Ha befektetésekről beszélünk, a részvények témája megkerülhetetlen. Összetett kérdésről van szó, amit egy-egy írásban nem is lehet bemutatni, ezért a Hova tegyem a pénzem? Prémium hírlevelünkben külön alsorozatot indítunk.
Egyszer egy vállalkozó azt mondta nekem: „A cég eladása előtt vezető voltam likviditási gondokkal, most pedig egy senki vagyok jelentős vagyonnal.”
Hatalmas tévedés, hogy a kötvények száraz és unalmas termékek. Ezt általában addig gondoljuk így, amíg nem értjük meg, hogyan működnek. Pedig a kötvénypiacon komoly pénzek mozognak, és komolyakat lehet nyerni vagy épp bukni is.
Befektetési tanácsadóként talán nem is mondhatnék mást, de valóban így gondolom: a megtakarításokkal nem foglalkozni kihagyott ziccer. A pénzügyi tudatosságra nevelést pedig nem lehet elég korán kezdeni.
A befektetési döntések végső soron nem termékekről vagy piacokról szólnak, hanem arról, hogy egy adott élethelyzetben milyen kockázatot tud és akar vállalni valaki. A diverzifikáció, legyen szó eszközről, devizáról vagy akár földrajzról, ennek a tudatos kezelését szolgálja.
Egy tanácsadói beszélgetésben nem az számít, mennyi mindent tanultunk az egyetemen vagy a piacokon, hanem az, hogy az ügyfél valóban értse, mibe fektet. Az MNB adatai szerint Magyarországon jelenleg közel 20 000 milliárd forint parkol befektetetlenül a lakossági bankszámlákon. Ez óriási kihasználatlan potenciált jelent. // Jó híreink vannak az év elején: megújul a Concorde Csoporttal közös Hova tegyem a pénzem? hírlevelünk! Az elkövetkező időszakban Nagy Bertalan privátbanki vezető és szenior tanácsadó segítségével a pénzügyi tudatosságra fektetjük a hangsúlyt.
Az év eleji portfólió-átsúlyozások rutinjának fontos része (lehetne), hogy ránézünk az úgynevezett kockázatmentes hozamok alakulására – ha ezeket év közben esetleg nem tartjuk a radarunkon.
2026 olyan év lehet, amikor a piacok egyszerre néznek szembe a gyenge gazdasági növekedéssel, egyre több geopolitikai kérdőjellel és továbbra is erős részvénypiaci lendülettel. Bár az értékeltségek magasak, és a befektetők óvatosabbá váltak, sok jel utal arra, hogy a részvények jövőre is jobb formában maradhatnak, mint a kötvények. A mesterséges intelligencia körüli beruházási hullám továbbra sem csillapodik, itthon pedig a választások értelmezhetik újra a forint pályáját. Mi várható idén a világgazdaságban? A Concorde év eleji elemzése.
Az elmúlt időszakban sok magyar befektető szembesülhetett azzal, hogy a kriptovásárlás már nem egészen ott és úgy működik, ahogy eddig megszokta. A szabályozás szigorodott, több szolgáltató hátrébb lépett – de a kripto iránti kíváncsiság maradt. Az ünnepek előtt tisztázzuk, mi a helyzet most kripto-ügyben itthon, és mire érdemes különösen figyelni.
Joggal kérdezheti a kedves olvasó, hogy miféle sport ez a bizonyos átsúlyozás, milyen súlyokat kell átcipelni innen oda vagy onnan ide, lehet-e gyakorolni otthon is, vagy jobb ezt edzővel, edzőteremben? Nem veszélyes-e, egészséges-e egyáltalán? Az átsúlyozások szokásos ideje pénzügyekben is az év elejére esik.
