Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"fd2477f3-20ae-411f-b3f4-638024da5930","c_author":"HVG","category":"itthon","description":"A DK elnöke bejelentette, hogy a párt próbapereket indít a hatalmukkal visszaélő nagyvállalatok ellen.","shortLead":"A DK elnöke bejelentette, hogy a párt próbapereket indít a hatalmukkal visszaélő nagyvállalatok ellen.","id":"20250302_DK-Gyurcsany-Ferenc-probaper-nagyvallalatok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/fd2477f3-20ae-411f-b3f4-638024da5930.jpg","index":0,"item":"efc8d40a-519d-426a-a263-d9b5d1e887f7","keywords":null,"link":"/itthon/20250302_DK-Gyurcsany-Ferenc-probaper-nagyvallalatok","timestamp":"2025. március. 02. 14:47","title":"Ha ön érzéketlen, önző nagyvállalat, akkor jól vigyázzon, mert beperli Gyurcsány","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1d087787-b7c5-41c6-94b2-1ad232795a0a","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"A hárompárti koalícióval megalakult vezetés hivatalba lépésével véget ért az öt hónapja tartó politikai patthelyzet, Christian Stocker, az ÖVP elnöke lesz a miniszterelnök.","shortLead":"A hárompárti koalícióval megalakult vezetés hivatalba lépésével véget ért az öt hónapja tartó politikai patthelyzet...","id":"20250303_Beiktattak-az-uj-osztrak-kormanyt-fpo-ovp-spo-neos","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1d087787-b7c5-41c6-94b2-1ad232795a0a.jpg","index":0,"item":"69626a89-f1ca-4f61-b5ec-9dd4a9a8b6ec","keywords":null,"link":"/vilag/20250303_Beiktattak-az-uj-osztrak-kormanyt-fpo-ovp-spo-neos","timestamp":"2025. március. 03. 12:22","title":"Beiktatták az új osztrák kormányt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"158d1d8e-d8a4-47a0-bc15-a4a37e460f4e","c_author":"MTI/hvg.hu","category":"elet","description":"A katolikus egyházfő írott üzenetet küldött.","shortLead":"A katolikus egyházfő írott üzenetet küldött.","id":"20250302_A-korhazbol-uzent-Ferenc-papa","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/158d1d8e-d8a4-47a0-bc15-a4a37e460f4e.jpg","index":0,"item":"0f5787e4-cc8c-4ebe-8430-8c9ea5af5cec","keywords":null,"link":"/elet/20250302_A-korhazbol-uzent-Ferenc-papa","timestamp":"2025. március. 02. 15:31","title":"A kórházból üzent Ferenc pápa","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"7d3a1798-abfb-478b-aac1-2ece683e5c39","c_author":"hvg.hu","category":"kultura","description":"Az egyik legkiszámíthatatlanabb és legnyíltabb verseny volt az idei, az Anora pedig öt díjat is elhozott a vasárnap esti Oscar-gáláról. ","shortLead":"Az egyik legkiszámíthatatlanabb és legnyíltabb verseny volt az idei, az Anora pedig öt díjat is elhozott a vasárnap...","id":"20250303_anora-ot-oscar-dij-mikey-madison-sean-baker","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/7d3a1798-abfb-478b-aac1-2ece683e5c39.jpg","index":0,"item":"6dfdca8d-01d2-490a-8cbc-3b88ee0905c9","keywords":null,"link":"/kultura/20250303_anora-ot-oscar-dij-mikey-madison-sean-baker","timestamp":"2025. március. 03. 06:16","title":"Hogyan lett az Anora az idei Oscar meglepetése?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"49244746-9b42-4f16-8c3f-90991d7d8c87","c_author":"HVG","category":"kkv","description":"Az üzlet akár ebben a hónapban végbe mehet.","shortLead":"Az üzlet akár ebben a hónapban végbe mehet.","id":"20250303_prada-versace-capri-holdings-felvasarlas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/49244746-9b42-4f16-8c3f-90991d7d8c87.jpg","index":0,"item":"13a20a57-fe36-47b3-83ff-1c591d765cc2","keywords":null,"link":"/kkv/20250303_prada-versace-capri-holdings-felvasarlas","timestamp":"2025. március. 