Reflektorfényben a vagyonadó
A téma rekordgyorsasággal került terítékre. A kormányzati szándék egyértelmű.
Várakozások alatt, mindössze egy százalékponttal 17 százalékra csökkentette az alapkamatot az orosz jegybank – írja a Bloomberg. Elemzők korábban 200 bázispontos csökkenésre számítottak, az alapján, hogy az előző kamatdöntő ülésen 20-ról 18 százalékra vitték le az irányadó kamatot.
A Bank of Russia közleménye szerint az inflációs környezet nem változott érdemben, ezért a monetáris feltételeket továbbra is szigorúan tartják mindaddig, amíg az infláció várhatóan 2026-ra vissza nem tér a kitűzött célhoz. Az orosz vállalatok régóta panaszkodtak a magas alapkamat miatt rájuk szakadó hitelköltségek miatt, a jegybank azonban csak júniusban kezdte el a kamatcsökkentési ciklust, amikor a ráta 21 százalékon állt.
A havi alapon mért áremelkedés 4 százalék alá, éves alapon pedig 10-ről 8 százalékra csökkent, megközelítve ezzel az inflációs célt, ami teret adna a jegybanknak további lazításra. A gazdaság teljesítménye azonban rohamosan csökken: az első hét hónapban a növekedés alig érte el a Bank of Russia által várt 1-2 százalékos növekedés alsó határát, az elemzők pedig a teljes évre még gyengébb teljesítményt jósolnak.
Az ipari termelés júliusban mindössze 0,7 százalékot nőtt a júniusi 2 százalék után, és bár a lakossági fogyasztás és az állami beruházások erősítették a belföldi keresletet, az exportorientált ágazatoknál jelentős visszaesés történt. Emellett a gyenge rubel, a kőolaj alacsony világpiaci ára, a rossz exportkörnyezet és a középtávon is jelentős inflációs kockázat a túl gyors kamatcsökkentés ellen szól – figyelmeztetnek az elemzők.
Herman Gref, a legnagyobb orosz bank, a Sberbank vezére szerint Oroszország technikai stagnálásba került, és szerinte a visszapattanáshoz az alapkamatot 12 százalékra, vagy az alá kell csökkenteni az év végéig. A második legnagyobb szereplő, a VTB bank vezetője szerint ugyanakkor nem látszik, hogy a gazdaság jelentősen gyengülni fog 2025 során.
A jegybank hangsúlyozta: a középtávú horizonton még mindig az inflációs kockázatok dominálnak, miközben geopolitikai feszültségek és a belföldi kereslet további gyengülése is bizonytalanságot jelent. Arra is figyelmeztettek, hogy a lazább költségvetés inflációs nyomást generálhat, ezért a következő, október 24-i ülésen a 2025-ös költségvetési módosítások fényében értékelik újra a monetáris politikát.
Nyitókép: az orosz jegybank moszkvai székháza.
