Kihívások és lehetőségek – mire számítanak az európai vállalkozások?
Összességében pozitív növekedési kilátásokról számoltak be az európai vállalkozások az Eurobarométer friss felmérése szerint.
A jelenlegi kedvező piaci kockázati környezetben kedden és az év hátralévő hónapjaiban is szinte bizonyosan folytatódik a Magyar Nemzeti Bank (MNB) kamatcsökkentési ciklusa, ám hosszabb távlatban szigorítás is szükségessé válhat - jósolták az MNB Monetáris Tanácsának keddi kamatdöntő ülése előtt londoni pénzügyi elemzők.
Az egyik legnagyobb citybeli befektetési bankcsoport, a Barclays felzárkózó piacokra szakosodott főközgazdásza, Daniel Hewitt hétfői prognózisában keddre 0,20 százalékpontos csökkentést, az idei év végére pedig 3,00 százalékos MNB-alapkamatot jósolt.
Hewitt szerint az MNB politikája a jelek alapján az, hogy addig folytatja a monetáris politika enyhítését, amíg a forintárfolyam szilárd. A Barclays vezető londoni elemzője szerint azonban ez azzal a kockázattal járhat, hogy az MNB "túl messzire megy", és forinteladási nyomás alakulhat ki, mielőtt az enyhítési ciklus leállna.
A magyar jegybank növekedési hitelprogramja növeli a reálgazdasági pénzellátást, és ez is emeli annak a kockázatát, hogy ha a globális kockázatvállalási hangulat megfordul, a forint sebezhetővé válik - vélekedett a Barclays elemzője.
A szakértő közölte: a ház középtávon - ahogy a közműdíj-csökkentések dezinflációs hatása kiesik a bázisból, és a magyar gazdaság aktivitása élénkül - 2,5 százalék körüli szintre visszatérő tizenkét havi inflációs ütemekkel számol Magyarországon. Ez az inflációs pálya támogatja a további monetáris enyhítést, ám ha romlik a hangulat a piacokon, az MNB gyors visszafordulásra kényszerülhet - fogalmazott hétfői előrejelzésében a Barclays vezető londoni közgazdásza.
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzői ugyanakkor azt hangsúlyozták ugyancsak 0,20 százalékpontos keddi kamatcsökkentést valószínűsítő előrejelzésükben, hogy a magyar gazdaság kockázati alapmutatói javulnak. A ház szakértői kiemelték, hogy a forint a monetáris tanács előző havi ülése óta 2 százalékot erősödött az euróhoz képest, a magyar szuverén adósságállomány törlesztési leállásának kockázatára köthető piaci biztosítási cseretranzakciók (credit default swaps, CDS) középárfolyama 20 bázisponttal csökkent, az állampapírhozamok 40 bázisponttal estek.
Mindeközben az adóhatásoktól megszűrt alapszintű éves infláció a fele az MNB 3 százalékos céljának.
A JP Morgan londoni elemzői közölték, hogy alapeseti prognózisuk 3,00 százalékig süllyedő MNB-alapkamatot valószínűsít, és a ház szerint a jelenlegi kockázati környezetben egyre valószínűbbnek tűnik, hogy az MNB ezt a kamatszintet már decemberben eléri.
