Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"72879b3c-30d8-4327-8c18-ca8d9366da09","c_author":"MTI/hvg.hu","category":"vilag","description":"Egy kevésbé ismert fegyveres csoport vállalta magára a támadást. ","shortLead":"Egy kevésbé ismert fegyveres csoport vállalta magára a támadást. ","id":"20250422_Fegyveresek-nyitottak-tuzet-turistakra-Kasmirban-tobb-ember-eletet-vesztette","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/72879b3c-30d8-4327-8c18-ca8d9366da09.jpg","index":0,"item":"e8bdb4e2-dda9-48c7-83a5-1cf6857c4f8d","keywords":null,"link":"/vilag/20250422_Fegyveresek-nyitottak-tuzet-turistakra-Kasmirban-tobb-ember-eletet-vesztette","timestamp":"2025. április. 22. 18:45","title":"Fegyveresek nyitottak tüzet turistákra Kasmírban, több mint húsz halálos áldozat lehet","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"18da9e65-c93a-43fd-b923-fd22143249b5","c_author":"Sztojcsev Iván","category":"gazdasag","description":"Hatalmas feladatot kapott mindenki, aki Rómában és környékén a turizmusból él: pár óra alatt kellett felkészülniük arra, hogy Ferenc pápa temetése és az utód megválasztása közötti időszakban milliók utaznának oda az egyébként is óriási tavaszi turistatömegen felül. ","shortLead":"Hatalmas feladatot kapott mindenki, aki Rómában és környékén a turizmusból él: pár óra alatt kellett felkészülniük...","id":"20250423_Roma-utazas-papa-temetes-valasztas-turizmus-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/18da9e65-c93a-43fd-b923-fd22143249b5.jpg","index":0,"item":"f810b6ab-0c6b-4c2e-8596-7ca35296ceb1","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250423_Roma-utazas-papa-temetes-valasztas-turizmus-ebx","timestamp":"2025. április. 23. 11:55","title":"Hogyan birkózik meg Róma azzal, hogy hirtelen a fél világ oda szeretne utazni?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"05357d75-2ba7-4ce0-8d25-b2d735458d13","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"Kiderült, hogy ahol eddig is állatokat tartottak, ott sok a szerves anyag a talajban, ezért drágul a mezőhegyesi építkezés.","shortLead":"Kiderült, hogy ahol eddig is állatokat tartottak, ott sok a szerves anyag a talajban, ezért drágul a mezőhegyesi...","id":"20250424_dragult-mezohegyesi-menesbirtok-vizagyas-tehenistallo","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/05357d75-2ba7-4ce0-8d25-b2d735458d13.jpg","index":0,"item":"b19f44e8-2830-43be-b8c6-35cf2b388a25","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250424_dragult-mezohegyesi-menesbirtok-vizagyas-tehenistallo","timestamp":"2025. április. 24. 12:13","title":"3,5 milliárd forintra drágult a mezőhegyesi ménesbirtok vízágyas tehénistállója","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"2e9b55dd-ea4c-4575-b016-7f01c4538a03","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Egy rövid, szűk réteget érintő tesztidőszakot követően megkezdi a hirdetések széleskörű bevezetését a Meta legújabb, Threads nevű közösségi oldalán is.","shortLead":"Egy rövid, szűk réteget érintő tesztidőszakot követően megkezdi a hirdetések széleskörű bevezetését a Meta legújabb...","id":"20250424_meta-threads-reklamok-megjelenese-adam-mosseri","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/2e9b55dd-ea4c-4575-b016-7f01c4538a03.jpg","index":0,"item":"90ac3d12-81eb-4048-8df0-f4caf68adbb8","keywords":null,"link":"/tudomany/20250424_meta-threads-reklamok-megjelenese-adam-mosseri","timestamp":"2025. április. 24. 11:03","title":"Jönnek a reklámok a Threadsre – a Meta állítja, ezzel mindenki csak jól jár","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c98c536e-83e5-4d46-a5c3-a9083a86e31e","c_author":"Nagy Gábor","category":"360","description":"A húsvéthétfőn elhunyt pápára emlékezünk, itthon pedig körbenézünk: mi lesz a MÁV-val és milyen közeljövő vár a Fideszre? Ajánló a HVG friss számából.","shortLead":"A húsvéthétfőn elhunyt pápára emlékezünk, itthon pedig körbenézünk: mi lesz a MÁV-val és milyen közeljövő vár...","id":"20250424_hvg-fulszoveg-Nagy-Gabor-A-varosnak-es-a-foldkereksegnek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c98c536e-83e5-4d46-a5c3-a9083a86e31e.jpg","index":0,"item":"a717ea27-a1ab-4097-8f63-a5bf969f9f82","keywords":null,"link":"/360/20250424_hvg-fulszoveg-Nagy-Gabor-A-varosnak-es-a-foldkereksegnek","timestamp":"2025. április. 