03. 14:13","title":"Felvásárolná a Prada a Versace-t, több mint 1,5 milliárd euró lehet az ára","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d36119a2-43b5-42ca-8e7a-d7d123983e69","c_author":"hvg.hu","category":"gazdasag","description":"Trump hivatala felkérte a pénzügyminisztériumot és a külügyi tárcát, hogy állítsák össze azon szankciók listáját, amikből az amerikaiak a diplomáciai és a gazdasági kapcsolatok felélesztése érdekében engedhetnek.","shortLead":"Trump hivatala felkérte a pénzügyminisztériumot és a külügyi tárcát, hogy állítsák össze azon szankciók listáját...","id":"20250303_szankciok-enyhites-oroszorszag-usa","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d36119a2-43b5-42ca-8e7a-d7d123983e69.jpg","index":0,"item":"cf5ef3a9-d162-4b79-8a6e-0292cfa90967","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250303_szankciok-enyhites-oroszorszag-usa","timestamp":"2025. március. 03. 21:48","title":"Reuters: Enyhíteni akarja az oroszok elleni szankciókat a Fehér Ház","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"ac978af8-bef0-4177-8493-3ddcaee9826d","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Huszonkét év után Halle Berry visszaadta, ami járt. ","shortLead":"Huszonkét év után Halle Berry visszaadta, ami járt. ","id":"20250303_adrien-brody-halle-berry-oscar-gala-csok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/ac978af8-bef0-4177-8493-3ddcaee9826d.jpg","index":0,"item":"caeb19fd-32cd-4292-affc-a7ee1d21cf96","keywords":null,"link":"/elet/20250303_adrien-brody-halle-berry-oscar-gala-csok","timestamp":"2025. március. 03. 07:28","title":"Adrien Brody nemcsak egy Oscar-díjat kapott, hanem egy hatalmas csókot is","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"8625edd0-dee6-4049-97be-ac973230bb5c","c_author":"Rácz Gergő","category":"360","description":"Alapvető változások jönnek a Magyar Nemzeti Bank felső vezetésében, mindez egy gazdaságilag viszontagságos időszakban, egy választást megelőzően. Spekulálunk: milyen lesz a Varga Mihály által vezetett jegybank, megítélésében és szakmai preferenciáiban.","shortLead":"Alapvető változások jönnek a Magyar Nemzeti Bank felső vezetésében, mindez egy gazdaságilag viszontagságos időszakban...","id":"20250303_Varga-Mihaly-MNB-jegybank-Matolcsy-Gyorgy-gazdasagpolitika","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/8625edd0-dee6-4049-97be-ac973230bb5c.jpg","index":0,"item":"9c671102-f323-48c2-bb05-ecaaa9beb444","keywords":null,"link":"/360/20250303_Varga-Mihaly-MNB-jegybank-Matolcsy-Gyorgy-gazdasagpolitika","timestamp":"2025. március. 03. 06:30","title":"Varga Mihály a jegybank élén: a kormány fiókvállalatává válik az MNB?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Rosszul áll a cégek szénája, rövidesen még nekik kell fizetniük, ha pénzt, betétet helyeznek el a bankjuknál. De csak ha svájci frankot helyeznek el, az euróbetétek sorsa még kérdéses. A kormány ugyanis ezúttal a bankokat védte meg, és lehetővé tette, hogy negatív betéti kamatot köthessenek ki a cégeknek. A fordított logika szerint viszont azért a bankoknak kellene fizetniük, ha egy cég náluk vesz fel hitelt. Csak épp nem Magyarországon.
Már nem kell sokat várni, és a cégek fognak fizetni azért, hogy pénzt tarthassanak a bankjuknál: a magyar parlament múlt pénteken törvényt módosított, és lehetővé tette, hogy a bankok negatív kamatot „adjanak”, számítsanak fel a vállalatok betétjeire.
