Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"eca58ab5-fbf5-425f-8ab0-4e33e80caf4d","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Vizsgálatnak vetettek alá 30 házi macskát, hogy kiderüljön: valóban meg tudják-e különböztetni az emberi szagokat egymástól. Az eredmények alapján igen, de azért van egy nagy „de” a dologban.","shortLead":"Vizsgálatnak vetettek alá 30 házi macskát, hogy kiderüljön: valóban meg tudják-e különböztetni az emberi szagokat...","id":"20250602_macskak-szaglasa-kulonbozo-szemelyek-megkulonboztetese-kutatas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/eca58ab5-fbf5-425f-8ab0-4e33e80caf4d.jpg","index":0,"item":"fbaee1c1-b75f-4b32-a4b3-5151aa6df284","keywords":null,"link":"/tudomany/20250602_macskak-szaglasa-kulonbozo-szemelyek-megkulonboztetese-kutatas","timestamp":"2025. június. 02. 20:03","title":"Meglepő dolog derült ki a macskák szaglásáról – lehet, hogy nem csak a kutyák ismerik fel így a gazdájukat?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"db13752d-0585-4973-be23-bc80076f1865","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"A napos idő mellett azért előfordulhatnak záporok, zivatarok. ","shortLead":"A napos idő mellett azért előfordulhatnak záporok, zivatarok. ","id":"20250602_Kezdetet-veszi-az-idei-ev-eddigi-legmelegebb-hete-mar-hetfon-34-fok-lehet","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/db13752d-0585-4973-be23-bc80076f1865.jpg","index":0,"item":"4e21e2d6-d718-421c-8493-bf1d9b89c802","keywords":null,"link":"/itthon/20250602_Kezdetet-veszi-az-idei-ev-eddigi-legmelegebb-hete-mar-hetfon-34-fok-lehet","timestamp":"2025. június. 02. 06:44","title":"Kezdetét veszi az idei év eddigi legmelegebb hete, már hétfőn 34 fok lehet","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"692ef804-a917-463e-9cf5-e83449683da6","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"A Lounge Design Kft. 2024-ben is szépen fialt Balásy Gyulának, megint összejött pár floridai luxuslakás ára.","shortLead":"A Lounge Design Kft. 2024-ben is szépen fialt Balásy Gyulának, megint összejött pár floridai luxuslakás ára.","id":"20250601_Balasy-Gyula-Lounge-Design-Kft-4-milliard-osztalek-Rogan-Antal-propaganda","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/692ef804-a917-463e-9cf5-e83449683da6.jpg","index":0,"item":"7deb84c1-915c-44b6-8f57-2136f4dcf090","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250601_Balasy-Gyula-Lounge-Design-Kft-4-milliard-osztalek-Rogan-Antal-propaganda","timestamp":"2025. június. 01. 11:19","title":"Csak egy cégéből 4 milliárdos osztalékot vett fel Rogán propagandagyárosa","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"9ac2f4a7-abad-4a72-89cb-54e90b4e06c2","c_author":"Ballai Vince","category":"gazdasag","description":"Minden szabálynak megfelelnek, átláthatóságot biztosítanak és egy fillér állami pénzt sem kérnek, csak bizalmat a helyiektől. Ezt mondják a Vésztőn akkumulátoripari hulladékot feldolgozó üzemet tervező beruházók. És bizony jobb ha hozzászokunk, hogy a gombamód szaporodó hatalmas akkugyárak mellé fel kell nőnie az országban a hulladékfeldolgozásnak is.","shortLead":"Minden szabálynak megfelelnek, átláthatóságot biztosítanak és egy fillér állami pénzt sem kérnek, csak bizalmat...","id":"20250601_akku-akkumulator-hulladek-feldolgozas-nt-recycling-veszto-akkugyar-veszely","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/9ac2f4a7-abad-4a72-89cb-54e90b4e06c2.jpg","index":0,"item":"a08298be-f564-475a-be45-05622ad2098e","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250601_akku-akkumulator-hulladek-feldolgozas-nt-recycling-veszto-akkugyar-veszely","timestamp":"2025. június. 01. 17:30","title":"Komoly tervekkel érkezik az akkugyári hulladékot feldolgozó cég Vésztőre, a CATL, a BYD és az EVE akkumaradékára utazik","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"98af8446-1326-42f2-b9e5-00445257f9a5","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Két év óta először fordult elő, hogy egy nagy telefongyártó okostelefon-sorozatának alapmodellje lesz a legkelendőbb telefon negyedéves szinten. A gyártó kiléte nem meglepetés, természetesen az Apple-ről van szó.","shortLead":"Két év óta először fordult elő, hogy egy nagy telefongyártó okostelefon-sorozatának alapmodellje lesz a legkelendőbb...","id":"20250602_legtobbet-vasarolt-okostelefon-modell-2025-q1-counterpoint-research","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/98af8446-1326-42f2-b9e5-00445257f9a5.jpg","index":0,"item":"d60eaf0b-ad89-4ef7-bd5d-6ee35a416c9f","keywords":null,"link":"/tudomany/20250602_legtobbet-vasarolt-okostelefon-modell-2025-q1-counterpoint-research","timestamp":"2025. június. 