Itt az új MNB-program: jön a minősített vállalati hitel
Új minősített hitelterméke vezet be a Magyar Nemzeti Bank. Milyen előnyöket tartogat ez a lehetőség a vállalkozások számára?
Az elmúlt negyedévre vonatkozó citybeli prognózisok széles sávban, 1,1-1,8 százalék között szóródnak.
A TD Securities nevű vezető globális befektetési tanácsadó cég szakértői közölték, hogy "nagyon enyhe" gyorsulást várnak a második negyedévi, éves összevetésben számolt 1 százalékos GDP-növekedéshez képest; előrejelzésükben 1,1 százalékos éves ütem szerepel a szeptemberrel zárult harmadik három hónapra.
A ház elismeri, hogy ez borúlátó prognózisnak tűnik az 1,3 százalékot valószínűsítő citybeli konszenzushoz képest. A cég elemzői kiemelik azonban, hogy a magyar gazdaság öt negyedévi folyamatos visszaesés után immár három negyedéve növekszik. Számításaik szerint ha előrejelzésük pontosnak bizonyul, akkor a magyar gazdaság az idei első három negyedévben átlagosan 0,8 százalékhoz közeli ütemben növekedett; korábban ennyi volt a cég által az idei év egészére várt növekedés.
A TD Securities londoni elemzői a negyedik negyedévre a jelenlegi szint körül stabilizálódó további bővülést várnak.
Továbbra is az export a kulcstényező
A Goldman Sachs (GS) globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési és elemző részlegének szakértői azt jósolták, hogy az éves összevetésű gazdasági növekedés valószínűleg 1,2 százalékra gyorsult a harmadik negyedévben a második negyedévi 1 százalékról. A GS elemzői negyedéves összehasonlításban is jósolnak fél százalékos növekedést az így mért előző negyedévi stagnálás után.
A cég londoni felzárkózó piaci szakértői szerint a magyarországi növekedésben továbbra is a nettó export a kulcstényező. A GS citybeli elemzői ugyanakkor a magyar vállalati szektorban végbement raktárkészlet-feltöltéstől és a valamelyest megemelkedett kormányzati költekezéstől is várnak felhajtóerőt.
A GS szerint azonban változatlanul visszahúzó erőként hat a magánfogyasztás és a beruházási tevékenység a magas adósságtörlesztési terhek miatt.
A Goldman Sachs citybeli szakértői szerint a fogyasztásban és a beruházásokban "kellemetlen meglepetést" is okozhat "a politikai környezettel kapcsolatos megnövekedett bizonytalanság", az új kormány nyár eleji "következetlen gazdaságpolitikai üzenetei" és a forint ezt követő jelentős leértékelődése nyomán.
Van, aki még optimistább
Jóval derűlátóbb növekedési előrejelzést adtak az elmúlt negyedévre a Bank of America-Merrill Lynch (BoA-ML) bankcsoport londoni elemzői. A cég 1,5 százalékos éves összevetésű GDP-pluszt jósol, kiemelve, hogy továbbra is az erőteljes exportteljesítmény hajtja a magyar növekedést. A BoA-ML citybeli szakértői szerint azonban lehetséges, hogy a háztartási fogyasztásban is volt már "enyhe" javulás.
Ugyanerre számítanak a BNP Paribas elemzői is, akik 1,8 százalékos éves növekedést jósoltak a harmadik negyedévre. A ház szerint a várt gyorsulást valószínűleg az élénkülő belső kereslet vezérelte, ugyanakkor mérséklődhetett a nettó export hozzájárulása a növekedéshez a július-szeptemberi időszakban.
A BNP Paribas felzárkózó piaci szakértői az idei negyedik negyedévre, valamint 2011 elejére még további gyorsulást várnak, ám azt is jósolják, hogy ez a folyamat nem lesz tartós, tekintettel a lanyhuló külső keresletre, és várhatóan "a bevezetett (magyarországi) adóintézkedések sem segítik jövőre a gazdaságot".
Ez utóbbi kockázatra más nagy londoni pénzügyi szolgáltató cégek is felhívták már a figyelmet.
A Standard & Poor's hitelminősítő, amely a múlt héten megerősítette Magyarország közepes befektetői államadós-osztályzatát, ehhez fűzött londoni elemzésében például azt írta: a magyar kormány költségvetési konszolidációs terveinek kulcsfontosságú összetevői - amellett, hogy nem javítják a strukturális jellegű hiányt - "károsíthatják a gazdaság középtávú növekedési kilátásait". Az S&P szerint az adóintézkedések révén ugyanis csökkenhet a bankok hitelezési hajlandósága, és a külföldi működőtőke-beáramlás is.
