A testület szerint az elmúlt másfél hónapban jelentősen javult a forintbefektetések kockázati megítélése. A külföldi befektetők által elvárt kockázati felár mérséklődése elsősorban a makrogazdasági folyamatok és a magyar gazdaságpolitikába vetett bizalom javulását tükrözi - teszik hozzá. A jegybank szerint kedvezőbbek lettek a jövő év végi 4 százalékos inflációs cél teljesülésének feltételei. A Monetáris Tanács úgy látja, hogy a konjunkturális helyzet a jegybank várakozásainak megfelelően fokozatosan élénkül, a kedvező változások a külső egyensúlyhiány csökkenésében is tükröződik.



Az export dinamikusan bővül, ami az ipari termelés és termelékenység gyors növekedésében, valamint a vállalati beruházási aktivitás élénkülésében is nyomon követhető. Mindez a fokozatos fiskális korrekció és a várhatóan lassuló lakossági fogyasztás következtében a növekedés szerkezetét kedvező irányba befolyásolja. A belső keresletről a hangsúly a gazdasági növekedésben fokozatosan áttevődik az export ágazat és a beruházások húzóerejére.



A közlemény szerint az importnál jobban gyorsuló export a folyó fizetési mérleg hiányát is fokozatosan csökkenti. A Monetáris Tanács szerint bár a lakossági fogyasztás bővülési üteme továbbra is magas, az MNB várakozásai szerint a lakossági megtakarítások fokozatosan emelkedhetnek a lakáspiaci változások és a hosszú távú jövedelemmel jobban összhangban álló fogyasztási pálya eredményeként. Ezzel egyidejűleg a meghirdetett fiskális korrekció is a külső finanszírozási igény csökkenését vetíti előre.



A 2004-ben eddig tapasztalt gyorsuló infláció döntően az indirekt adók és a hatósági árak emelésének hatását tükrözi. A belföldi keresletbővülés lassulásával az év második felében az infláció mérséklődése várható. Az inflációs kockázatok csökkenése szempontjából a Monetáris Tanács fontosnak nevezi, hogy a versenyszféra bérinflációja tovább mérséklődjön. (MTI)