Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"3b126429-bd53-442c-a70d-b25deb6230a6","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Egy okostelefonra emlékeztető kütyüvel bárki bizonyíthatja, hogy hús-vér ember. Ez igencsak jól jöhet, miután a mesterséges intelligencia korában egyre többen bizonytalanok abban, hogy tényleg emberrel vagy csak egy bottal/szoftverrel van dolguk az interneten.","shortLead":"Egy okostelefonra emlékeztető kütyüvel bárki bizonyíthatja, hogy hús-vér ember. Ez igencsak jól jöhet, miután...","id":"20250502_tools-for-humanity-startup-orb-mini-autentikacios-eszkoz-sam-altman-mesterseges-intelligencia","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3b126429-bd53-442c-a70d-b25deb6230a6.jpg","index":0,"item":"5099d458-896e-487c-a5c2-1b5582d929d1","keywords":null,"link":"/tudomany/20250502_tools-for-humanity-startup-orb-mini-autentikacios-eszkoz-sam-altman-mesterseges-intelligencia","timestamp":"2025. május. 02. 14:03","title":"Hidd el, hogy ember vagyok! Itt az Orb Mini nevű kütyü, amellyel bárki egyszerűen bizonyíthatja","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"41398cb1-c28c-4e43-b517-c754f61e14b7","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Interjút adott Kátai István, az első erdélyi Tisza Sziget alapítója.","shortLead":"Interjút adott Kátai István, az első erdélyi Tisza Sziget alapítója.","id":"20250503_Erdely-Tisza-Sziget-alapito-Katai-Istvan-Magyar-Peter","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/41398cb1-c28c-4e43-b517-c754f61e14b7.jpg","index":0,"item":"9d496caf-aa46-43d6-b8a3-8aa4bcbcc1f0","keywords":null,"link":"/itthon/20250503_Erdely-Tisza-Sziget-alapito-Katai-Istvan-Magyar-Peter","timestamp":"2025. május. 03. 11:23","title":"Az első erdélyi Tisza Sziget alapítója: a sajtószabadságot Erdélyben is meggyilkolták","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"7507eab9-9b05-485a-b2de-2e9bc5010fec","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"A Razer újdonságával lehetővé válik a PC-s játékok streamelése mobileszközökre, méghozzá úgy, hogy a telefon/tablet kijelzőjének képességei valóban ki legyenek használva.","shortLead":"A Razer újdonságával lehetővé válik a PC-s játékok streamelése mobileszközökre, méghozzá úgy, hogy a telefon/tablet...","id":"20250502_razer-pc-remote-olay-pcs-jatekok-streamelese-telefonra-tabletre","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/7507eab9-9b05-485a-b2de-2e9bc5010fec.jpg","index":0,"item":"54e4e000-3f57-45a7-ae92-5b58019f6fc2","keywords":null,"link":"/tudomany/20250502_razer-pc-remote-olay-pcs-jatekok-streamelese-telefonra-tabletre","timestamp":"2025. május. 02. 08:03","title":"Így streamelhet PC-s játékokat a telefonjára meglepően jó minőségben","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"a7c11484-58fb-4b43-af6b-19ce12c78954","c_author":"László Ferenc","category":"tudomany","description":"Színes kijelző, látványos fénygyűrű, okos porszenzor a Bosch Unlimited 10 fedélzetén, mely vezeték nélküli porszívó bevilágít a bútorok alá és gyorsan tölthető a cserélhető akkumulátora. Kipróbáltuk, hogy milyen a gyakorlatban.","shortLead":"Színes kijelző, látványos fénygyűrű, okos porszenzor a Bosch Unlimited 10 fedélzetén, mely vezeték nélküli porszívó...","id":"20250503_bosch-unlimited-10-okosporszivo-teszt-velemeny","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/a7c11484-58fb-4b43-af6b-19ce12c78954.jpg","index":0,"item":"a63a99ab-a5d9-42e8-a59e-308905d76174","keywords":null,"link":"/tudomany/20250503_bosch-unlimited-10-okosporszivo-teszt-velemeny","timestamp":"2025. május. 