Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"c022042d-392a-4c15-af68-4f48397c0f07","c_author":"hvg.hu","category":"kultura","description":"Bornemisza Tünde és Bornemisza Attila nyerték a német válogatót: most magyarul, de a döntőben németül éneklik a Baller című számukat.","shortLead":"Bornemisza Tünde és Bornemisza Attila nyerték a német válogatót: most magyarul, de a döntőben németül éneklik a Baller...","id":"20250426_Magyar-testverpar-kepviseli-a-nemeteket-az-Eurovizion-most-magyarul-is-megjelent-a-daluk","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c022042d-392a-4c15-af68-4f48397c0f07.jpg","index":0,"item":"55172da9-f751-4e8e-a6c4-19124c3b42f7","keywords":null,"link":"/kultura/20250426_Magyar-testverpar-kepviseli-a-nemeteket-az-Eurovizion-most-magyarul-is-megjelent-a-daluk","timestamp":"2025. április. 26. 08:28","title":"Magyar testvérpár képviseli a németeket az Eurovízión: itt a daluk magyarul is","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"20a217b4-225b-465a-bac2-e4b62ee85d15","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"„Az incidens jellege arra utal, hogy Oroszország teszteli légvédelmi rendszereink felkészültségét” – állítja a lengyel fegyveres erők műveleti parancsnoksága.","shortLead":"„Az incidens jellege arra utal, hogy Oroszország teszteli légvédelmi rendszereink felkészültségét” – állítja a lengyel...","id":"20250426_Egy-orosz-katonai-helikopter-megsertette-Lengyelorszag-legteret","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/20a217b4-225b-465a-bac2-e4b62ee85d15.jpg","index":0,"item":"8ef8ffed-fbcd-4c28-99ed-0cf546b892a6","keywords":null,"link":"/vilag/20250426_Egy-orosz-katonai-helikopter-megsertette-Lengyelorszag-legteret","timestamp":"2025. április. 26. 18:36","title":"Egy orosz katonai helikopter megsértette Lengyelország légterét","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"21e2a63f-5741-4de8-96da-cc3b672d66a1","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"A rendőrség még a helyszínen őrizetve vette a sofőrt. ","shortLead":"A rendőrség még a helyszínen őrizetve vette a sofőrt. ","id":"20250427_vancouver-tomeges-gazolas-halalos-aldozatok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/21e2a63f-5741-4de8-96da-cc3b672d66a1.jpg","index":0,"item":"7d3e0e89-aa60-44d6-8372-a44980ce97e4","keywords":null,"link":"/vilag/20250427_vancouver-tomeges-gazolas-halalos-aldozatok","timestamp":"2025. április. 27. 09:22","title":"Fesztiválozó tömegbe hajtott egy autós Vancouverben, kilencen meghaltak","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"cf9b4104-f815-405c-8625-a6145f04735f","c_author":"HVG","category":"elet","description":"Korábban bizonytalan volt, hogy Kijev bombázása miatt el tud-e menni.","shortLead":"Korábban bizonytalan volt, hogy Kijev bombázása miatt el tud-e menni.","id":"20250426_Zelenszkij-is-megerkezett-Romaba-a-papa-temetesere","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/cf9b4104-f815-405c-8625-a6145f04735f.jpg","index":0,"item":"96e98448-b2bf-468b-b95b-af002a30cbba","keywords":null,"link":"/elet/20250426_Zelenszkij-is-megerkezett-Romaba-a-papa-temetesere","timestamp":"2025. április. 26. 08:11","title":"Zelenszkij is megérkezett Rómába a pápa temetésére","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"9ea6a743-1872-43bf-8746-b9bc837a69b5","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Egy nagyváradi panel árából kertesházat lehet venni a határ magyar oldalán.","shortLead":"Egy nagyváradi panel árából kertesházat lehet venni a határ magyar oldalán.","id":"20250426_Romania-EU-csatlakozasa-ota-egyre-tobben-telepulnek-at-Romaniabol-Magyarorszagra-roman","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/9ea6a743-1872-43bf-8746-b9bc837a69b5.jpg","index":0,"item":"76522272-975d-4007-84e0-a15f85dd7f92","keywords":null,"link":"/itthon/20250426_Romania-EU-csatlakozasa-ota-egyre-tobben-telepulnek-at-Romaniabol-Magyarorszagra-roman","timestamp":"2025. április. 