Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"375ff3e1-4908-4b7a-b395-0fe25cafb2a3","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Az operációsrendszer-frissítés az okosóráknál is olyan fontos, mint az okostelefonok esetében. Készül is a Samsung egy igen nagy frissítéssel az óráihoz, azonban ezt a kedvező hírt beárnyékolja egy kevésbé jó értesülés.","shortLead":"Az operációsrendszer-frissítés az okosóráknál is olyan fontos, mint az okostelefonok esetében. Készül is a Samsung...","id":"20250601_samsung-galaxy-orak-szoftverfrissites-one-ui-8","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/375ff3e1-4908-4b7a-b395-0fe25cafb2a3.jpg","index":0,"item":"7e89342f-2388-4b37-aff6-7272664677c4","keywords":null,"link":"/tudomany/20250601_samsung-galaxy-orak-szoftverfrissites-one-ui-8","timestamp":"2025. június. 01. 18:03","title":"Samsung órája van? Akkor jó és rossz hírt is kap","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"3e01b6c8-a6e7-404f-9d2a-93bea5d6fe26","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"Ez a bukólámpás hátsókerék-hajtású Lamborghini Diablo SV egyenesen a 90-es évekbe repít vissza bennünket.","shortLead":"Ez a bukólámpás hátsókerék-hajtású Lamborghini Diablo SV egyenesen a 90-es évekbe repít vissza bennünket.","id":"20250601_28-eves-de-alig-hasznalt-brutalis-lamborghini-diablo-sv-var-uj-gazdara","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3e01b6c8-a6e7-404f-9d2a-93bea5d6fe26.jpg","index":0,"item":"cf858b48-9930-400a-84a9-b4880d84b1e2","keywords":null,"link":"/cegauto/20250601_28-eves-de-alig-hasznalt-brutalis-lamborghini-diablo-sv-var-uj-gazdara","timestamp":"2025. június. 01. 07:21","title":"28 éves, de alig használt brutális Lambo vár új gazdára","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"3ea0b175-9013-4d1b-b276-22d4e7a2ceab","c_author":"HVG","category":"360","description":"Fontosabb a testtömegnél az, hogy miként oszlik el a zsír a testen, amikor a szív- és érrendszeri betegségek kockázatáról van szó – tárták a nyilvánosság elé legfrissebb eredményeiket svéd kutatók az Európai Kardiológiai Társaság belgrádi konferenciáján.","shortLead":"Fontosabb a testtömegnél az, hogy miként oszlik el a zsír a testen, amikor a szív- és érrendszeri betegségek...","id":"20250531_hvg-bmi-testtomeg-derekmeret-sziv-errendszeri-betegseg","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3ea0b175-9013-4d1b-b276-22d4e7a2ceab.jpg","index":0,"item":"6d187c4d-a25c-4f22-8fd5-8c2240bec7e5","keywords":null,"link":"/360/20250531_hvg-bmi-testtomeg-derekmeret-sziv-errendszeri-betegseg","timestamp":"2025. május. 31. 15:45","title":"Felejtse el a BMI-t, van egy sokkal beszédesebb mutató","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d8bfaf53-e94d-4b8b-a758-276b4aefa224","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Összegyűjtöttük egy cikkbe a hét legérdekesebb, legolvasottabb technológiai és tudományos témáit.","shortLead":"Összegyűjtöttük egy cikkbe a hét legérdekesebb, legolvasottabb technológiai és tudományos témáit.","id":"20250601_telekom-magenta-ai-csalo-hivas-atveres-samsung-account-torlese-agy-oregedese-streaming-uj-csomagok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d8bfaf53-e94d-4b8b-a758-276b4aefa224.jpg","index":0,"item":"2f652615-00c7-42ab-bfd6-315b19527c5c","keywords":null,"link":"/tudomany/20250601_telekom-magenta-ai-csalo-hivas-atveres-samsung-account-torlese-agy-oregedese-streaming-uj-csomagok","timestamp":"2025. június. 01. 