03. 18:00","title":"A seprű evolúciójának eddigi csúcsa: teszten a Bosch fénnyel támadó okosporszívója","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c18a99f8-78ba-43c8-b8ed-bee921c8cefc","c_author":"Nyusztay Máté ","category":"tudomany","description":"Vajon létezik a Neptunusznál is nagyobb planéta, amely olyan elképesztő távolságban kering a Nap körül, hogy eddig senki nem vette észre?","shortLead":"Vajon létezik a Neptunusznál is nagyobb planéta, amely olyan elképesztő távolságban kering a Nap körül, hogy eddig...","id":"20250502_Kilencedik-bolygo-urkutatas-naprendszer","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c18a99f8-78ba-43c8-b8ed-bee921c8cefc.jpg","index":0,"item":"32a88185-53ef-48e3-a0c4-13bf4b9eb963","keywords":null,"link":"/tudomany/20250502_Kilencedik-bolygo-urkutatas-naprendszer","timestamp":"2025. május. 02. 22:37","title":"Új elmélet született a Naprendszer rejtélyes „kilencedik bolygójáról”","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d2a739e0-f760-463b-b9b4-a11a4c77761b","c_author":"Somfai Dávid","category":"360","description":"Nemrég még bírálta a Fidesz az Európai Bizottságot, amely válsághelyzetekre igyekezett felkészíteni az uniós polgárokat. Pedig a nagy ibériai áramszünet megmutatta, milyen fontos készülni a kritikus helyzetekre. Közben itthon nem könnyű hivatalos tájékoztatáshoz jutni arról, hogy mi a teendő hasonló esetben. Pedig sok múlik a lakosság felkészültségén, mondta Vasárus Gábor, aki régóta foglalkozik a klímaváltozással összefüggő katasztrófahelyzetekre való felkészüléssel.","shortLead":"Nemrég még bírálta a Fidesz az Európai Bizottságot, amely válsághelyzetekre igyekezett felkészíteni az uniós...","id":"20250502_veszelyhelyzet-katasztrofa-aramszunet-blackout-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d2a739e0-f760-463b-b9b4-a11a4c77761b.jpg","index":0,"item":"aa81d0c9-5e11-416f-93f4-72d6627c4a19","keywords":null,"link":"/360/20250502_veszelyhelyzet-katasztrofa-aramszunet-blackout-ebx","timestamp":"2025. május. 02. 10:30","title":"Blackout után: az évek óta veszélyhelyzetekre hivatkozó kormány épp a valódi veszélyhelyzet kockázatát neveti ki","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c4c1017b-95b2-4efc-a210-6dc7114af0da","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"A kifejezés több értelmében is az egekbe szökhet a napelemek teljesítménye egy japán kutatócsoport által fejlesztett technikának köszönhetően. A teljesítmény meghaladhatja az eddigi elméleti határt.","shortLead":"A kifejezés több értelmében is az egekbe szökhet a napelemek teljesítménye egy japán kutatócsoport által fejlesztett...","id":"20250503_napelemek-teljesitmenyenek-elmeleti-hataron-tuli-novelese","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c4c1017b-95b2-4efc-a210-6dc7114af0da.jpg","index":0,"item":"fb4f2562-057d-48ed-86fd-4a86d0fcfd26","keywords":null,"link":"/tudomany/20250503_napelemek-teljesitmenyenek-elmeleti-hataron-tuli-novelese","timestamp":"2025. május. 03. 08:03","title":"133%-os napelem: úgy néz ki, hogy igenis túllépheti az elméleti határt a napelemek hatásfoka","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"0622f15d-ce36-41bf-9d29-c76063bdccad","c_author":"Proxelan","category":"brandchannel","description":"Sajnos még manapság is sokszor előfordul, hogy ha valamilyen testi panaszt vagy tünetet veszünk észre magunkon, hajlamosak vagyunk azt bagatellizálni egészen addig, amíg az már jelentősen rontja az életminőségünket. Különösen igaz ez a férfiakra, akiknél a prosztataproblémák