A törvény már csak a kihirdetésre vár, utána egy nappal hatályba is lép, így hamar megcsapolhatják azoknak a cégeknek a pénzét, amelyeknek svájci frank-, esetleg euróbetétjeik vannak magyarországi pénzintézeteknél. Ilyenek lehetnek szép számmal, a tavalyi jegybanki adatok szerint közel 1600 milliárd forintnyi devizabetétjük volt a magyar vállalatoknak.
A lakossági ügyfeleknek viszont – egyelőre legalábbis – nincs félnivalójuk, a változás rájuk nem vonatkozik.
Ha hitelt vesz fel a cég, még ő kap érte kamatot
De ha a betétekért fizetni kell, amikor egy cég a banknál helyezi el a pénzét, akkor mi a helyzet a hitelekkel? A fordított logika szerint azért meg a bankoknak kellene fizetniük a cégeknek.
Ilyen kompenzációt jobbára csak azok a cégek remélhetnek, amelyek nem magyarországi banktól vettek fel devizahitelt, tehát például Svájcban működő, ottani székhelyű hitelintézettől szereztek kölcsönt. Itthon legfeljebb a legjobb adósnak minősülő nagyvállalatok számíthatnak arra, hogy a bank fizet azért, mert hitelük van nála.
Rákényszerülnek a negatív kamatra
A negatív betéti kamat engedélyezésével a kormány meglepően gyorsan reagált az európai változásokra, és a lépéssel a magyarországi bankokat igyekszik megvédeni a veszteségektől. A módosítást jegyző igazságügyi miniszter, Trócsányi László indoklása szerint azért vált szükségessé, hogy a bankok Magyarországon is érvényesíthessenek negatív kamatot, mert fontos társadalmi, gazdasági érdek fűződik ahhoz, hogy a hazai pénzügyi rendszer a nemzetközi pénzügyi intézmények gyakorlatához igazodjon és a bankok ne szenvedjenek kárt más országok bankjaihoz képest.
Az eurózónában és Svájcban működő pénzintézetek az elmúlt hónapokban kezdték el pedzegetni, hogy negatív betéti kamatokat vetnek ki a cégek nagy euróbetétjeire. Ezt tervezi a Commerzbank, a Deutsche Bank, a Goldman Sachs, a JP Morgan, a Credit Suisse és az HSBC, a Bank of New York Mellon pedig már be is jelentette, hogy 0,2 százalékos negatív betéti kamatot fog levonni a nagybetétek után.
AFP / Fabrice Coffrini
A magyar bankok eddig a törvényi tilalom miatt legfeljebb nullaszázalékos kamattal fogadhattak betétet. De most rákényszerülnek (vagy máshonnan nézve: módjukban áll majd), hogy negatív kamatot vessenek ki a devizabetétekre, ugyanis egyre kevesebb lehetőségük van pozitív kamatot kicsikarni a pénzpiacon a náluk elhelyezett euróval, de főleg a svájci frankkal. Az Európai Központi Bank (EKB) már tavaly júniusban 0,2 százalékpontos negatív kamatlábat határozott meg a bankok egynapos betéteire, majd a svájci, a dán és a svéd jegybank is mínuszba vágta az irányadó kamatait.
Ez azt jelenti, hogy a bankoknak fizetniük kell a központi bankoknak azért a fölös pénzállományért, amit elhelyeznek náluk, és a bankok ezt a veszteséget próbálják beszedni az ügyfeleiktől, ezért lesz negatív a vállalatok betéti kamata.
A svájcifrank-betétek kamatát biztosan mínuszba vágják
A folyamat miatt különösen azok a magyar vállalatok aggódhatnak, amelyek jelentős összegű svájci frankot tartanak a bankoknál, ugyanis a svájci jegybank tavaly december végén mínusz 0,75 százalékpontra vágta az irányadó kamatát. Ezért a bankoknak a svájci frank betétekre jóval nyomósabb okuk lesz negatív kamatot kivetni, mint az euróbetétekre, az EKB irányadó kamata ugyanis az egynapos betét kamatát leszámítva egyelőre pozitív, 0,05 százalékpont. Ennek megfelelően a vállalati euróbetétek átlagkamata 0,09 és 0,29 százalékpont között jár a Magyar Nemzeti Bank december végi adatai szerint, így az euróbetétes cégeknek akkor lesz félnivalójuk a negatív kamattól, ha az EKB is negatívba vágja az irányadó kamatát – ami nem irreális forgatókönyv.
