Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"e5652bba-a82a-410d-b4cb-2b534c439724","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Összesen akár 2,8 milliárd felhasználó adatai is kiszivároghattak az X nevű közösségi oldalról – de 201 millió szakemberek szerint már igazolást nyert.","shortLead":"Összesen akár 2,8 milliárd felhasználó adatai is kiszivároghattak az X nevű közösségi oldalról – de 201 millió...","id":"20250402_elon-musk-x-adatszivargas-email-cimek-hackerek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/e5652bba-a82a-410d-b4cb-2b534c439724.jpg","index":0,"item":"b6ca690a-2e74-410e-9388-f2a09219a3f1","keywords":null,"link":"/tudomany/20250402_elon-musk-x-adatszivargas-email-cimek-hackerek","timestamp":"2025. április. 02. 12:03","title":"201 millió felhasználó adatai szivároghattak ki az Elon Musk-féle X-től","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"983f5212-696d-4985-ab73-f37f785d03bc","c_author":"Földes Márton","category":"gazdasag","description":"A nemrég bemutatott európai védelmi stratégia a kiadások mellett az EU hadiiparát is felpörgetné, és protekcionista intézkedéssel csökkentené a jelenleg magas amerikai katonai import részesedését. A Trump-adminisztráció nem örül, szerintük ez illetlenség.","shortLead":"A nemrég bemutatott európai védelmi stratégia a kiadások mellett az EU hadiiparát is felpörgetné, és protekcionista...","id":"20250402_Amerikanak-nem-tetszik-EU-sajat-cegeitol-venne-fegyvereket-Magyarorszag-vedelmi-katonai-beszerzes-Rubio","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/983f5212-696d-4985-ab73-f37f785d03bc.jpg","index":0,"item":"af5919ae-0356-4425-b696-9239a5479ff6","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250402_Amerikanak-nem-tetszik-EU-sajat-cegeitol-venne-fegyvereket-Magyarorszag-vedelmi-katonai-beszerzes-Rubio","timestamp":"2025. április. 02. 16:21","title":"Amerikának nem tetszik, hogy az EU saját cégeitől venne fegyvereket, és ebben Magyarország a legnagyobb ludas","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"0957a5a8-117c-48d9-b09d-f57e9042daf0","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Szerintük Orbán Viktor kormánya körözött háborús bűnöst hívott meg hazánkba.","shortLead":"Szerintük Orbán Viktor kormánya körözött háborús bűnöst hívott meg hazánkba.","id":"20250403_mi-hazank-netanjahu-tuntetes","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/0957a5a8-117c-48d9-b09d-f57e9042daf0.jpg","index":0,"item":"8b800271-5c15-40b1-b8fa-8dad35d1f266","keywords":null,"link":"/itthon/20250403_mi-hazank-netanjahu-tuntetes","timestamp":"2025. április. 03. 12:34","title":"A Mi Hazánk tüntetői várták Benjamin Netanjahut az Alagút tetején","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1d3210b9-9e87-4778-aa1f-ef1abfd22dc5","c_author":"Domokos László","category":"360","description":"Évtizedek óta nem látott piaci bizonytalanságot hozott az új amerikai elnök kiszámíthatatlan gazdaságpolitikája, amit az elnök csak megfejelt azzal, hogy a szabadkereskedelmet felrúgva vámokat jelentett be a világ legtöbb országával szemben. Az Európában is beinduló fegyverkezési boom azonban komoly lehetőségeket is nyithat a pénzcsinálásra. A várakozásokról és a befektetési lehetőségekről piaci szereplőket kérdeztünk.","shortLead":"Évtizedek óta nem látott piaci bizonytalanságot hozott az új amerikai elnök kiszámíthatatlan gazdaságpolitikája, amit...","id":"20250403_hvg-trump-tozsde-befektetes-hadiipari-konjunktura","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1d3210b9-9e87-4778-aa1f-ef1abfd22dc5.jpg","index":0,"item":"dbacc0dd-8da3-4093-88f9-2e91b2c78da4","keywords":null,"link":"/360/20250403_hvg-trump-tozsde-befektetes-hadiipari-konjunktura","timestamp":"2025. április. 03. 