26. 13:28","title":"Románia schengeni csatlakozása óta egyre többen települnek át magyar kistelepülésekre","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"deca133c-6048-4dec-97f5-0be291656ac6","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Magyar Ferenc pápa temetése miatt tartózkodik az olasz fővárosban, de láthatólag igyekszik kimaxolni a római életérzést.","shortLead":"Magyar Ferenc pápa temetése miatt tartózkodik az olasz fővárosban, de láthatólag igyekszik kimaxolni a római életérzést.","id":"20250427_magyar-peter-robogo-roma","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/deca133c-6048-4dec-97f5-0be291656ac6.jpg","index":0,"item":"0d07f116-631f-4aea-bfae-f7f719f65e5b","keywords":null,"link":"/elet/20250427_magyar-peter-robogo-roma","timestamp":"2025. április. 27. 15:41","title":"Magyar Péter robogóval fotózkodott Rómában","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"11659ace-d3e4-432b-b9cb-57b6869b8c1d","c_author":"hvg.hu/MTI","category":"sport","description":"További négy magyar szerepelt a viadalon.","shortLead":"További négy magyar szerepelt a viadalon.","id":"20250426_Gulyas-Michelle-aranyermet-nyert-a-budapesti-vilagkupan","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/11659ace-d3e4-432b-b9cb-57b6869b8c1d.jpg","index":0,"item":"9b4f0487-089b-4c85-8043-3e29b32a4d69","keywords":null,"link":"/sport/20250426_Gulyas-Michelle-aranyermet-nyert-a-budapesti-vilagkupan","timestamp":"2025. április. 26. 15:24","title":"Gulyás Michelle aranyérmet nyert a budapesti világkupán","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"e8c683ea-ed69-4bcd-9c90-daaa08ccd332","c_author":"hvg.hu","category":"sport","description":"Tigst Assefa óriási hajrával nyerte meg a brit fővárosban rendezett versenyt. ","shortLead":"Tigst Assefa óriási hajrával nyerte meg a brit fővárosban rendezett versenyt. ","id":"20250427_Londonban-megdolt-a-noi-maratonfutas-vilagcsucsa","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/e8c683ea-ed69-4bcd-9c90-daaa08ccd332.jpg","index":0,"item":"ab6ff987-90ca-4782-b810-ef29c7d0d33c","keywords":null,"link":"/sport/20250427_Londonban-megdolt-a-noi-maratonfutas-vilagcsucsa","timestamp":"2025. április. 27. 15:28","title":"Megdőlt a női maratonfutás világcsúcsa Londonban – videó","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Mind az EU-ban, mind az USA-ban egyre inkább a vállalati stratégia része az úgynevezett ESG-követelmények betartása. Bár még komoly kihívást jelent az átláthatóság és a minőségi adatszolgáltatás, a fenntarthatóság mérhető hasznot hoz. A legnagyobb magyar cégekről rendhagyó listát készített a Planet Fanatics Network fenntarthatósági tanácsadócég és a HVG. A rangsor, amelyet az olvasók a csütörtökön megjelenő HVG hetilapban és a hvg360-on találnak majd meg, megmutatja, hogy üzleti jelentőségük mellett mennyire felelősen működnek környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontból.
A globális pénzügyi környezet gyors változása és az egyre keményebb makroökonómiai kihívások ellenére a világszerte kezelt vagyonokon belül az ESG-szempontokat figyelembe vevőknek a piaci értéke 2025-re elérheti az 50 ezermilliárd dollárt, azaz az összes kezelt pénzügyi eszköz egyharmadát. A növekedés nem kis részben annak lesz tulajdonítható, hogy az idén az EU-ban, Nagy-Britanniában és az USA-ban jelentős szabályváltozás várható a vállalatok ESG-, azaz a működésük környezeti, társadalmi és irányítási hatásairól számot adó beszámolási kötelezettségében. Ezek az elvárások-kötelezettségek azonban aligha csak a szabályozás miatt gyakorolnak egyre nagyobb hatást a pénzpiacokra és a vállalati szektorra. A klímaváltozást szinte mindenki érzi a bőrén, elég csak a 2022-es európai hőhullámokra, az amerikai erdőtüzekre vagy a pakisztáni áradásra gondolni.