A svájcifrank-betéteknél viszont komoly, akár 1 százalékpont alatti mínuszok is jöhetnek annak alapján, amit a bankoktól hallottunk. Természetesen az egyes betétfajták (folyószámla vagy lekötött betét, illetve egyéb lekötött eszköz) árazása eltér. Nem tartom kizártnak, hogy a folyószámla-egyenlegre 0 százalék legyen a kamat, míg a lekötött betétre negatív. Érdekes módon a bankközi piacon már van ilyen – magyarázta a HVG kérdésére Bodor József, a MagNet Magyar Közösségi Bank Zrt. Treasury vezetője.
A dollár esetében Bodor szerint nem várható negatív kamatláb, hosszabb távon emelkednek a piaci kamatok, ugyanis a piac már egy júniusi Fed-kamatemelés lehetőségét mérlegeli.
És a hitelekkel mi lesz?
A pénzügyi rendszer és a negatív kamatkörnyezet logikája szerint ha a bankok céges ügyfeleinek fizetniük kell azért, mert pénzt adnak a bankjuknak, akkor elvileg a bankoknak is fizetniük kellene a cégek számára, mert pénzt adnak az ügyfeleiknek, magyarán a hitelekért.
Az eurózóna bankjaiban most ez egyre komolyabb problémává válik, elsősorban azoknál, amelyek jelentős mennyiségű svájcifrank-hiteleket helyeztek ki vállalatoknak. A vállalatoknak nyújtott svájcifrank-hitelek ügyfélkamata két részből tevődik össze: az egyik a svájci frank piaci referenciakamata, a CHF LIBOR, a másik a szerződésben rögzített kamatfelár.
Ez a szám eddig pozitív volt, az elmúlt hónapokban viszont a mínuszba vágott svájci alapkamat miatt fordult a helyzet: mint említettük a referenciakamat, a CHF LIBOR 0,9 százalékpontos mínuszban jár, magyarán a bankok kereskedői ennyiért tudják megújítani a piacon a bank által kihelyezett svájcifrank-hitelek mögé tett finanszírozást (pontosabban fogalmazva az eladói oldalon 0,9 százalékpontos kamatot fizetnek a bankoknak azért, hogy odaadhassák a pénzt). Ehhez a referenciakamathoz adódik hozzá a kamatfelár, de az eurózónában nem ritka az olyan vállalati hitel, amelynél ez már nem lendíti pozitívba az ügyfélkamatot, mert mondjuk, csak 0,8 százalékpont.
Így az ügyfélkamat alapján már a banknak kellene fizetnie, ha nem védte le magát előre a hitelszerződésben, és nem kötötte ki, hogy nullánál nem lehet kevesebb az ügyfélkamat, vagyis a szerződésben rögzítettek egy úgynevezett kamatpadlót.
Magyarországon azonban ezt kevés cég remélheti, ennyivel rosszabb vidék a miénk. Hogy miért? Ezért:
A vállalati hitelek felára a Magyar Nemzeti Bank 2014. novemberi adatai szerint.
MNB
A svájci jegybanknak jó sokat kellene még vágnia az alapkamaton ahhoz, hogy a magyar ügyfélkamat mínuszba forduljon. Az euróhiteleknél jól látszik, hogy nálunk sokkal vaskosabb marzzsal, a referenciakamat fölött 2 százalékponttal jutnak hitelhez a vállalkozások. Ez persze csak az átlagos kamatfelár, ebben azoknak a jó adósminősítésű nagyvállalatoknak a kamatfelára is benne van, amelyek az eurózóna vállalataihoz hasonlóan Magyarországon is kaphatnak pár tíz bázispontos felárral hitelt. Emiatt legfeljebb ez a néhány cég számíthat arra, hogy a hiteleik oldalán a bankjuk fizetni kényszerül. (A témával a csütörtöki HVG is foglalkozik.)