eleinte kellemetlen, később pedig kezelés híján nagyon súlyos tüneteket és jelentős fájdalmat okozhatnak. Az alábbiakban két házaspár történetét meséljük el, akik ugyanazt a problémát eltérő módon kezelték és oldották meg.","shortLead":"Sajnos még manapság is sokszor előfordul, hogy ha valamilyen testi panaszt vagy tünetet veszünk észre magunkon...","id":"20250327_figyeljunk-a-testunk-jelzeseire-prosztata-proxelan","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/0622f15d-ce36-41bf-9d29-c76063bdccad.jpg","index":0,"item":"12bf91b9-1275-4841-9949-5bd77c6073f9","keywords":null,"link":"/brandchannel/20250327_figyeljunk-a-testunk-jelzeseire-prosztata-proxelan","timestamp":"2025. május. 02. 15:30","title":"Egy probléma, két történet: ezért fontos, hogy figyeljünk a testünk jelzéseire","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":true,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":true,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":"Proxelan","c_partnerlogo":"915b242c-ffb1-4467-8f4f-23f087f43ae2","c_partnertag":""}]
A közelmúlt eseményei ismét bebizonyították, hogy a piaci árak emelkedése törékeny, és egy tőzsdei kitörés igen bizonytalan a mai gazdasági környezetben. Miután a fejlett piacok meghaladták a korábbi ellenállásaik szintjét, nem következett be ugyanis dinamikus emelkedés, sőt, a lassú emelkedés pár nap alatt semmivé lett. Az árak ma ismét a „hamis kitörés” előtti szinten vannak.
A devizapiac mozgásaira is hatott a tőzsdék bizonytalankodása, hiszen a befektetők ismét a biztonság irányába mozdultak el. Így az euró nem tudott tovább erősödni a dollárral szemben, viszont a svájci frank egyre újabb történelmi csúcsokra jut a többi vezető devizával szemben. A svájci frank erősödése egész Kelet-Európában problémát okoz, hiszen nem csak a hazai hitelezési gyakorlatra volt jellemző az elmúlt években a devizahitelek gyors térnyerése.
A frankerősödés mellett a román alkotmánybíróság döntése − amellyel a megszorítások egy részét hatályon kívül helyezte – is negatívan hatott a térségi devizák megítélésére. Az alkotmánybíróság döntése miatt ugyanis az IMF felfüggesztette a hitelkeret következő részletének folyósítását. A befektetők egy része ezt politikai kockázatként értékeli, és egyre óvatosabb a térségi befektetési tekintetében. Az aggodalmakra, mintegy igazolásul kiderült, hogy Szlovákia államháztartási helyzete a vártnál sokkal rosszabb, mivel egymilliárd euróval kisebb az államháztartás bevétele, mint azt korábban várták
Devizapiac
Az EUR/USD árfolyam mozgása stabilabb lett az elmúlt napokban, mivel – ahogy a fentiekben is látható – az eurózónával kapcsolatban ezúttal nem jelentek meg rossz hírek. Sőt, a német gazdaság a vártnál jóval gyorsabb növekedése inkább pozitívan hatott az euró megítélésére.
hvg.hu
Az euró tehát tartja magát a dollárral szemben, de trendfordulóról mg nem beszélhetünk. Amennyiben a kereszt-árfolyam az 1,25-ös szintig emelkedik, akkor esély lehet egy trendfordulóra, de ma valószínűbb, hogy nem következik be trendforduló. A napokban kialakult oldalazás annak köszönhető, hogy a közelmúltban megjelenő USA makrogazdasági adatok csalódást keltettek a befektetőkben, így az Egyesült Államokba irányuló tőkeáramlás igen erősen visszaesett. Mivel Atlanti-óceán két partja között meglévő potenciális növekedési különbség csökkenni látszik, a következő napokban arra lehet számítani, hogy az EUR/USD kereszt-árfolyam nem fog jelentősen változni. A hosszú távú trend ma még mindig a dollár erősödése, tehát az 1,25-ös szint közelében EUR/USD eladás javasolható.