13:18","title":"Amit elveszthetnek Trump vámjain a befektetők, megnyerhetik a nekilóduló európai fegyveriparban","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"bca3120b-fccf-4cd9-ad93-f7c9912e426b","c_author":"Para-Kovács Imre","category":"360","description":"Magyarország immunis a változásra, akik azt hitették el magukkal, hogy ez a föld valaha is kész lesz, valaha is normális ország lesz, délibábot kergetnek, szimpatikus álmodozók. Vélemény.","shortLead":"Magyarország immunis a változásra, akik azt hitették el magukkal, hogy ez a föld valaha is kész lesz, valaha is...","id":"20250403_hvg-Para-Kovacs-Imre-Nemzedekek-joga","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/bca3120b-fccf-4cd9-ad93-f7c9912e426b.jpg","index":0,"item":"f27520b1-c36d-4941-b7f0-61ec51f8abf3","keywords":null,"link":"/360/20250403_hvg-Para-Kovacs-Imre-Nemzedekek-joga","timestamp":"2025. április. 03. 08:30","title":"Para-Kovács Imre: Elcsesztük ezt rendesen","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"2b082f15-d5b7-4f86-8c72-9186a426ded0","c_author":"HVG","category":"elet","description":"Kimerítő lehet számunkra, ha valaki úgy érzi, hogy élete minden kisebb-nagyobb negatívumát ránk kell zúdítania. Hogyan jelöljük ki a határokat, hogy mégse tűnjön úgy, hogy nem érdekel bennünket, mi van a másikkal?","shortLead":"Kimerítő lehet számunkra, ha valaki úgy érzi, hogy élete minden kisebb-nagyobb negatívumát ránk kell zúdítania. Hogyan...","id":"20250403_allando-panaszkodas-baratsag-hatarok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/2b082f15-d5b7-4f86-8c72-9186a426ded0.jpg","index":0,"item":"f227a58e-963b-44f7-ac2b-35396171db4b","keywords":null,"link":"/elet/20250403_allando-panaszkodas-baratsag-hatarok","timestamp":"2025. április. 03. 07:01","title":"Mit kezdjünk azzal a barátunkkal, aki állandóan csak panaszkodik?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"384ae077-5e33-48c0-9074-b9e21e62a866","c_author":"HVG","category":"elet","description":"Az emlékfalat zöld festékkel kenték össze.","shortLead":"Az emlékfalat zöld festékkel kenték össze.","id":"20250402_ujpest-ferencvaros-benedek-tibor-szusza-ferenc-falfestmeny-rongalas-reakcio","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/384ae077-5e33-48c0-9074-b9e21e62a866.jpg","index":0,"item":"41847c54-3b55-413c-ad12-6ce093f72cb1","keywords":null,"link":"/elet/20250402_ujpest-ferencvaros-benedek-tibor-szusza-ferenc-falfestmeny-rongalas-reakcio","timestamp":"2025. április. 02. 17:49","title":"Az Újpest és Kubatov Gábor is reagált, miután megrongálták Benedek Tibor és Szusza Ferenc arcképét","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"6623e63a-6cf6-472c-ad21-6e05d3f36790","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Az emberek érzelmi állapotára is hatással lehetnek a mesterséges intelligenciával dolgozó chatbotok, erre két friss vizsgálat eredménye is utal.","shortLead":"Az emberek érzelmi állapotára is hatással lehetnek a mesterséges intelligenciával dolgozó chatbotok, erre két friss...","id":"20250404_openai-chatgpt-chatbot-kutatas-erzelmi-fugges","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/6623e63a-6cf6-472c-ad21-6e05d3f36790.jpg","index":0,"item":"77c6bc5a-8d8a-4404-b810-4b507567437f","keywords":null,"link":"/tudomany/20250404_openai-chatgpt-chatbot-kutatas-erzelmi-fugges","timestamp":"2025. április. 04. 08:03","title":"Bebizonyították: magányhoz vezethet a most már 400 millió ember által használt ChatGPT","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Mind az EU-ban, mind az USA-ban egyre inkább a vállalati stratégia része az úgynevezett ESG-követelmények betartása. Bár még komoly kihívást jelent az átláthatóság és a minőségi adatszolgáltatás, a fenntarthatóság mérhető hasznot hoz. A legnagyobb magyar cégekről rendhagyó listát készített a Planet Fanatics Network fenntarthatósági tanácsadócég és a HVG. A rangsor, amelyet az olvasók a csütörtökön megjelenő HVG hetilapban és a hvg360-on találnak majd meg, megmutatja, hogy üzleti jelentőségük mellett mennyire felelősen működnek környezeti, társadalmi és vállalatirányítási szempontból.
