MBH Bank: A külső tényezők fontosabbak a magyar GDP szempontjából, mint az, hogy ki van kormányon

Az MBH 2026-ra 2,3 százalékos GDP-növekedéssel számol – mondta a pénzintézet szerda délelőtti sajtóeseményén Árokszállási Zoltán, az MBH Bank Elemzési Centrum vezetője. Szerinte a növekedést részben az fogja hajtani, hogy idén kereken 5 százalékkal lehet magasabb a lakossági fogyasztás, mint 2025-ben, de segíthet az ipari export növekedése, és az is, hogy az Otthon Start miatt felpöröghet az építőipar.

Árokszállási arról is beszélt, hogy egyre több minden utal a német üzleti hangulat javulására, a német ipari megrendelések 2023 óta nem voltak olyan magasan, mint most – ez pedig a magyar gazdaságra is pozitívan hathat.

A fentiek fényében az MBH 2027-re már 3 százalék feletti, egész pontosan 3,1 százalékos gazdasági növekedést jelez előre, 2028-ban pedig 3,3 százalékkal számolnak az elemzők.

MBH Bank

Az elmúlt hónapokban jelentősen visszaesett a foglalkoztatottak száma – tette hozzá mindehhez Balog-Béki Márta, az MBH Bank szenior elemzője, aki szerint januárban már a munkanélküliek száma is növekedésnek indult. A munkaerő számának csökkenésében a demográfia is szerepet játszik, egyetlen év alatt 75 ezer fővel csökkent a munkaképes korú népesség – magyarázta, hozzátéve, hogy a munkanélküliség 2027-ben csökkenhet tartósan, ehhez az kell, hogy stabilizálódjon a gazdaság.

https://hvg.hu/gazdasag/20260130_demografia-statisztika-szuletesek-halalozas-nepesseg-2025-ksh-ebx

A következő hónapokban még bőven 3 százalék alatti inflációra számítanak az MBH elemzői, Balog-Béki kiemelte, hogy ezen a területen is kedvező folyamatok indultak el az elmúlt hónapokban, ezért

az év végére vonatkozó inflációs előrejelzését az MBH 3,5 százalékról 2,9 százalékra csökkentette.

Az MBH elemzője azt is kiemelte, hogy az elemzés még az iráni konfliktus kirobbanása előtt készült, a célszám akkor lehet reális, ha nem eszkalálódik a közel-keleti helyzet. Árokszállási Zoltán szerint a Magyar Nemzeti Banknak (MNB) még lenne tere a kamatcsökkentése, ez azonban szintén az iráni helyzet függvénye lehet: a piac márciusra már kamatvágást várt, a háború azonban kivárásra ösztönözheti a jegybankot. A kamatvárakozások az elmúlt napokban feljebb mentek, de még így is alacsonyabbak, mint a jelenlegi kamatszint – magyarázta.

https://hvg.hu/360/20260303_iran-haboru-olaj-gaz-ellatas-forint-dragulas-inflacio-kovetkezmenyek

Árokszállási arról is beszélt, hogy a geopolitikai kockázatok évtizedek óta, a 2003-as iraki invázió óta nem látott szinten vannak, ami az olaj- és gázárakban, valamint a forint árfolyamában is megmutatkozik. Az energiahordozók árának emelkedése hatással lehet a magyar gazdaságra, de korai még arról beszélni, hogy emiatt földbe állhat GDP, ennek néhány, 3-6 tizedszázalékos hatása lehet Árokszállási szerint.

MBH Bank

Ha teljesen le kellene válni a Barátságról, annak azért lenne határa az üzemanyagárakra, de nem akkora, mint amit az iráni helyzet okozhat – válaszolta a Barátság kőolajvezetékkel kapcsolatos kérdésre.

Mindezekkel együtt a költségvetési hiány jövőre 5,3 százalékra nőhet az MBH szerint, ami Árokszállási szerint nem drámai, hosszú távon pedig inkább hiánycsökkenéssel számolnak az elemzők.

Egy esetleges kormányváltással kapcsolatban Árokszállási arról beszélt, hogy nagyon sok olyan tényező van, amit nem befolyásol, hogy milyen kormány van Magyarországon. „Nem módosítjuk a GDP növekedési előrejelzésünket amiatt, mert valakinek nagyobb a valószínűsége, hogy nyerjen” – fogalmazott az MBH elemzője, aki elmondta, hogy ők is látják, hogy a választásra való felkészülés miatt elindult a kormányzati költekezés.

Nyitóképünk illusztráció. (Túry Gergely)