Óriási bikapiac közepén vagyunk, az idei tőkepiaci mozgásokat egyértelműen a mesterséges intelligencia körüli láz határozta meg az Egyesült Államokban. Az elmúlt hetek korrekciója ellenére továbbra is látványos felülteljesítés jellemzi ezt a piaci szegmenst – másképp fogalmazva: a tőkepiac sokkal rosszabb állapotban lenne az AI-sztorik nélkül. De meddig tart a lelkesedés? Meglátásom szerint nincsenek igazán jó, biztos válaszok, ugyanakkor érdemes felidézni néhány elgondolkodtató történelmi analógiát.
Mindenki kétharmados győzelemre hajt, az aranynak ez idén már sikerült. Az év eleje óta október közepéig a dollárban számolt ára hozzávetőleg a kétharmadával ment fel, folyamatosan újabb történelmi csúcsokat döntögetve – majd az elmúlt hetekben korrigált egy jót.
Ha az a kérdés merül fel, hogy részvény- vagy kötvénybefektetésekkel leszünk-e boldogabbak – vagy ami még inkább fontos, gazdagabbak – az elkövetkező három-öt évben, akkor én az előbbire fogadnék.
Joel Mokyr, Philippe Aghion és Peter Howitt kutatásai azt mutatják meg, hogyan válik a tudás önfenntartó erővé, és miért azok a gazdaságok képesek tartósan fejlődni, ahol a felfedezés és a megvalósítás egymást táplálja.
Jelen sorok írásakor épp egy propelleres járattal száguldok Bukarest felé, befektetői konferenciára. Nyugalom: nem magángéppel utazunk, ez a TAROM menetrendszerinti járata – minden luxust nélkülöz, de megbízható, francia-olasz technológia.
A Fed szeptember 17-én kamatot fog vágni. Mondom, mintha tudhatnám. Természetesen nem interjúvoltam meg a Fed nyíltpiaci bizottságának tagjait, tehát biztos nem lehetek. Azt viszont bárki tudhatja, hogy a piaci kommentátorok olyan egyértelműnek gondolják ezt a lépést, mint azt, hogy aznap is feljön és lemegy a Nap. Ha netán mégsem vágnának, lenne pár izgalmas napunk.
A kérdés korántsem olyan egyszerű, hogy háború lesz vagy béke, de az biztos, hogy már egy hiteles tűzszünet is pozitívan hatna a régiós – és különösen az európai – eszközárakra. Ennek a várakozásnak a nyomai az idei árfolyam-emelkedésekben már most is egyértelműen látszanak, tehát a piac nem a semmiből reagál majd, ha valóban kitör a béke.
Prémium hírlevelek – Hova tegyem a pénzem? // Talán nem ártana a hosszú távú befektetők hozamainak, ha a befektetési időhorizontjukat egy jó nagy uborkaszezonként képzelnék el – úgy, ahogy van. E nyár végi, kovászolni való uborkákhoz hasonlóan rövidre szabott hírlevél apropója az, hogy miközben akár uborkaszezon is lehetne, a pénzügyi piacokat érő híráramlás nagyon is erős, amint azt nyilván látni méltóztatnak.
Prémium hírlevelek – Concorde: Hova tegyem a pénzem? // A hazai gazdasági növekedési adatokat látva ma nagyon úgy tűnik, hogy Magyarország növekedési potenciálja látványosan megrekedt. A Covid óta nem sikerült érdemben tartós növekedési pályára állítani a gazdaságot. Megítélésem szerint a napi adok-kapok helyett a probléma valódi okai mélyebbek és strukturálisabbak. Az elmúlt évek gazdaságpolitikai kísérleteire talán leginkább egy régi vicc ad keserédes útmutatót.
Hetek óta a pénzügyi piacok legnagyobb sztorija, hogy uramisten, mi lesz, ha Trump tényleg le tudja mondatni idő előtt Jerome Powellt, a Fed elnökét? A félelem egyszerre megalapozott és gyermeteg, de rögzítsük: a mesterek mestere most épp a jegybanki függetlenség nyíltszíni kivégzésére készülődik.