A globális pénzügyi környezet gyors változása és az egyre keményebb makroökonómiai kihívások ellenére a világszerte kezelt vagyonokon belül az ESG-szempontokat figyelembe vevőknek a piaci értéke 2025-re elérheti az 50 ezermilliárd dollárt, azaz az összes kezelt pénzügyi eszköz egyharmadát. A növekedés nem kis részben annak lesz tulajdonítható, hogy az idén az EU-ban, Nagy-Britanniában és az USA-ban jelentős szabályváltozás várható a vállalatok ESG-, azaz a működésük környezeti, társadalmi és irányítási hatásairól számot adó beszámolási kötelezettségében. Ezek az elvárások-kötelezettségek azonban aligha csak a szabályozás miatt gyakorolnak egyre nagyobb hatást a pénzpiacokra és a vállalati szektorra. A klímaváltozást szinte mindenki érzi a bőrén, elég csak a 2022-es európai hőhullámokra, az amerikai erdőtüzekre vagy a pakisztáni áradásra gondolni.
Az ESG-szabályozásban egyértelműen az EU jár az élen. Az Európai Parlament és az Európai Tanács 2019-ben fogadta el a pénzügyi szolgáltatási ágazatban a fenntarthatósággal kapcsolatos közzétételi rendeletét (SFDR – Sustainable Finance Disclosure Regulation), amelynek regulái lépcsőzetesen léptek hatályba, egy részük 2023 elején. A szabályozás szerint minden pénzügyi szereplőnek – így például a bankoknak, a befektetési alapoknak, a biztosítóknak, a pénzügyi tanácsadóknak – nyilvánosságra kell hozniuk, hogy miként építik be a fenntarthatósági szempontokat a befektetési döntéshozatali folyamataikba. Arról is tájékoztatniuk kell a fogyasztókat, hogy az egyes pénzügyi termékek mennyire „zöldek”. Az idei esztendőtől pedig minden év június 30-áig közzé kell tenniük a fenntarthatósági faktorokkal kapcsolatos befektetési döntéseik káros hatásait is.
Az EU még ennél is tovább lépett, és 2024-től 2028-ig összesen öt lépcsőben a pénzügyi szektoron kívüli vállalatok számára is előírja az ESG-közzétételi kötelezettséget (CSRD – Corporate Sustainability Reporting Directive). Ez vonatkozhat az EU-ban működő, de nem az unióban bejegyezett cégekre, illetve tőzsdén szereplő kis- és közepes vállalkozásokra is. A cél, hogy Európa a világ első számú fenntartható kontinensévé váljon.
Az Európai Bizottság még 2018 márciusában terjesztette elő a cselekvési tervét, hogy a beruházásokat fenntartható projektekbe irányítsa. Ennek legfontosabb állomása volt a 2020-ban elfogadott úgynevezett taxonómiarendelet, amely az egész ESG-rendszer szíve. A tavaly életbe lépett uniós taxonómia tartalmazza a környezeti szempontból fenntarthatónak tekinthető gazdasági tevékenységek listáját, és igyekszik egységes meghatározást adni a fenntarthatóság fogalmaira. E rendelet írja elő a vállalatok számára a fenntarthatóságról szóló adatokra közzétételével kapcsolatos, fokozatosan bevezetett kötelezettségeket is.
A CSRD azonban nem pusztán adatok közlését várja el arról, hogy egy befektetés mennyire veszi figyelembe az ESG-szempontokat, és egy adott termék mennyire fenntartható módon készült, hanem átmeneti terv készítésére is kötelezi a cégeket. Abból ki kell derülnie: a vállalati modell és stratégia kompatibilis-e azzal a párizsi klímacsúcson 2015-ben elfogadott céllal, hogy az évszázad végére a felmelegedés ne haladja meg az 1,5 Celsius-fokot. Ahogy annak is, hogy megfelel-e az EU által megfogalmazott, 2050-re elérendő klímasemlegességnek, vagyis a nettó zéró üvegházgáz-kibocsátásnak. A CSRD értelmében az első jelentésekben a 2024-es pénzügyi évben történtekről kell számot adni, 2025-ben.
Pixabay / RoadLight
Persze nem egyszerű a tájékozódás az ESG-rendelkezések dzsungelében, és a végrehajtást számos egyéb tényező is lassíthatja vagy akár gátolhatja. Ráadásul nem csupán a szándék megléte és a végrehajtás lehet kérdéses: még mindig kihívást jelent a közös nyelv megtalálása, a pontos meghatározások rendszerének kialakítása a fenntarthatósággal kapcsolatban. Ahogy a valós, minőségi adatok szolgáltatása is. Szakértők úgy fogalmaznak: demisztifikálni kell az ESG-t, hogy az a vállalati gondolkodás részévé váljék. Tavaly például a média több esetben is megkérdőjelezte, hogy egy adott pénzügyi termék valóban megfelel-e a legjobb, úgynevezett „sötétzöld” kategóriának. Jellemző, hogy a pénzügyi szolgáltatók a termékeik idei kategorizálásánál már sokkal óvatosabbak voltak, mert nem akartak a greenwashing (zöldre festés) bűnébe esni, amikor hamisan vagy csak részben megalapozottan fenntarthatóként kínálnak pénzügyi szolgáltatásokat.