Az ESG-szabályozásban egyértelműen az EU jár az élen. Az Európai Parlament és az Európai Tanács 2019-ben fogadta el a pénzügyi szolgáltatási ágazatban a fenntarthatósággal kapcsolatos közzétételi rendeletét (SFDR – Sustainable Finance Disclosure Regulation), amelynek regulái lépcsőzetesen léptek hatályba, egy részük 2023 elején. A szabályozás szerint minden pénzügyi szereplőnek – így például a bankoknak, a befektetési alapoknak, a biztosítóknak, a pénzügyi tanácsadóknak – nyilvánosságra kell hozniuk, hogy miként építik be a fenntarthatósági szempontokat a befektetési döntéshozatali folyamataikba. Arról is tájékoztatniuk kell a fogyasztókat, hogy az egyes pénzügyi termékek mennyire „zöldek”. Az idei esztendőtől pedig minden év június 30-áig közzé kell tenniük a fenntarthatósági faktorokkal kapcsolatos befektetési döntéseik káros hatásait is.
Az EU még ennél is tovább lépett, és 2024-től 2028-ig összesen öt lépcsőben a pénzügyi szektoron kívüli vállalatok számára is előírja az ESG-közzétételi kötelezettséget (CSRD – Corporate Sustainability Reporting Directive). Ez vonatkozhat az EU-ban működő, de nem az unióban bejegyezett cégekre, illetve tőzsdén szereplő kis- és közepes vállalkozásokra is. A cél, hogy Európa a világ első számú fenntartható kontinensévé váljon.
Az Európai Bizottság még 2018 márciusában terjesztette elő a cselekvési tervét, hogy a beruházásokat fenntartható projektekbe irányítsa. Ennek legfontosabb állomása volt a 2020-ban elfogadott úgynevezett taxonómiarendelet, amely az egész ESG-rendszer szíve. A tavaly életbe lépett uniós taxonómia tartalmazza a környezeti szempontból fenntarthatónak tekinthető gazdasági tevékenységek listáját, és igyekszik egységes meghatározást adni a fenntarthatóság fogalmaira. E rendelet írja elő a vállalatok számára a fenntarthatóságról szóló adatokra közzétételével kapcsolatos, fokozatosan bevezetett kötelezettségeket is.
A CSRD azonban nem pusztán adatok közlését várja el arról, hogy egy befektetés mennyire veszi figyelembe az ESG-szempontokat, és egy adott termék mennyire fenntartható módon készült, hanem átmeneti terv készítésére is kötelezi a cégeket. Abból ki kell derülnie: a vállalati modell és stratégia kompatibilis-e azzal a párizsi klímacsúcson 2015-ben elfogadott céllal, hogy az évszázad végére a felmelegedés ne haladja meg az 1,5 Celsius-fokot. Ahogy annak is, hogy megfelel-e az EU által megfogalmazott, 2050-re elérendő klímasemlegességnek, vagyis a nettó zéró üvegházgáz-kibocsátásnak. A CSRD értelmében az első jelentésekben a 2024-es pénzügyi évben történtekről kell számot adni, 2025-ben.
Pixabay / RoadLight
Persze nem egyszerű a tájékozódás az ESG-rendelkezések dzsungelében, és a végrehajtást számos egyéb tényező is lassíthatja vagy akár gátolhatja. Ráadásul nem csupán a szándék megléte és a végrehajtás lehet kérdéses: még mindig kihívást jelent a közös nyelv megtalálása, a pontos meghatározások rendszerének kialakítása a fenntarthatósággal kapcsolatban. Ahogy a valós, minőségi adatok szolgáltatása is. Szakértők úgy fogalmaznak: demisztifikálni kell az ESG-t, hogy az a vállalati gondolkodás részévé váljék. Tavaly például a média több esetben is megkérdőjelezte, hogy egy adott pénzügyi termék valóban megfelel-e a legjobb, úgynevezett „sötétzöld” kategóriának. Jellemző, hogy a pénzügyi szolgáltatók a termékeik idei kategorizálásánál már sokkal óvatosabbak voltak, mert nem akartak a greenwashing (zöldre festés) bűnébe esni, amikor hamisan vagy csak részben megalapozottan fenntarthatóként kínálnak pénzügyi szolgáltatásokat.
