Majdnem szabályozott pénzügyek helyett biztos pillérek
A vállalkozások belső problémáiból eredő pénzügyi válságok jelentős része elkerülhető lenne. Mutatjuk, hogyan!
A származékos ügyeletek elszámolására szakosodott DTCC összegzése szerint az augusztus 27-i héten 267 ügyletet kötöttek a magyar állam esetleges csődje ellen biztosítást nyújtó úgynevezett CDS-piacon 5,4 milliárd dollár értékben – írja a gazdasági hírportál. Ez a szám a szervezet definíciója szerint azt jelenti, hogy ilyen volumenben változott a piaci kockázati kitettség az alaptermék (devizaalapú magyar állampapírok) vonatkozásában.
A román állam esetleges csődje elleni biztosítási piacon 87 ügyletet, az ukrán piacon 323 ügyletet kötöttek rendre 1,45, illetve 9,0 milliárd dollár összegben. (Sajnos a DTCC a honlapján nem tesz közzé visszamenőlegesen adatokat arra vonatkozóan, hogy a heti forgalmi aktivitás hogyan alakult.) Míg az ukrán piacon a növekvő kockázati kitettség inkább a javuló ukrán megítéléssel, illetve a közelgő államkötvény-kibocsátásokra való felkészüléssel függött össze (ezért vásároltak több CDS-t a befektetők), addig a magyar és román esetben ennek az ellenkezőjéről lehet szó a Reuters hírügynökségnek nyilatkozó szakértő szerint.
Ez azt jelenti, hogy a befektetők többsége növekvő kockázatokat érzékel a két állam fizetőképességével kapcsolatban (a magyar esetben amiatt, hogy tartósan a Nemzetközi Valutaalap nélkül kíván haladni az ország), így a meglévő kitettségének nagyobb hányadát igyekszik CDS-ekkel fedezni az esetleges csőd (vagy adósságátrendezés) ellen.