Az USA lépéshátrányban van az EU-val szemben az ESG-t illetően. Ez részben a szövetségi állami berendezkedésből, részben pedig a hatásköri vitákból következik. Az ottani tőzsdefelügyelet (SEC) például tavaly márciusban közzétette régóta várt javaslatait arról, hogy a tőzsdei vállalatok tegyenek jelentést bizonyos fenntarthatósági adatokról, mint az emissziójuk, a karbonlábnyom semlegesítésére tett erőfeszítéseik és a klímával kapcsolatban kockázatosnak ítélt ténykedéseik. A tervek szerint a felügyelet idén áprilisban közölte volna a tavalyi javaslataihoz képest kissé felvizezett szabályokat, de egyelőre késik vele.
Viszont szinte biztos, hogy ha megteszi, komoly jogi procedúrák elé néz. A precedenst a legfelső bíróság tavaly júniusi döntése teremtette meg, a testület ugyanis úgy határozott, hogy a környezetvédelmi ügynökségnek (EPA) nincs joga előírni az erőművek számára az üvegházhatású gázok kibocsátásának korlátozását. A szövetségi ESG-ellenes hangulat példájaként a kongresszus megszavazta, hogy meggátolják a munkaügyi minisztériumnak azt a rendeletét, mely szerint a munkáltatók által átutalt magánnyugdíj-befizetéseknél az ESG- és a klímaszempontokat is figyelembe kell venni. A szóban forgó nyugdíjszámlákon 12 ezermilliárd dollárnyi vagyon parkol. Joe Biden elnök megvétózta a kongresszus döntését, de ez nem jelent semmit, mert januárban 25 állam indított jogi eljárást a szövetségi állam ellen a rendelet kapcsán, amelyről majd ugyancsak a legfelső bíróság mondhatja ki a végső szót. Floridában pedig Ron DeSantis kormányzó – a republikánusok egyik lehetséges elnökjelöltje – egész egyszerűen megtiltotta az alapkezelőknek az államban, hogy befektetési döntéseiknél figyelembe vegyék az ESG-faktorokat.
Az ESG-paráról érdekes tanulmányt tett közzé az ING holland pénzintézet. A felmérésben szereplő összesen 27 ezermilliárd dollárnyi vagyont kezelő háromszáz nemzetközi befektetési bank és társaság 47 százaléka jelezte, hogy tart az ESG-ellenes politikai és jogi nyomásgyakorlástól. Európában ez az arány 30 százalékos, Ázsiában pedig 37 százalékos. A kutatásban szereplők 54 százaléka pedig úgy vélte, hogy erősödni fog az ESG-szempontok figyelembevételével szembeni fellépés, ugyanezt Európában 35 százalék, Ázsiában 51 százalék gondolja.
Holott több kutatás is arra a következtetésre jutott, hogy az ESG-szempontok alkalmazása hosszabb távon mindenképpen növeli a hatékonyságot, a profitot. A NASDAQ amerikai tőzsde például azt elemezte, hogy egy adott vállalat esetében milyen összefüggés van az ESG-minősítők értékelése és a piaci átlaghoz képest nyújtott teljesítménye között. Az derült ki, hogy például az MSCI nemzetközi indexszolgáltató által az ESG szempontjából a legjobbnak ítélt 85 vállalatnak a piac egészéhez mérve átlagosan 11 százalékkal magasabb volt P/E mutatója (amely a nyereséget a részvény árához viszonyítja). Az is kiderült, hogy az ESG-t figyelembe vevő cégek profitja nagyobb volt, az osztalékuk magasabb, és kedvezőbb kamatozású hitelekhez jutottak. A vállalatvezetőknek tehát a jelek szerint nemcsak a klímacélok elérése, valamint a munkahelyi egyenlőtlenségek és diszkriminációk felszámolása érdekében érdemes minél hamarabb beépíteniük a vállalati startégiába az ESG-t, hanem valamennyi érdekelt fél, így a befektetők, a munkavállalók, a fogyasztók és a közösség érdekében is.
Politikai értelemben a Tisza nem kínál újdonságot, csak új vezetőt. Nem lehet kizárni, hogy a helyi szervezetekből újfajta működés növi ki magát, amelyben a résztvevők kezükbe veszik az irányítást. Egyelőre nem ezt látjuk.