02. 11:23","title":"Melyik telefon kell most az embereknek?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1fcda308-8cff-4931-bff1-25b0a1768b3d","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"A kocsi egy család négy tagját ütötte el Grenoble-ban. Az autós feladta magát.","shortLead":"A kocsi egy család négy tagját ütötte el Grenoble-ban. Az autós feladta magát.","id":"20250601_PSG-szurkolok-unneplese-Franciaorszag-Grenoble-gazolas-tomegbe-hajtas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1fcda308-8cff-4931-bff1-25b0a1768b3d.jpg","index":0,"item":"04677522-b092-4443-8019-e5c529c3ccd5","keywords":null,"link":"/vilag/20250601_PSG-szurkolok-unneplese-Franciaorszag-Grenoble-gazolas-tomegbe-hajtas","timestamp":"2025. június. 01. 08:42","title":"Tömegbe hajtott egy autó Franciaországban a PSG-szurkolók ünneplése közben","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"524e1fcd-e025-44db-9d90-3ca8bc3af4bf","c_author":"hvg360","category":"360","description":"Az ukránok zseniális és merész húzásukkal épp átírják a háború szabályait. Oroszország pánikol. Mit kellene tennie Amerikának Ukrajnáért? Donald Trumpnak fogalma sincs, miként járjon el Kínával. Üresjáratban fut az USA Irán-politikája. Témák és vélemények a világsajtóból.","shortLead":"Az ukránok zseniális és merész húzásukkal épp átírják a háború szabályait. Oroszország pánikol. Mit kellene tennie...","id":"20250602_nemzetkozi-lapszemle","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/524e1fcd-e025-44db-9d90-3ca8bc3af4bf.jpg","index":0,"item":"a4699cbd-dd1b-495a-aab3-494695e29251","keywords":null,"link":"/360/20250602_nemzetkozi-lapszemle","timestamp":"2025. június. 02. 10:49","title":"Putyin Pearl Harbora – nyugati lapok az orosz bombázók elleni ukrán dróntámadásról","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"12cce476-fe0a-46ce-8519-985ed898519f","c_author":"HVG","category":"vilag","description":"Párizsban vízágyút is be kellett vetni a tömeg oszlatásához.","shortLead":"Párizsban vízágyút is be kellett vetni a tömeg oszlatásához.","id":"20250601_PSG-elvadult-unneples-Franciaorszag-tomegoszlatas-aldozatok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/12cce476-fe0a-46ce-8519-985ed898519f.jpg","index":0,"item":"b6018c60-c98d-433b-a058-0a006286481e","keywords":null,"link":"/vilag/20250601_PSG-elvadult-unneples-Franciaorszag-tomegoszlatas-aldozatok","timestamp":"2025. június. 01. 12:10","title":"Két áldozat, több száz letartóztatott: elvadult a PSG győzelmének ünneplése Franciaországban","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A piacok fundamentális túlértékelése folytatódik, korrekció jön – csak később. Mire figyeljünk a héten?
A mögöttünk álló csonka hét után a piacok éppen ott állnak, mint két héttel ezelőtt: a támaszok felett, de az ellenállások alatt. Most megint az a helyzet adódik, hogy az oldalazásban nem lehet megmondani, milyen irányt vesz a piac. Mi azonban arra számítunk, hogy a sávon belül erősödnek a vezető indexek, ami a feltörekvőket is magával rántja majd. Korrekció csak később jön. Mondjuk ezt annak ellenére, hogy továbbra is határozottan állítjuk: a piacok fundamentális túlértékelése jelenleg is fennáll. A pénzbőség ugyanis nem engedi az árakat esni még akkor sem, ha ez indokolt lenne.
A hazai piacon is a nemzetközi tendenciák érvényesülnek, mind a kötvény-, mind a részvénypiacon a túlértékeltség jelei mutatkoznak. Ennek ellenére tovább esnek a hozamok, a részvényárak pedig nem csökkennek érdemben.
Devizapiac
Az EUR/USD keresztárfolyam meghaladta az 1,50-es szintet.
A technikai és lélektani szempontból is fontos szint meghaladása nem extrém piaci helyzet, a keresztárfolyam változékonysága (volatilitás) ugyanis tovább csökkent, ami azt mutatja, hogy nem idegesek a piaci szereplők és a devizapár mozgása továbbra is trendszerű. Ebben persze következhet kisebb korrekció, ami a mai állapot szerint a keresztárfolyamot egészen az 14650-1,47-es szintekig vetheti vissza. Itt – szűk STOP mellett – vételeket ajánlunk, addig pedig kivárást, hiszen a korábban javasolt EUR/USD vételeket – szintén ajánlásunk szerint – már zárni kellett.
