Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"15beeca8-9d3d-4e8c-a9a1-2cb62db96806","c_author":"HVG","category":"itthon","description":"Elvitelre – a podcast, amelyben a hét legjobb HVG hetilapos és hvg360-as anyagaiból válogatunk. Csak indítsa el a háttérben és hallgassa meg szerzőink legjobb írásait! A héten: Javier Milei és az űrutazás hátulütői. ","shortLead":"Elvitelre – a podcast, amelyben a hét legjobb HVG hetilapos és hvg360-as anyagaiból válogatunk. Csak indítsa el...","id":"20250323_urben-reked-Argentina-elnoke-Elvitelre-podcast-vilagur-kripto-Javier-Milei-asztronauta","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/15beeca8-9d3d-4e8c-a9a1-2cb62db96806.jpg","index":0,"item":"b9050afa-42ac-45a7-a430-b9687ebe772a","keywords":null,"link":"/itthon/20250323_urben-reked-Argentina-elnoke-Elvitelre-podcast-vilagur-kripto-Javier-Milei-asztronauta","timestamp":"2025. március. 23. 06:00","title":"Mi van, ha az űrben reked Argentína elnöke? │ Elvitelre","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"6c6df013-3ae5-4ce9-a52c-a31485bcb331","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Két napra Észtországba utazott a brit trónörökös, ahol brit katonák mellett többek között Ukrajnából menekült gyerekekkel is találkozott. ","shortLead":"Két napra Észtországba utazott a brit trónörökös, ahol brit katonák mellett többek között Ukrajnából menekült...","id":"20250321_vilmos-herceg-esztorszag-latogatas-hadsereg-tank","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/6c6df013-3ae5-4ce9-a52c-a31485bcb331.jpg","index":0,"item":"d5f3cfc5-53a1-4afb-8aa4-94617564e0c3","keywords":null,"link":"/elet/20250321_vilmos-herceg-esztorszag-latogatas-hadsereg-tank","timestamp":"2025. március. 21. 18:05","title":"Vilmos herceg tankba ült az észt–orosz határ közelében, látogatása komoly üzenettel bír – fotók","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"845e2110-c8d8-437c-8869-de991ecbcff7","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"Nem, ez nem egy hétköznapi régi Mini, hanem egy akár versenypályán is könnyen meglepetéseket okozó svájci-brit apróság.","shortLead":"Nem, ez nem egy hétköznapi régi Mini, hanem egy akár versenypályán is könnyen meglepetéseket okozó svájci-brit apróság.","id":"20250323_cuki-kisautonak-tunik-pedig-igazi-meregzsak-ez-a-kozepmotoros-mini-cooper","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/845e2110-c8d8-437c-8869-de991ecbcff7.jpg","index":0,"item":"43f86756-523a-486e-a27d-d3f251a2ea7a","keywords":null,"link":"/cegauto/20250323_cuki-kisautonak-tunik-pedig-igazi-meregzsak-ez-a-kozepmotoros-mini-cooper","timestamp":"2025. március. 23. 07:21","title":"Cuki kisautónak tűnik, pedig igazi méregzsák ez a középmotoros Mini","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"4400031e-5bc7-4103-a0c7-f87ae636af24","c_author":"Nagy Gábor","category":"360","description":"Donald Trump őrültségeit feltartóztathatja, de Kanada legrövidebb ideig hivatalban lévő kormányfője is lehet az új liberális vezér, Mark Carney, aki újoncként érkezett a politikába a bankvilágból.","shortLead":"Donald Trump őrültségeit feltartóztathatja, de Kanada legrövidebb ideig hivatalban lévő kormányfője is lehet az új...","id":"20250322_mark-carney","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/4400031e-5bc7-4103-a0c7-f87ae636af24.jpg","index":0,"item":"19acfc34-dc5e-4447-b08a-b7e99f6a4484","keywords":null,"link":"/360/20250322_mark-carney","timestamp":"2025. március. 22. 14:00","title":"A pénzügyi válságot és a Brexitet kezelte, most Trumpot kell a kanadai kormányfőnek","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"984087ee-2445-4fcd-93e1-b4a50542fdc1","c_author":"MTI","category":"tudomany","description":"Március 29-én dél körül részleges napfogyatkozás lesz látható Magyarországról, a különleges égi jelenség során a Hold a Napnak egy kis szeletét takarja majd ki.","shortLead":"Március 29-én dél körül részleges napfogyatkozás lesz látható Magyarországról, a különleges égi jelenség során a Hold...","id":"20250321_reszleges-napfogyatkozas-megfigyeles-magyarorszagrol","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/984087ee-2445-4fcd-93e1-b4a50542fdc1.jpg","index":0,"item":"1d450192-a812-474a-b142-55e2f8742774","keywords":null,"link":"/tudomany/20250321_reszleges-napfogyatkozas-megfigyeles-magyarorszagrol","timestamp":"2025. március. 