Pénzügyi szakértők: így őrizhető meg a kisbefektetéseink értéke

Hamecz István. A részvények ideje jött el © Müller Judit

Az Erste Befektetési Zrt. szakértői szerint a jelenlegi gazdasági helyzetben a helyes befektetetési stratégia kialakításában fontos szerepet játszik, hogy a kialakult pénzügyi válságban mikor következik be fordulat. A megkérdezett szakemberek szerint a hosszú távon befektetésekben gondolkodók akkor járhatnak jól, ha az úgynevezett mélypont körül vásárolnak, hiszen innentől fogva már emelkedésre lehet számítani, azaz ilyenkor érdemes befektetni a részvénypiacon.

A Concorde elemzőinek becslése szerint a jelenlegi válság folyamatok akár még egy évig eltarthatnak, azonban a reálgazdasági fordulatot a tőzsdék akár egy fél évvel korábban is lereagálhatják. Az előbb említett mélypontot viszont nagyon nehéz eltalálni, ezért ebben a zuhanásban a legjobb stratégia az lehet Balásy Zsolt, a Concorde Értékpapír Zrt. elemzője szerint, ha az ügyfél apránként vásárol részvényeket, ezzel jelentősen csökkentve a további zuhanásból származó kockázatokat. Az Erste Befektetési Zrt. szakértői szerint pedig a jelenlegi bizonytalan gazdasági helyzetben inkább a tőke- és hozamgarantált befektetési lehetőségeket érdemes keresni.

Amennyiben valaki 3-5 éves időszakra szeretne befektetni, akkor mindenképpen érdemes részvényalapokban gondolkodnia, különösen a mostani gazdasági helyzetben – vélekedett Hamecz István az OTP Alapkezelő elnök-vezérigazgatója. Ha 3-5 éves periódusra tekintünk előre, majdnem mindig jó időszakra lehet számítani a részvényalapok esetében, ez most különösen igaz, hiszen az elmúlt időszakban sokat estek a tőzsdék a tőkepiaci válság miatt – tette hozzá.

A pénzügyi részvények vásárlását Balásy Zsolt viszont csak a nagy haszon reményében nagy kockázatot vállalóknak javasolná. A kisebb kockázatot vállalóknak esetleg az olyan részvényeket lehetnek megfelelőek, amelyek jelenleg a recessziótól védettnek tűnnek. Ilyenek lehetnek az osztalékpapírok, vagy például a most nagyon felkapott Visa, vagy a MasterCard részvényei, bár ezek olcsónak egyáltalán nem mondhatóak.

Tőzsdei alkuszok. Diverzifikált portfóliók kellenek © AP

A hvg.hu-nak válaszoló szakemberek egybehangzó véleménye szerint a befektetési alapok tekintetében a jelenlegi bizonytalan gazdasági környezet miatt érdemes egy jól diverzifikált portfoliót kialakítani, a benne lévő vállalattípusok, iparágak valamint régiók tekintetében. A jelenlegi helyzetben ugyanis Hamecz István szerint nagyon nehéz megmondani, hogy melyik régió hogy szerepel majd, és egy ilyen portfolióval csökkenteni lehet az egyedi kockázatokat. Ez a fajta befektetési stratégia azoknak a kisbefektetőknek lehet különösen jó, akik nem akarnak állandóan a befektetéseikkel foglalkozni – jegyezte meg az elnök-vezérigazgató.

Az állampapír-piaci hozamok az elmúlt hónapokban jelentősen emelkedtek. Ezek a szintek az Erste elemzői szerint vonzóak lehetnek azoknak a befektetőknek, akik hisznek a konvergenciafolyamat sikerességében, illetve az infláció sikeres leszorításában középtávon. Az államkötvényekbe való befektetést azoknak az ügyfeleknek ajánlják, akik szeretnék megőrizni megtakarításaik reálértékét, valamint pozitív reálhozamot várnak az eurózónába tartó, de most akár 8-9 százalékos éves hozamot adó államkötvényektől.

Az állampapírokat biztonságos befektetésként tartják számon, a jelenlegi gazdasági klímában azonban a hozamok at illetően a magyar állampapírokról mindez nem mondható el – mutatott rá Hamecz István. Magyarország feltörekvő országnak minősül, ezért a magyar államkötvények árfolyama változékonyabb, mint azt gondolnánk és az állampapírok tartása mellett is el lehet szenvedni átmeneti tőkeveszteségeket. Magyarországon a politikai és gazdaságpolitikai kilátások alapján az elkövetkezendő 3-5 évben nem is várható, hogy a kilátásokban drasztikus változás lesz – jegyezte meg.

Ezzel szemben Balásy Zsolt úgy véli, az államkötvények hosszabb távon biztonságos befektetésnek számíthatnak, amennyiben nem a lejárat előtt váltja be valaki. Ám abban az esetben, ha valaki végképp kockázatmentesen szeretne befektetni, akkor a pénzpiaci alapok vagy a diszkont kincstárjegyek jöhetnek szóba. Ezek a befektetési formák rövid futamidejűek (3,6,9 hónapos) vagy az alapok esetében ilyen eszközökbe fektetnek be, így az átértékelődésükből származó veszteségek általában sokkal kisebbek, ráadásul a pénzpiaci alapok esetében a befektetők szó szerint bármikor hozzájuthatnak pénzükhöz kamatveszteség nélkül – mondta Hamecz István.

Egy kis pénz. Hosszú távon nagyobb esély van a reálhozamra © Dudás Szabolcs

Az Erste Befektetési Zrt. tapasztalatai szerint a magyar lakossági befektetők körében egyre többen gondolkoznak hosszú távon és ismerik fel, hogy nagyobb esélyük van reálhozamot elérni, így egyre többen terveznek 3-5 éves időtávra. A befektetők időhorizontjában emellett megjelentek a nyugdíjas évek és erre a célra egyre többen használják az adókedvezményeket is adó NYESZ-R számlát. A hosszú távú befektetések között pedig rendkívül gyors a tőke- és/vagy hozamgarantált strukturált termékek térnyerése.

A lakossági befektetési szokásokat illetően az utóbbi években némi pozitív változást tapasztaltak az OTP Alapkezelőnél is: azok az ügyfeleink, akiknek már az elmúlt években is voltak részvénypiaci befektetéseik, hozzászoktak a piaci változásokhoz – mondta Hamecz István. A mostani hullámvölgyre a részvénypiaci befektetők nyugodtabban reagáltak szemben a kötvénypiaci befektetőkkel, akik közül sokan kivették a pénzüket az alapokból.

Azt viszont hozzá kell tenni, hogy ezek a befektetési formák továbbra is csak egy szűk befektetői rétegre jellemzőek – mondta Hamecz István. Érdekességként azonban megjegyezte, hogy a kevésbé szofisztikált befektetők is kezdenek a részvénypiacok felé fordulni. Ők azonban jellemzően egyelőre még csak a tőkegarantált alapokban vesznek részt. Ez a trend viszont már kezd hasonlítani a nyugat-európai befektetési szokásokhoz – jegyezte meg.

Szabó Zsuzsanna