A hazai devizapiac nem volt ilyen kiegyensúlyozott, mert – ahogy már szó volt róla – a romániai és szlovákiai események negatívan hatottak a forintra is. Ezzel együtt nem volt drámai mértékű a gyengülés, de érezhetően csökkent a forint-eszközök iránti bizalom. Az euróval szemben a 285-ös szint nem volt veszélyben egy pillanatig sem, míg a dollárral szemben csak átmenetileg emelkedett a 230-as szint föl a jegyzés. Ma már jól látható, hogy a választások után kialakult kisebb pánik után új szinteken stabilizálódik a forint a vezető devizákkal szemben. Az euróval szemben 280, míg a dollárral szemben 230 forint körül van az árcentrum.
A továbbiakban arra lehet számítani, hogy az oldalazásban most egy kisebb erősödés kezdődik, ahol az euróval szemben 278-ig, míg a dollárral szemben 225-ig ereszkedhet a jegyzés. Ez utóbbi akkor következhet be, ha a EUR/USD árfolyam stabil marad a következő napokban.
Kötvénypiac
A fejlett kötvénypiacokon nem változtak a trendek; a relatív alacsony hozamszintek nem változtak érdemben – legalábbis az amerikai és a német tíz éves állampapírok esetében. A görög állampapírok hozama ismét csúcsokat döntött, mivel a görög CDS-felár megközelítette Argentína szintjét. Ezzel együtt természetesen a spanyol, valamint a portugál kötvények hozama is emelkedett. Az említett európai országok kötvényei tekintetében óvatos vétel ajánlatos, de csakis köztes hozam lehet a befektetés célja, azaz csak spekulatív befektetési időtávra fogalmazzuk meg vételi ajánlásunkat. Az USA-beli, valamint a német államkötvények esetében továbbra sem ajánlható a vétel.
hvg.hu
A hazai piacon nem volt érdemi mozgás, de látható, hogy a korábbinál jóval kisebb az érdeklődés a magyar állam kötvényei iránt. Ezt mutatja a hozamok kismértékű emelkedése, illetve az, hogy a legutóbbi 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukción emelkedő hozamok mellett az alacsony érdeklődés miatt az ÁKK az eredetileg felkínáltnál kevesebb volument értékesített.
Érdekes, hogy a 15 éves állampapírok hozama 2008 végén és ma megegyezik, azaz a magyar gazdaság hosszú távú megítélése közel azonos. A rövid oldalon ugyanakkor igen jelentős hozamcsökkenés volt, ami azt mutatja, hogy az alapkamat csökkentése elsősorban a spekulatív befektetőket vonzotta a hazai kötvénypiacra. Ez a körülmény teszi a hazai piacot sérülékennyé, és különösen érzékennyé a nemzetközi piaci hangulat változásaira.
A továbbiakban a hozamok várhatóan a mára kialakult szintek körül csak enyhe ingadozást mutatnak. Ez az egész nyári szezon jellemzője is lehet, de a hozamok emelkedése irányában rugalmasabb lehet a piac. Ennek kiváltó oka bármi lehet, ami a nemzetközi befektetői hangulatot negatív irányba mozdítja el. Spekulatív befektetési időtávra a 3-5 éves állampapírokat ajánljuk, de maximum a kötvényportfolió 50 százalékának erejéig.
Részvénypiac
A fejlett piacok ismét a már korábban kialakult ellenállási szintek alá kerültek. Érdekes módon, az utóbbi napok esése előtti lokális csúcsokat tekintve a DAX sokkal jobb teljesítményt nyújtott, mint az USA-beli piacok, ahol az indexek a közelébe se jutottak a korábbi csúcsoknak. Elsőre ugyan meglepő, hogy egy európai index jobban teljesít, mint az USA piacai, de ha a vártnál jóval magasabb német növekedést, és gyorsabban bővülő exportot tekintjük, érthető a piacok reakciója. A továbbiakban arra számítunk, hogy az előző lokális csúcsok alatt oldalaznak majd a vezető indexek.