21. 18:03","title":"Részleges napfogyatkozás lesz Magyarországon","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"3339c151-7b27-47e1-a2f2-b1144df18be7","c_author":"Riba István","category":"360","description":"A gyarmati hatalmak gyakran vetették be érdekeik érvényesítésére hadiflottájukat, és sikerrel jártak, anélkül hogy egyetlen lövés is eldördült volna. Az ágyúnaszád-diplomáciaként ismert erődemonstráció ismét előkerült, de ma már hadihajó sem kell hozzá.","shortLead":"A gyarmati hatalmak gyakran vetették be érdekeik érvényesítésére hadiflottájukat, és sikerrel jártak, anélkül...","id":"20250322_hvg-agyunaszaddiplomacia-nagyhatalmi-arrogancia-usa-donald-trump","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3339c151-7b27-47e1-a2f2-b1144df18be7.jpg","index":0,"item":"464cb130-20d5-4fda-87cb-8d99c95f3246","keywords":null,"link":"/360/20250322_hvg-agyunaszaddiplomacia-nagyhatalmi-arrogancia-usa-donald-trump","timestamp":"2025. március. 22. 13:00","title":"„Ha tárgyalni mész, beszélj halkan, de vigyél magaddal egy nagy botot” – ezt tanulta Trump az ágyúnaszád-diplomáciáról","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"19aec360-be82-48bb-8b12-28317536fb27","c_author":"MTI/hvg.hu","category":"cegauto","description":"Két ügyben is hasonló ítéletet hozott a zalai bíróság.","shortLead":"Két ügyben is hasonló ítéletet hozott a zalai bíróság.","id":"20250322_Ittas-rolleresek-buktak-az-autos-jogsijukat","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/19aec360-be82-48bb-8b12-28317536fb27.jpg","index":0,"item":"53936275-8c54-4c5f-aecb-1a2bc37735aa","keywords":null,"link":"/cegauto/20250322_Ittas-rolleresek-buktak-az-autos-jogsijukat","timestamp":"2025. március. 22. 14:31","title":"Ittas rolleresek bukták az autós jogsijukat is Zalaegerszegen","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"8d311de0-0683-4880-b63b-1db427d6364c","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"A hét első felében teljes fegyvertárát felvonultatja a tavaszi időjárás.","shortLead":"A hét első felében teljes fegyvertárát felvonultatja a tavaszi időjárás.","id":"20250323_idojaras-tavasz-nap-eso-felho","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/8d311de0-0683-4880-b63b-1db427d6364c.jpg","index":0,"item":"92a5adc6-026d-4b9d-8369-b6d5921b51a7","keywords":null,"link":"/itthon/20250323_idojaras-tavasz-nap-eso-felho","timestamp":"2025. március. 23. 10:27","title":"Hozza a tavasz a formáját, hol esni fog, hol felhős lesz az ég, hol kisüt a nap, de legalább nem lesz hideg","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A Végzet közgazdásza korábban krízist jósolt a globális gazdaságban, de most úgy véli: valószínűbb az enyhe recesszió, de ez elhúzódhat és akkor komoly gondok jöhetnek. Szinte minden az inflációellenes harctól függ, de a világgazdaság konjunktúráját egyre inkább befolyásolja a geopolitika, amelynek fordulatait nehéz kiszámítani.
Nem lesz hurrikán, de trópusi vihar elképzelhető – jósolja a New Yorkban élő közgazdász, aki a Project Syndicate oldalán fejtette ki nézeteit.
Milyen erős recesszióval lehet megfékezni az inflációt? Négy forgatókönyv képzelhető el Nouriel Roubini szerint. A legkedvezőbb az, ha a 2%-os inflációs célt úgy érik el, hogy elkerülik a recessziót. A második verzió szerint rövid és enyhe recesszió lesz csak. A harmadik variáns már rázósabb: hosszú és kemény recesszió – pénzügyi válsággal. Ha ez következne be, akkor a jegybankok dönthetnek a negyedik forgatókönyv mellett: elengedik az inflációt. Ez azt jelentené, hogy kockáztatják az ár-bér spirált.
