Majdnem szabályozott pénzügyek helyett biztos pillérek
A vállalkozások belső problémáiból eredő pénzügyi válságok jelentős része elkerülhető lenne. Mutatjuk, hogyan!
A monetáris tanács 0,25 százalékponttal 6 százalékra csökkentette a jegybanki alapkamatot keddi kamatdöntő ülésén.
A bejelentés utáni kommentárjában Timothy Ash, a Standard Bank londoni befektetési részlegének felzárkózó gazdaságokra szakosodott közgazdásza úgy vélte: mivel a magyar gazdaság teljesítménye változatlanul gyenge, a forint pedig "viszonylag erős és stabil", további kamatcsökkentések várhatók.
Szerinte a folytatódó enyhítés mellett szól az is, hogy a monetáris tanácsi tagok többsége "nem tekinti prioritásnak" az inflációs aggályokat a célszintet jóval meghaladó éves inflációs ütemek ellenére sem, és a bőséges likviditással jellemzett globális finanszírozási környezetben a piaci kockázatok is enyhülni látszanak.
A fő kérdés most már inkább az, hogy ki váltja jövőre Simor Andrást az MNB élén, mert egy "nem konvencionális jelölt idegessé tehetné a piaci szereplőket, akik ortodox utódot akarnak látni" – vélte a Standard Bank londoni elemzője.
William Jackson, az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőcég, a Capital Economics felzárkózó piacokkal foglalkozó közgazdásza a keddi MNB-kamatcsökkentés utáni kommentárjában szintén úgy vélte: a piac a jelek szerint egyelőre "nem sok figyelmet fordít arra, hogy mi történik Magyarországon belül". Az IMF/EU-megállapodás "egyre valószínűtlenebbnek tűnik", a piaci feszültség azonban ennek ellenére enyhült, és a piaci szereplőknek "a szemük sem rebbent" a Standard & Poor's hitelminősítő magyar osztályzatrontása után sem.
Jackson szerint a magyar piacokon tapasztalható enyhülés a globális kockázatvállalási hajlandóság általános erősödését jelzi. A Capital Economics londoni elemzője ugyanakkor közölte: a ház kétségesnek tartja, hogy ez sokáig így maradhat. A cég prognózisa szerint az euróövezeti adósságválság újbóli eszkalációja várható ugyanis a következő egy évben, és a folyamat várhatóan egészen addig a pontig fajul, hogy megkezdődik a valutaunió felbomlása.
A piaci hangulat ezzel járó romlása IMF/EU-megállapodás nélkül akár védelmi jellegű kamatemelésekre is rákényszerítheti az MNB-t a tőkekiáramlás mérséklése végett – vélte a Capital Economics felzárkózó piacokra szakosodott londoni elemzője.
Jackson közölte: a ház jelenlegi várakozása az, hogy jóllehet a következő hónapokban lehet még néhány MNB-kamatcsökkentés, de ezeket később várhatóan vissza kell majd fordítani. A Capital Economics mindezek alapján azt valószínűsíti, hogy az MNB-alapkamat 2013 végén is a mostani 6 százalékon lesz.