24. 08:00","title":"Nagy Gábor: A városnak és a földkerekségnek","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"583a73d5-2f09-4a9d-8c05-b8a4021ace63","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Az orosz elnök az ajánlatról állítólag Donald Trump különmegbízottjával beszélt.","shortLead":"Az orosz elnök az ajánlatról állítólag Donald Trump különmegbízottjával beszélt.","id":"20250422_oroszorszag-vlagyimir-putyin-ukrajnai-haboru-financial-times","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/583a73d5-2f09-4a9d-8c05-b8a4021ace63.jpg","index":0,"item":"d0d462b6-f18f-4308-89fd-6b73828d72a8","keywords":null,"link":"/vilag/20250422_oroszorszag-vlagyimir-putyin-ukrajnai-haboru-financial-times","timestamp":"2025. április. 22. 20:42","title":"Financial Times: Putyin felajánlotta, hogy leállítja az ukrajnai inváziót a jelenlegi frontvonalon túl","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"ddee0867-4218-46aa-86b8-609d9e225719","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"A Gondolkodás Öröme Alapítvánnyal közösen matekos hónapot tartunk a hvg.hu-n: május 8-ig minden hétköznap közzéteszünk egy feladatot, és arra biztatjuk – nem csak a matematikus – olvasóinkat, hogy próbálják megoldani. Tizenkettedik kihívás.","shortLead":"A Gondolkodás Öröme Alapítvánnyal közösen matekos hónapot tartunk a hvg.hu-n: május 8-ig minden hétköznap közzéteszünk...","id":"20250424_Gondolkozz-velunk-Kave-az-asztalon-Szexi-a-matek-12","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/ddee0867-4218-46aa-86b8-609d9e225719.jpg","index":0,"item":"7a3612df-4d2d-4a95-bc3a-f4a8cce456a0","keywords":null,"link":"/elet/20250424_Gondolkozz-velunk-Kave-az-asztalon-Szexi-a-matek-12","timestamp":"2025. április. 24. 10:00","title":"Gondolkozz velünk: Kávé az asztalon – Szexi a matek 12.","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d6ab49db-e1fa-4296-becc-24620ce3db5d","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Korábban az I. kerületi önkormányzat polgármestere is hasonló döntést hozott. ","shortLead":"Korábban az I. kerületi önkormányzat polgármestere is hasonló döntést hozott. ","id":"20250423_Momentum-6-milliard-forintert-vasarolt-allamkotvenyt-a-XVII-kerulet","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d6ab49db-e1fa-4296-becc-24620ce3db5d.jpg","index":0,"item":"1d5c9789-7cbc-48ce-b6e6-e08c1f51e227","keywords":null,"link":"/itthon/20250423_Momentum-6-milliard-forintert-vasarolt-allamkotvenyt-a-XVII-kerulet","timestamp":"2025. április. 23. 08:30","title":"Momentum: 6 milliárd forintért vásárolt államkötvényt a XVII. kerület","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Magyarország egy sorba került Ukrajnával és Horvátországgal, már ami egy esetleges államcsőd esélyeit illeti. Miközben egyre nehezebb és drágább a magyar államadósságot finanszírozni, az is aggodalomra adhat okot, hogy az EU vonzáskörzetében lévő "versenytársaink" könnyebben vergődhetnek zöld ágra az IMF-fel, mint mi. A hvg.hu összehasonlító elemzése.
Magyarország, Ukrajna, Horvátország és Pakisztán – eddig nem sok listán szerepelt együtt ez a négy ország, azonban a svájci UBS bank elemzőcsoportja szerint ezekben az országokban igen nagy esély van az államcsődre 2012-ben.
Az UBS elemzői azt írták, hogy Magyarország különösen aggasztó helyzetben van, mert a GDP-hez képest a legmagasabb az államadóssága a feltörekvő országok között, illetve a külső eladósodottság szintje is igen magas, szerények a növekedési kilátások és ennek megfelelően magas az állam csődkockázatát jelző CDS-felár - az utóbbi a napokban pedig újabb csúcsok közelébe ért.
