Kismértékben gyengült a forint kedden délelőtt a bankközi devizapiacon, az eurót 11-hez közeledve 274 forint közelében jegyezték, szemben a hétfő esti 273 forintos szinttel. A dollár kurzusa ugyanekkor 196 forinton, a svájci franké 201,80 forinton állt.

Mit mondanak a Commerzbank szakemberei?

A hétfői kereskedésben mintha dróton rángatta volna a dollár az EURHUF kurzust. Amíg a zöldhasú gyengült erősödött a forint, majd egy pozitív amerikai adatra fordult a kocka.

A Monetáris Tanács döntése nem lepett meg senkit, 5,25 százalék maradt az alapkamat. A döntés nagy többséggel született, ugyanakkor kiderült, hogy megvitatták egy kamatvágás és egy kamatemelés szcenárióját is. Ez utóbbi az érdekesebb a piac számára. Az adórendszerben történő átalakítások eredményét még nem lehet tudni, egy esetleges kamatcsökkentés után nyomás alá kerülhetne a forint, a gyengülés pedig a devizahitelek bedőlésének újabb hullámát generálhatja. Érthető, hogy nagyon óvatos a jegybank és inkább várakozó, megfigyelő álláspontot képvisel.

A másik oldalon a kamatemelés lehetőségének megvitatása azt az üzenetet hordozza, hogy amennyiben az inflációs várakozások növekednek (erre az SZJA csökkentés nyomán beinduló fogyasztással van esély) vagy az ország akár külső akár belső kockázati megítélése szignifikánsan romlik, a jegybank kész lépéseket tenni. Mivel a bizonytalansági tényezők fennállnak ez a védekező üzemmód nagyon pozitív a forint számára.

A piac nagyobb valószínűséggel számít kamatemelésre mint vágásra, ami szintén erősítheti az árfolyamot, és ez relatív erősödésként már megfigyelhető: úgy tartjuk a 273-274 centrumban az oldalazást, hogy közben az EURUSD 1,4050-ről 1,3950-re erősödött. Mai napra sem várható óriási mozgás, kedvező amerikai adatok esetén kisebb mértékű gyengülés elképzelhető.

Ecoline