12:00","title":"Ez történt: A Telekom mindenkinél bekapcsolt egy ingyenes új funkciót","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"fbe95102-c641-4891-86c4-2177534b871d","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"Egy londoni kutatóintézet fedte fel a műveleteket. ","shortLead":"Egy londoni kutatóintézet fedte fel a műveleteket. ","id":"20250531_lengyelorszag-ukrajna-oroszorszag-valasztas-dezinformacio","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/fbe95102-c641-4891-86c4-2177534b871d.jpg","index":0,"item":"50c4e1da-9c24-4b7f-a02a-ff2857941ee3","keywords":null,"link":"/vilag/20250531_lengyelorszag-ukrajna-oroszorszag-valasztas-dezinformacio","timestamp":"2025. május. 31. 13:54","title":"Az oroszokhoz köthető dezinformációs kampányokkal hergelnek az ukránok ellen a lengyel elnökválasztás újabb fordulója előtt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c0f9bbc9-6a79-4517-82c4-81aa6df2a8aa","c_author":"MTI/hvg.hu","category":"vilag","description":"Az oroszok szerint az elmúlt nap folyamán több ukrajnai frontszakaszon is előre tudtak nyomulni. ","shortLead":"Az oroszok szerint az elmúlt nap folyamán több ukrajnai frontszakaszon is előre tudtak nyomulni. ","id":"20250531_orosz-ukran-haboru-orosz-tamadas-teruletfoglalas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c0f9bbc9-6a79-4517-82c4-81aa6df2a8aa.jpg","index":0,"item":"335bb04e-3533-4dea-846d-9449fd4b3fe3","keywords":null,"link":"/vilag/20250531_orosz-ukran-haboru-orosz-tamadas-teruletfoglalas","timestamp":"2025. május. 31. 13:22","title":"Egy kilencéves kislány is meghalhatott Ukrajnában az újabb orosz támadásokban","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"4b56b121-9028-47ab-9eaa-1305eb1a939e","c_author":"Domány András","category":"tudomany","description":"Az a cél, hogy „a szülők hatékony eszközt kapjanak a kiskorúak pornográf tartalmakhoz való hozzáférése elleni fellépéshez, és szabadon dönthessenek arról, hogy gyermekeik mely online tartalmakhoz férhetnek hozzá”.","shortLead":"Az a cél, hogy „a szülők hatékony eszközt kapjanak a kiskorúak pornográf tartalmakhoz való hozzáférése elleni...","id":"20250531_Havonta-frissul-majd-a-pornolista-amelyet-a-szulok-letilthatnak-gyerekuk-szamara","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/4b56b121-9028-47ab-9eaa-1305eb1a939e.jpg","index":0,"item":"0756d462-a70c-4308-a8f5-ff7fa1f5e968","keywords":null,"link":"/tudomany/20250531_Havonta-frissul-majd-a-pornolista-amelyet-a-szulok-letilthatnak-gyerekuk-szamara","timestamp":"2025. május. 31. 08:17","title":"Havonta frissül majd a pornólista, amelyről a szülők letilthatják a gyereküket","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"73e1830e-6d96-4979-875f-af03f41443b5","c_author":"Balizs Benedek ","category":"sport","description":"2015-ben még kislányával, Xanával ünnepelhette első Bajnokok Ligája győzelmét Luis Enrique. A lány 2019-ben elhunyt, így nem lehetett ott szombaton a müncheni döntőben, de lélekben mindig apjával marad. A spanyol edző története, aki soha nincs egyedül.","shortLead":"2015-ben még kislányával, Xanával ünnepelhette első Bajnokok Ligája győzelmét Luis Enrique. A lány 2019-ben elhunyt...","id":"20250601_bajnokok-ligaja-paris-saint-germain-psg-inter-luis-enrique-xana-desire-doue-hasraf-hakimi-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/73e1830e-6d96-4979-875f-af03f41443b5.jpg","index":0,"item":"64bd703f-8948-411a-946e-d44c92eb3f28","keywords":null,"link":"/sport/20250601_bajnokok-ligaja-paris-saint-germain-psg-inter-luis-enrique-xana-desire-doue-hasraf-hakimi-ebx","timestamp":"2025. június. 01. 13:00","title":"A legnagyobb tragédiából merített erőt élete sikeréhez Luis Enrique","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A napokban kiderült, hogy 15,90 százalék lesz a jelenleg megvásárolható Bónusz Magyar Állampapír következő negyedévre érvényes kamata. Ez pedig már versenyre kelhet az eddigi sztár, a hosszú futamidejű inflációkövető állampapír elsőéves 16,00 százalékos kamatával. A Bankmonitor szakértői megvizsgálták, vajon melyiket érdemes választani a jelenlegi helyzetben.