Hiteltelenek
A külföldi befektetők és elemzők szemében a magyar gazdaságpolitika elvesztette a hitelességét - nyilatkozta a hvg.hu-nak egy, a neve elhallgatását kérő elemző. Orbán Viktor mintha szántszándékkal nem akarna megfelelni a Nemzetközi Valutaalap (IMF) és az EU által szabott feltételeknek. Ha ez így folytatódik, akkor egyre kisebb lesz az esélye annak, hogy Magyarország meg tud egyezni az IMF-fel az új szerződés feltételeiről.
A hitelességvesztést tükrözi, hogy a forint állampapírok esetében a meghirdetett mennyiség legfeljebb 60-70 százalékát sikerült eladni az IMF-fel való tárgyalások bejelentését megelőző hetekben, ami viszont az elemző szerint nem elég arra, hogy az állam a hiányt és a lejáró adósságot finanszírozni tudja.
Az eladás egyébként az újbóli tárgyalások bejelentését követően visszaugrott 100 százalékra, de amikor kiderült, hogy Orbán Viktor miniszterelnök nem hajlandó José Manuel Barroso kéréseit teljesíteni és a parlament elfogadta a jegybanktörvényt, az értékesítési arány újra visszaesett 60 százalékra. „Meglepő lenne, ha a következő hetekben sikerülne értékesíteni a tervezett mennyiséget” - monda a szakértő, hiszen a kormányt az állampapírpiacon hétről hétre értékelik, a hitelessége és mozgástere viszont egyre csökken.
Rossz ómenek sora
Miután hétfőn Londonban és Amerikában sem kereskedtek, kérdés volt, hogy miként reagálnak a piacok a jegybanki és a stabilitási törvény elfogadására, amit az Európai Bizottság elnöke is ellenzett. Jól látható, a magyar állampapírok és a részvények is eladói nyomás alá kerültek. A hétfői és kedd délelőtti kereskedésben 62 bázispontot nőtt a 10 éves államkötvények hozama, amely már a napokban áttörte a kétszámjegyű lélektani határt (kedd délelőtt 10,37 százalékos szinten járt).
A három hónapos lejáratú diszkont kincstárjegyeket ugyan a délelőtt folyamán túljegyezték, de nagyon magas hozam mellett. A csúcs közelébe gyengült a forint és az ötéves kötvényekre fizetett országkockázati felár (CDS). Lejtmenetben vannak a magyar részvények, különösen az OTP. A forintra és az állampapírokra nézve sem túl jó hír, hogy közben az euróra felvett rövid pozíciók száma egy amerikai felügyeleti felmérés szerint rekordtöbbletet mutat az árfolyam-emelkedésre játszó hosszú pozíciókkal szemben – ami azt jelenti, hogy az eurón (így az azzal egy irányba mozgó) forinton a nyomás nőtt, és nemigen várható ebben egyelőre változás.
Magyarországot, Ukrajnát, Horvátországot és Pakisztánt alapvetően az köti össze egymással, hogy a piacok szerint mindegyik országban szükség lenne IMF-megállapodásra. Közös vonása az első három országnak, hogy ingatag a gazdaságpolitikába és a gazdaságpolitika megalkotóiba vetett bizalom, a bankrendszerben pedig magas a devizaadósság. Alapvetően azonban más alapokra építik a gazdaságukat.
Ukrajna
"Ukrajna jelenleg arra játszik, hogy sikerül megegyezniük a gázártárgyalások keretében az oroszokkal, és akkor nem lesz szükségük az IMF pénzére" - mondta Tóth Gyula, az Unicredit Group Ukrajnával és Horvátországgal is foglalkozó kelet-európai elemzője. Szerinte ezzel a finanszírozás megoldható lehet, ugyanakkor a támogatás transzparenciája sokkal kevésbé lesz átlátható. Ha nem jön össze az egyezség az oroszokkal, akkor lehetőségként az adósság 20-30 százalékkal történő leértékelése is szóba jöhet, vagy az IMF-fel való megállapodás.
