanácsot.
A hétfői MNB-ülés kimenetelével kapcsolatban a legóvatosabbak között van a Merrill Lynch londoni befektetési részlege, amelynek hétvégi előrejelzése szerint az euró/forint-árfolyam legutóbbi megugrása miatt 50 százaléknál nagyobb az esélye annak, hogy a magyar jegybank most nem nyúl az alapkamathoz.
A cég szerint a hosszú távú magyar kamatkilátás "egyszerű": az alapkamatot 5-6 százalékig kell csökkenteni, tekintettel az inflációs ütemnek a ház londoni elemzői által várt meredek zuhanására - a Merrill Lynch az év közepére már alig 1,5 százalékos éves összevetésű inflációt valószínűsít -, a GDP-érték legalább 2 százalékos éves szintű idei visszaesésére, és az IMF-EU-Világbank-segítség feltételeként erőteljesen tovább szigorodó költségvetési politikára.
A rövid távú kamatkilátást azonban komplikálttá tette a forint 5 százalékos gyengülése a decemberi monetáris tanácsi ülés óta. Ebben a környezetben a Merrill Lynch londoni szakértői szerint kockázatos lenne egy kamatcsökkentés, mert ez gyorsíthatja a forintgyengülést, ami végül jelentős kamatemelésre kényszeríthetné az MNB-t.
A cég szerint már a hétfői kamatemelés sem tekinthető teljesen kizártnak, de a Merrill Lynch londoni elemzői úgy fogalmaztak, hogy ez "optimálisnál rosszabb" megoldás lenne, és destabilizálná a piacot. A ház a leginkább elképzelhető döntésnek a kamattartást nevezte hétvégi előrejelzésében, mivel ez a jelenlegi környezetben "héja" alapállás benyomását keltené a piacon, különös tekintettel az elmúlt két hónapban végrehajtott, összesen 1,50 százalékpontos kamatcsökkentésre és arra, hogy a piac ülésenként fél százalékpontos enyhítéseket vár.
A Merrill Lynch azt valószínűsíti, hogy a későbbiekben - ha a forintárfolyam stabilizálódik - az MNB alapkamata 5-6 százalékra csökken, további forintgyengülés esetén azonban a cég londoni elemzői szerint 7-8 százalékos kamatszinten megállna az idei jegybanki enyhítési folyamat.
Ezt a lehetőséget más nagy londoni házak is bevették forgatókönyveikbe. A UBS bankcsoport londoni elemzői például azt jósolják, hogy az MNB hétfőn várhatóan végrehajt egy fél százalékpontos csökkentést, 9,50 százalékra, majd az év közepéig 8,50 százalékig csökkenti tovább alapkamatát, a cég szerint azonban ha ismét erősödnék a kockázatkerülés, az akár le is állíthatja a magyarországi pénzügypolitikai enyhítési kurzust.
A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői is az óvatos táborba tartoznak. Hétvégi előrejelzésükben úgy fogalmaztak: "még mindig" várnak egy fél százalékpontos kamatcsökkentést hétfőre az MNB részéről, de azzal számolnak, hogy a Monetáris Tanács a következő hónapokban elővigyázatos pénzügypolitikát folytat. A ház az idei év végére 7,00 százalékos magyar jegybanki alapkamatot vár.
A cég londoni elemzői szerint a legutóbbi inflációs adatok és az egyre komorabb reálgazdasági kilátások bőséges mozgásteret nyújtanának a kamatcsökkentésre, ám az MNB elsődleges szempontja várhatóan továbbra is a pénzügyi stabilitás, különösen az elmúlt hét meredek forintgyengülése után. A JP Morgan szakértői szerint a Monetáris Tanács a mélyülő recesszió miatt várhatóan "egyre inkább toleráns" lesz a gyengébb forint iránt, számítani fog azonban a kamatdöntésekben az árfolyammozgások üteme és mértéke.
A BNP Paribas elemzői is fél százalékpontos kamatcsökkentést jósolnak hétfőre, és az idei első negyedévre további, hasonló mértékű enyhítéssel számolnak. E cég szakértői is megjegyezték azonban, hogy a "várhatóan továbbra is ingatag" forintárfolyam az egyetlen tényező, amely korlátozhatja a kamatcsökkentési mozgásteret.
A Goldman Sachs pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének hétvégén közzétett alapforgatókönyve szintén a fél százalékpontos hétfői magyarországi kamatcsökkentést valószínűsíti, a ház citybeli elemzői ugyanakkor ennél nagyobb kamatlépés lehetőségét sem zárták ki. Az előző szavazás is szoros volt, és a GS szerint valószínűleg ezúttal is lesznek nagyobb csökkentést pártoló voksok, különösen annak figyelembe vételével, hogy a növekedési kilátások időközben még tovább romlottak. A Goldman Sachs londoni elemzői is kiemelik ugyanakkor annak lehetőségét, hogy az elmúlt időszak forintgyengülése fokozott óvatosságra inti a Monetáris Tanácsot. A cég alapelőrejelzése az, hogy a magyar jegybank fokozatos ütemben folytatja kamatcsökkentéseit, kisebb egyszeri lépésekben, de nyitva hagyja a rendes havi kamatdöntő ülések közötti kamatcsökkentések lehetőségét is arra az esetre, ha ezt a piaci körülmények engedik.
A hétfői kamatdöntéssel kapcsolatban a Barclays Capital londoni befektetési csoport elemzői is úgy fogalmaztak, hogy "jóllehet manapság a vártnál nagyobb csökkentések váltak a normává", az MNB valószínűleg óvatos marad, és most megelégszik egy fél százalékpontos enyhítéssel. A Barclays Capital szerint az IMF-programmal kapcsolatban felmerült, megalapozatlan aggodalmak megakadályozták ugyan a magyar befektetési eszközök kockázati prémiumának csökkenését, és az elmúlt két hét árfolyammozgásai lassíthatják az MNB (kamatcsökkentési) ütemét, az árfolyamkockázatokat azonban továbbra is kordában tartja annak megerősítésre az IMF és a magyar pénzügyminisztérium részéről, hogy a stabilizációs program változatlanul sínen van. A ház 2009 végére 6,50 százalékos magyarországi jegybanki kamatot jósol.