A magas infláció miatt jelenleg a lakossági állampapírok biztosíthatnak érdemleges kamatokat mérsékelt kockázat mellett. Közülük a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) 7 éves futamidejű változata a legnépszerűbb jelenleg, ennek éves kamata 16% az első periódusban.
Ugyanakkor nem feledkezhetünk meg a Bónusz Magyar Állampapírról (BMÁP) sem, ami negyedévente fizet kamatot, ennek mértéke pedig a 3 hónapos futamidejű Diszkont Kincstárjegy aukciós hozamától függ. Április 21-én indult az újabb kamatperiódusa a konstrukciónak: a jelenlegi 3 hónapos időszakra a papír igen magas, évi 15,90 százalékos kamatot fizet.
Egy furcsa kérdés: melyik a több, a 16% vagy a 15,90%?
Az évente kamatot fizető 7 éves futamidejű prémium állampapír elsőéves kamata 16%, míg a bónusz állampapír következő negyedévre kifizetett kamata évi 15,90%. Ránézésre a helyzet egyszerű, az inflációkövető befektetés éves kamata még mindig nagyobb.
Nem szabad azonban elfeledkezni arról, hogy a BMÁP negyedévente fizet kamatot, a kapott összeget pedig újra befektethetjük, így érvényesülhet a kamatos kamat hatása. Mit jelent ez a gyakorlatban?
A Bankmonitor számításai szerint 10 millió forint befektetése esetén a PMÁP egy év elteltével 11 600 000 forintot fog érni. Ezzel szemben a Bónusz Magyar Állampapír aktuális értéke egy év után 11 687 341 forint lesz, feltéve persze, hogy a kapott kamatokat negyedévente ugyanolyan feltételekkel ismételten befektetjük.
A kalkuláció során a Bankmonitor szakértői egész évvel számoltak, valamint abból indultak ki, hogy a Diszkont Kincstárjegy hozama nem változik.
A bónusz állampapír első negyedévéről sem szabad megfeledkezni
A számos feltételezés azonban erősen torzítja a képet. Például nem szabad megfeledkezni arról, hogy a Bónusz Magyar Állampapír futamidejéből már eltelt egy kamatperiódus, melyre az éves kamatszint 15,17% volt. Ez az első periódus azonban "csonka", rövidebb volt, mint egy negyedév. Ha ezt is figyelembe vesszük az egész éves nyereség kiszámításánál, akkor még mindig jobban járhatunk a bónusz állampapírral, az egész első évre érvényes hozam ugyanis meghaladhatja 10 millió forint befektetése esetén a 11 670 000 forintot.
Jelen esetben azonban még mindig abból indulunk ki, hogy a Diszkont Kincstárjegy aukciós hozama és ezáltal a papír kamata érdemben nem változik. Sőt, az összehasonlítás során arról sem feledkezhetünk meg, hogy a prémium állampapír kamata is módosulni fog a futamidő előrehaladtával.
PMÁP vagy BMÁP? Melyik befektetést válasszuk?