A hazai piacon az látszik, hogy a forint ismét kisebb oldalazásba került a vezető devizákkal szemben. Ez jó lehetőség lehet arra, hogy új pozíciókat építsenek ki a befektetők, de ezúttal mégsem javasolunk pozíciófelvételt, mert nem vagyunk meggyőződve a forint további erősödéséről. Ugyanakkor látható, hogy a nagyobb mértékű gyengülést akadályozza a jelentős tőkebeáramlás. Ebben a helyzetben csak azt tudjuk ajánlani, hogy ha a forint újabb csúcsokat ér el, akkor EUR/HUF, illetve kisebb mennyiségben USD/HUF vételi pozíciókat lehet kiépíteni, de egy-két forintos gyengülés esetén zárni is kell a pozíciókat.
Kötvénypiac (Oldaltörés)
A korábbi hetekben várt hozamemelkedés elkezdődött a fejlett piacokon; az USA tízéves államkötvények hozam immár tartósan a 3,5 százalékos szint felett tartózkodik, míg a hasonló futamidejű német államkötvények hozama 3,60 százalék felett alakult. Ennek oka a már sokszor említett kínálatbővülés, és az ezzel egy időben jelentkező csökkenő kereslet. Ilyen körülmények között továbbra sem ajánlunk fejlett piaci kötvényvételeket.
A hazai piacon – szinte már megszokott módon – tovább folytatódott a hozamesés a hozamgörbe teljes hosszán. Ennek oka szintén a már említett pozitív tőkeáramlás, amely a hazai eszközök mindegyike esetében jelentkezik. Az árak, árfolyamok a vételi nyomás következtében tovább emelkednek.
A hozamesés mára kialakult mértékét nem tartjuk indokoltnak, ezért továbbra is csak a rövid kötvények tartását javasoljuk. A hosszabb futamidők esetében azt tudjuk ajánlani azoknak, akiknek még vannak ilyen kötvényeik, hogy most kiváló kiszállási lehetőséget kínál a piac. Persze kérdés, hogy milyen eszközöket lehet találni a kötvények helyett. Jelenleg úgy látjuk, hogy a rövid futamidők tartása/vétele ebben az esetben is indokolt. Egy korrekció után a mai szinteknél magasabb hozamok mellett is lehet majd vásárolni.
Részvénypiac (Oldaltörés)
A fejlett piacok kisebb megingással ismét elérték a támaszszintet, így most nőtt annak az esélye, hogy kialakuljon egy csökkenő trend. Ennek ellenére azt gondoljuk, hogy ez a következő napokban nem fog bekövetkezni, hanem – egyelőre az oldalazó trenden belüli – emelkedés következik. Ez azt jelenti, hogy az S&P500 a következő napokban egy igen szűk csatornába kerülhet: 1080 és 11000 pont között ingadozhat az index. Ebben a helyzetben a korábban általunk javasolt spekulatív vételeket tartani kell, amíg a támasz tartja az indexeket, vagy a sávból nem tör ki felfelé. További 3-5 százalék emelkedés bekövetkezése esetén ez már megfelelő kiszállási lehetőséget kínál.
Ez a mozgás természetesen a feltörekvő piacok esetében szélsőségesebb lehet, hiszen itt a piacok természeténél fogva eleve szélesebb az oldalazó sáv is. Igaz ez a BÉT-re is, ahol 21 600 pont felett már új csúcs alakul ki, ahonnan ismét tér nyílik az emelkedés irányába. Így a hazai piacon fokozottan igaz, hogy a spekulatív vételeket tartani érdemes, amíg 21 000 pont felett alakul az index értéke.
Itt meg kell jegyeznünk, hogy a hazai piacra is érvényes a megállapítás: a részvényárak mai szintjét a fundamentumok nem indokolják, ezért kifejezetten csak a spekulatív vételeket szabad tartani, a stratégiai befektetések ideje még mindig várat magára.
A fejlődő térségek közül a kínai, valamint az orosz piac lehet felülteljesítő, így itt spekulatív vételeket ajánlunk. Realizálni a Shanghai Composite 3300-as, míg az orosz RTS 1500 pontos szintje felett érdemes.
Ajánlások
Devizapiac: EUR/USD: vétel: 1,47 alatt eladás: 1,50 felett EUR/HUF: fokozatos vétel: 264 alatt eladás: - USD/HUF: kivárás Nemzetközi részvénypiac: EU részvények: meglévő spekulatív részvények, indexek tartása USA részvények: meglévő spekulatív indexek/részvények tartása Orosz részvények: spekulatív vétel Egyéb feltörekvők: Shanghai spekulatív vétel Hazai részvénypiac: Spekulatív részvények/index tartása Kötvénypiac: Fejlett piacok: eladás Hazai piac: rövid lejáratok (3-6 hónap) tartása/vétele, csere a hosszabb lejáratok helyett Befektetési alapok: Hedge fundok (melyek negatív korrelációt mutatnak a kötvény- és a részvénypiacokkal)