Tüntetések Ukrajnában az adóreform ellen
Ukrajna és az IMF kapcsolata nem mondható felhőtlennek. 2010 júliusában az ország kötött egy 15 milliárd dolláros készenléti hitelmegállapodást a Nemzetközi Valutaalappal: a programot azonban az IMF tavaly márciusban felfüggesztette, miután az ukrán kormány több népszerűtlen intézkedésnek a végrehajtását (a nők nyugdíjkorhatárának a felemelése vagy a lakossági gázár támogatás 50 százalékos csökkentése) megtagadta - taglalta Tóth Gyula. A program folytatásának a vállalások végrehajtása az alapfeltétele lehet.
Ennek ellenére Ukrajnára jellemző, hogy amikor nagy baj volt, mindig készek voltak megegyezni az IMF-fel és ez a jövőben sem lesz másképpen, legalábbis a hvg.hu által megkérdezett másik szakértő szerint.
Az ukránok főként nyersanyagokat - köztük elsősorban acélt - és mezőgazdasági termékeket exportálnak. Az acélexport nagy súlya miatt az ország különösen érzékeny a globális növekedésre. Az acél legfőbb végső felhasználója az építőipar, ami a válságokkor visszaesik, és ezzel együtt az acél kereslete és ára is. Ezért volt az is, hogy 2008-ban a globális recesszió Ukrajnát érintette a legerősebben, a hrivnya árfolyamát pedig csak a válság előtti szinthez képest 80 százalékkal gyengébben sikerült újra rögzíteni.
Az államadósság már a GDP 40 százalékára emelkedett, és jelentős része devizaadósság. Ma a legfőbb acélkeresletet a kínai építőipar adja és egyre nagyobb az aggodalom, hogy az 2012-ben lelassul, ami újabb leértékelődési nyomást eredményezhet az ukrán devizán.
Horvátország
Horvátországban a magánszektor eladósodottsága jelentős, az államadósság lényegesen kisebb, mint a magyar – mondta Tóth Gyula. A horvátok eddig nem voltak benne IMF-programban, és ragaszkodtak ahhoz, hogy saját erőből finanszírozzák magukat. A decemberben beiktatott új balközép kormány a GDP 1,5-2,5 százalékát kitevő kiadáscsökkentést jelentett be, és reményei szerint a februárra elkészülő költségvetés megnyugtatja majd a piacokat.
Az Unicredit elemzője szerint Horvátországtól is (csakúgy, mint Magyarországtól és Ukrajnától) a versenyképességet javító strukturális reformokat várnak el: főként a közszféra, a munkaerő-piaci szabályozás, a nyugdíjrendszer, valamint az egészségügy régóta halogatott reformjait. A horvát költségvetési politikára az európai pénzügyi válságtól függetlenül is jelentős nyomás nehezedik, miután a kuna árfolyamát gyakorlatilag az euró mozgásához kötötték, így a deviza leértékelésére nemigen lehet számítani. 2013 közepén Horvátország belép az EU-ba: mivel bizonyos, a magán- és a közszféra együttműködésén alapuló PPP-projekteket a költségvetésen kívül számoltak el, ezért várható ezzel kapcsolatos költségvetési kiigazítás is.
Baloldali győzelem Horvátországban: most jön a neheze
AP
Az országban nagy a turizmus súlya, feldolgozóipar viszont nincs, ellentétben a magyarországi, uniós szinten is hatékony feldolgozóiparral. Emiatt Horvátország kimaradt a régióra jellemző 2009-2010-es exportvezérelt kilábalásból, a GDP lényegében stagnál - tette hozzá másik elemzőnk. A válság kitörésekor 2008-2009-ben fegyelmezett volt a fiskális politika, sikerült is csökkenteni a hiányt, de a választások közeledtével elfogyott a lendület, így a hiány a GDP 6 százalékára emelkedett, az államadósság pedig a GDP 40 százalékára (az autópályakezelővel együtt 50 százalék) emelkedett.
Nagyon erősen menedzselt az árfolyamrendszer, mert mind az állam, mind a magánszektor adósságán belül magas a devizaadósság aránya. Horvátország számára azonban az IMF még hátravan, amennyiben az ország nyomás alá kerül - és ők meg is tudnak állapodni a valutaalappal. A horvát CDS-felár egyébként a magyarral kéz a kézben jár, noha most úgy néz ki, lehagytuk a horvátokat.
Európa-szerte egyre népszerűbbek a szélsőjobboldali pártok, ám rajtuk kívül is van egy aktív, politikával nem foglalkozó underground szcéna, ahol a radikálisok kivárnak. De nem mindenki.