A kérdés megválaszolásához érdemes átnézni a két lakossági állampapír alapvető tulajdonságait:
Mindkét befektetés változó kamatozású, a prémium állampapír kamata az inflációhoz, míg a bónusz állampapíré a 3 hónapos futamidejű Diszkont Kincstárjegy hozamához van kötve.
A prémium állampapír esetén a kamat az előző éves inflációt 1,5 százalékkal haladja meg. A BMÁP esetén az éves kamatszint a Diszkont Kincstárjegy aukciós hozamát 1 százalékkal haladja meg.
A hosszabb futamidejű PMÁP 2030-ban jár le, a hátralévő futamidő durván 7 év. A bónusz állampapír futamidejéből pedig még nagyságrendileg 3,5 év van hátra.
Mindkét konstrukcióból ki lehet szállni a futamidő alatt is. A Kincstárnál vásárolt befektetések esetén a "visszaváltás" költsége jelenleg 1%. (Ez az érték azonban változhat a későbbiek során.)
A hosszabb futamidejű PMÁP évente fizet kamatot, az induló éves kamatszint 16%. A BMÁP negyedévente fizet kamatot, az aktuális ciklusra érvényes éves kamat 15,90%.
A bónusz állampapír kamata negyedévente változik, vagyis a piaci folyamatokat relatív gyorsan leköveti. Az elkövetkező 1-1,5 évre a kamatszint nehezen becsülhető meg.
A prémium befektetés kamata évente változik: lassan követi le a kamatszint a piaci változásokat, mivel az aktuális időszak kamata az előző év inflációjától függ. Az MNB inflációs várakozásai szerint a következő időszak kamata még emelkedhet is. (Az MNB 2023-ra 15-19,5 százalékos inflációt vár, ez 16,5-21 százalékos éves kamatot jelenthet a PMÁP esetében.)
De mégis, melyik állampapírt érdemes választani? A válasz nagy mértékben függ attól, hogy mit várunk a piactól. Ha hiszünk abban, hogy az év második felétől csökken az infláció és rendeződik a kamatkörnyezet, akkor ez azt jelenti, hogy a pénzpiaci hozamok is mérséklődni fognak. Ilyen helyzetben a gyors reagálású papírt választva az elérhető nyereség is relatív gyorsan csökkenésnek indulhat. Ugyanakkor a prémium állampapír kamata jó eséllyel még egy évig magas szinten maradhat.
Ha azt várjuk, hogy a hozamok magasan maradnak, ne adj Isten még emelkednek is, akkor a gyorsabb reagálású bónusz állampapír lehet a jó választás. Ez akkor lehet lényeges, ha tényleg hosszú távon várunk rossz környezetet, vagy alapvetően a papírt nem szeretnénk lejáratig megtartani.
Az sem elhanyagolható szempont, hogy a bónusz állampapír negyedévente fizet kamatot. Ez a befektetés lehet a jó választás azok számára, akiknek szükségük lehet befektetésük hozamára a futamidő alatt.
Összegzés
A Bónusz Magyar Állampapír kamata az április 21-én induló negyedévben évi 15,90 százalékra emelkedett. Ezzel komoly vetélytársa lehet az inflációkövető lakossági állampapírnak. Egyáltalán nem mindegy azonban, hogy mit várunk a jövőben. A prémium állampapír lassú reagálású, ott még kamatemelés jöhet a következő időszakban. A bónusz állampapírnál viszont hamar megindulhat a kamatcsökkenés abban az esetben, ha az elemzők várakozásainak megfelelően idén a második félévben érdemben csökkenésnek indul az infláció. Emiatt a Bankmonitor szakértői szerint az inflációkövető befektetés 2025. tavaszáig még mindig magasabb hozamot termelhet, mint vetélytársa.
Ugyanakkor tényleg nem tűnik rossz döntésnek a bónusz állampapír választása sem, érdemes lehet a lakossági állampapírba szánt befektetés összegét valamilyen arányban megosztani a két papír között.