Majdnem szabályozott pénzügyek helyett biztos pillérek
A vállalkozások belső problémáiból eredő pénzügyi válságok jelentős része elkerülhető lenne. Mutatjuk hogyan.
A forint a múlt héten 274 forintos euróárfolyam környékéről erősödött 270 közelébe. A dollárt 200,90 forinton jegyezték 1,3501 dolláros euróárfolyam mellett, szemben a csütörtök délutáni 199,05 forint és 1,3638 euró/dollár jegyzéssel. A svájci frank jegyzése 185,15 forint 184,93 forint után, 100 japán jent 218,67 forinton jegyeztek 219,10 forint után.
A Fed csütörtök este, a tőzsdei zárást követően fél órával a diszkont kamatláb 25 bázispontos váratlan megemelésével a piacok megítélése szerint az alapkamat emelési periódus kezdetének közeledtére tett egyértelmű jelzést. Az alapkamat emelése önmagában pozitív jelzés lenne a Fed részéről a gazdaság állapotára nézve, mivel arra utalna, hogy az amerikai gazdaság növekedési üteme megelőzte a fejlett országokét, de pusztán technikai szempontból (átmenetileg) előnytelen a részvénybefektetések tekintetében. Az európai tőzsdék ennek megfelelően veszteséggel nyitottak pénteken, csakúgy, mint az amerikai tőzsdék. A kamatemelés hírére a dollár erősödött az euróval szemben, péntekre virradóra az euró 1,3450 dollárig gyengült, majd nap közben 1,3500 környékén konszolidálódott, nem utolsó sorban az amerikai fogyasztói árindex vártnál alacsonyabb növekedése láttán.
A devizapiacokon kezdetben zavart váltott ki a befektetők körében az amerikai kamatemelés, mivel úgy vélték, a döntés korai volt, és több nehézséget okoz, mint előnyt. Miután azonban a Fed illetékesei igyekeztek meggyőzni a piacokat, hogy a kilátásba helyezett monetáris szigorítás eszköztára továbbra sem tartalmazza az alapkamat megemelését, azaz továbbra sem kell számítani a befektetők érdeklődésének elvonására a feltörekvő piaci befektetési eszközökről, a kedélyek megnyugodtak és átmeneti − minimális − kilengéseket követően a térségbeli devizák árfolyama visszaállt az utóbbi napokban kialakult szűk sávba.
A kereskedők a térségbeli devizák körében mérsékelt erősödésre számítanak a jövő héten, elsősorban saját javuló gazdasági kilátásaiknak köszönhetően, ellenállva a görög válság negatív hatásainak. A forinttól viszont egyelőre nem várják a 270 forintos euró árfolyam határ tartós átlépését, annak erős technikai ellenállása miatt. A legvalószínűbb mozgási tartományt 270 és 273 forintos euró árfolyam között várják. A jegybank hétfői kamatdöntő ülésétől 25 bázispontos kamatvágást várnak, ami nem lesz hatással a forint árfolyamára.