A hazai piacon az esés mértéke rendre nagyobb, míg az emelkedés mértéke rendre kisebb, mint a fejlett piacokon, ami azt mutatja, hogy a kockázatvállalási étvágy fokozatosan csökken. A hazai piac alulteljesítő, amit a bankadó miatt gyengélkedő OTP, valamint a sikertelen kitörés után erősen visszaeső Richter teljesítménye idézett elő. A bankadó kérdése a hétvégi G-20 csúcson is terítékre került, ahol azok az országok, melyek nem segítették ki bankjaikat, nem támogatták a vezető európai országok, és az USA által szorgalmazott adót. A különböző terveket ismerve, elmondhatjuk, hogy a hazai adó mértéke rendkívül magas, míg a bankok megsegítésére ténylegesen felhasznált összeg rendkívül alacsony volt a nemzetközi összevetésben.
hvg.hu
A továbbiakban arra számítunk, hogy a piac egésze enyhe emelkedést fog mutatni, mivel az OTP esetében a bankadó hatása már beárazottnak tekinthető, míg a Richter esetében nincs ok különösebb esésre. A korábban alulteljesítő papírok esetében sem számítunk tehát további csökkenésre, miközben a MOL és az Egis esetében felülteljesítést várunk. A MOL spekulatív célzattal vásárolható, míg a Richter, valamint az Egis stratégiai befektetésként lehet különösen jó vétel a mai árszintek mellett. A Magyar Telekom a „sötét ló” a hazai vezető részvények között, mivel az utóbbi napokba, sőt hetekben tapasztalható gyenge teljesítményt az állampapírpiaci hozamok emelkedése sem indokolja. Ezen okból kivárás javasolható a távközlési vállalkozás részvényeinél.
Ajánlások
Devizapiac EUR/USD: Eladás: 1,25 Vétel (az eladás zárása): 1,20 EUR/HUF: Eladás 284 fölött USD/HUF: Eladás 230 fölött Nemzetközi részvénypiac: EU részvények: kivárás, USA részvények: kivárás, Egyéb feltörekvők: Kína, Oroszország fokozatos vétel Hazai részvénypiac: Spekulatív vétel: MOL Stratégiai vétel: Egis, Richter Kötvénypiac: Fejlett piacok: kivárás. Hazai piac: rövid lejáratok (3-6 hónap) tartás/vétel – lejáratig megtartva, 3-5 éves lejáratok esetében spekulatív vétel. Befektetési alapok: Hedge fundok (melyek negatív korrelációt mutatnak a kötvény és a részvény piacokkal).
Az elmúlt napok eseményei megmutatták, hogy a befektetői bizalom mennyire sérülékeny. A piacok nem hisznek a politikusoknak, akik gyakran még mindig nem az ésszerűség, hanem különböző politikai megfontolások mentén döntenek, nem egyszer olyan nyilatkozatokat téve, amelyek politikai szempontból érhetőek ugyan, de a gazdaságnak – amely egyébként is rossz állapotban van – inkább csak ártanak.
Az elmúlt két hét bővelkedett eseményekben. Bár a piacokon sokszor a nyári uborkaszezonra jellemző alacsony forgalom mellett kereskedtek a befektetők, a politikai és gazdasági események igen jelentős változásokat generáltak.
A múlt héten – annak ellenére, hogy az EU és az IMF 110 milliárdos segélycsomagot állított össze Görögországnak – a piacokon a pesszimizmus lett úrrá. Ennek az volt az oka, hogy a befektetők nagy része nem hitt abban, hogy a probléma egy országra lokalizálható, általánosan elterjedt nézetté vált, hogy több dél-európai ország is hasonló helyzetbe fog sodródni, amit már sem az EU, sem az IMF nem tud majd kezelni, így újabb világméretű recessziós időszak kezdődik el.