Az USA lépéshátrányban van az EU-val szemben az ESG-t illetően. Ez részben a szövetségi állami berendezkedésből, részben pedig a hatásköri vitákból következik. Az ottani tőzsdefelügyelet (SEC) például tavaly márciusban közzétette régóta várt javaslatait arról, hogy a tőzsdei vállalatok tegyenek jelentést bizonyos fenntarthatósági adatokról, mint az emissziójuk, a karbonlábnyom semlegesítésére tett erőfeszítéseik és a klímával kapcsolatban kockázatosnak ítélt ténykedéseik. A tervek szerint a felügyelet idén áprilisban közölte volna a tavalyi javaslataihoz képest kissé felvizezett szabályokat, de egyelőre késik vele.
Viszont szinte biztos, hogy ha megteszi, komoly jogi procedúrák elé néz. A precedenst a legfelső bíróság tavaly júniusi döntése teremtette meg, a testület ugyanis úgy határozott, hogy a környezetvédelmi ügynökségnek (EPA) nincs joga előírni az erőművek számára az üvegházhatású gázok kibocsátásának korlátozását. A szövetségi ESG-ellenes hangulat példájaként a kongresszus megszavazta, hogy meggátolják a munkaügyi minisztériumnak azt a rendeletét, mely szerint a munkáltatók által átutalt magánnyugdíj-befizetéseknél az ESG- és a klímaszempontokat is figyelembe kell venni. A szóban forgó nyugdíjszámlákon 12 ezermilliárd dollárnyi vagyon parkol. Joe Biden elnök megvétózta a kongresszus döntését, de ez nem jelent semmit, mert januárban 25 állam indított jogi eljárást a szövetségi állam ellen a rendelet kapcsán, amelyről majd ugyancsak a legfelső bíróság mondhatja ki a végső szót. Floridában pedig Ron DeSantis kormányzó – a republikánusok egyik lehetséges elnökjelöltje – egész egyszerűen megtiltotta az alapkezelőknek az államban, hogy befektetési döntéseiknél figyelembe vegyék az ESG-faktorokat.
Az ESG-paráról érdekes tanulmányt tett közzé az ING holland pénzintézet. A felmérésben szereplő összesen 27 ezermilliárd dollárnyi vagyont kezelő háromszáz nemzetközi befektetési bank és társaság 47 százaléka jelezte, hogy tart az ESG-ellenes politikai és jogi nyomásgyakorlástól. Európában ez az arány 30 százalékos, Ázsiában pedig 37 százalékos. A kutatásban szereplők 54 százaléka pedig úgy vélte, hogy erősödni fog az ESG-szempontok figyelembevételével szembeni fellépés, ugyanezt Európában 35 százalék, Ázsiában 51 százalék gondolja.
Holott több kutatás is arra a következtetésre jutott, hogy az ESG-szempontok alkalmazása hosszabb távon mindenképpen növeli a hatékonyságot, a profitot. A NASDAQ amerikai tőzsde például azt elemezte, hogy egy adott vállalat esetében milyen összefüggés van az ESG-minősítők értékelése és a piaci átlaghoz képest nyújtott teljesítménye között. Az derült ki, hogy például az MSCI nemzetközi indexszolgáltató által az ESG szempontjából a legjobbnak ítélt 85 vállalatnak a piac egészéhez mérve átlagosan 11 százalékkal magasabb volt P/E mutatója (amely a nyereséget a részvény árához viszonyítja). Az is kiderült, hogy az ESG-t figyelembe vevő cégek profitja nagyobb volt, az osztalékuk magasabb, és kedvezőbb kamatozású hitelekhez jutottak. A vállalatvezetőknek tehát a jelek szerint nemcsak a klímacélok elérése, valamint a munkahelyi egyenlőtlenségek és diszkriminációk felszámolása érdekében érdemes minél hamarabb beépíteniük a vállalati startégiába az ESG-t, hanem valamennyi érdekelt fél, így a befektetők, a munkavállalók, a fogyasztók és a közösség érdekében is.