Az eurózóna már technikai recesszióban van, miközben még távol az inflációs cél. Az Egyesült Királyság ugyan nem esett még recesszióba, de az infláció kitartóan magas – meghaladja az OECD átlagát. Az USA gazdasága nagyon lelassult, miközben az infláció 5% fölött maradt. Kínában megállt a pandémia utáni újrakezdés lendülete, emiatt veszélybe került Peking 5%-os éves növekedési terve is. A feltörekvő országok zömében igen erőtlen a növekedés, India jelenti a pozitív kivételt.
Ilyen körülmények között melyik a legvalószínűbb forgatókönyv?
A fejlett országokban csökkent ugyan az infláció, de nem eléggé, mert a munkaerőpiac feszes, a munkavállalók el tudják érni a munkabérek növekedését és a kormányok is eléggé laza fiskális politikát folytatnak.
Mi következik ebből? Elszálltak azok a remények, hogy a jegybankok kamatemelése elérte a csúcsot, és 2023 második felében megkezdődhet a csökkenés. Épp ellenkezőleg: a jegybankoknak emelniük kell a kamatokat – hangsúlyozza Nouriel Roubini.
A Végzet közgazdásza, aki azzal érdemelte ki eposzi jelzőjét, hogy megjósolta a 2008-as globális pénzügyi válságot, arra is rámutat, hogy a gazdaságon kívüli geopolitikai tényezők is komolyan befolyásolják a globális trendeket, mint legutóbb például Jevgenyij Prigozsin lázadása Oroszországban.
Csökkent a globális hitel válság veszélye
Ezzel a jó hírrel szolgál Nouriel Roubini, aki korábban felhívta a figyelmet arra, hogy akár az 1929- es világválságnál is nagyobb globális pénzügyi katasztrófa jöhet. Miért csökkent, ha nem is múlt el teljesen a veszély? Mert az infláció mérséklődött elsősorban amiatt, mert csökkent a kereslet a recessziós előrejelzések következtében. Kínában most például az jöhet, hogy a kormányzat felpörgeti a gazdaságot és ezzel az inflációt, vagy lemond a szerény 5%-os éves növekedésről – írja Roubini, aki mintha nem vette volna észre, hogy Pekingben már csökkentették az alapkamatot és növelték az exporttámogatást, mert a kínaiak nem tartanak annyira az inflációtól, mint Nyugaton – a hivatalosan kimutatott áremelkedés ugyanis alacsony.
A legvalószínűbb most a gyors és enyhe recesszió, de mi van, ha ez mégiscsak elhúzódik? A bérek ugyanis emelkednek, a maginfláció magas marad, a kamatlábak szintén. Ebben a helyzetben a jegybankok dönthetnek úgy, hogy felhagynak a 2%-os inflációs céllal, és beletörődnek abba, hogy tartósan efölött marad az árak emelkedése. (Nálunk ezt javasolta Nagy Márton gazdaságfejlesztési miniszter.)
Miért döntenének emellett? Mert el akarják kerülni a tartós recessziót és a velejáró pénzügyi problémákat.
Mindhárom célt egyszerre nem lehet elérni
A 2020-as években trilemma elé néz a világgazdaság: egyszerre kellene árstabilitást produkálnia, elkerülnie a recessziót és pénzügyi egyensúlyt garantálnia. A jegybankoknak ezt a hármas kérdést kellene megoldaniuk, miközben tudják: egyszerre mind a három nem megy. Ezért hurrikán ugyan nem forgatja fel valószínűleg a világgazdaságot, de trópusi vihar nagyon is elképzelhető, ez pedig negatívan befolyásolhatja a tőzsdéket. Mind az Egyesült Államokban, mind azon kívül csökkenhetnek a tőzsdei árfolyamok, ha a jegybankok úgy döntenek, hogy lemondanak a 2%-os inflációs célról. A hosszú lejáratú államkötvények kamatai viszont megemelkedhetnek emiatt. A trópusi vihar tehát komoly károkat okozhat mind a reálgazdaságban, mind pedig a pénzügyi szférában – vonja le a tanulságot Nouriel Roubini a Project Syndicate oldalon.