Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"3bda6f49-7e40-4065-8ec4-19b7707787e9","c_author":"hvg.hu","category":"gazdasag","description":"Újabb fejezet nyílt a Dél-kínai-tengeren zajló területi vitában.","shortLead":"Újabb fejezet nyílt a Dél-kínai-tengeren zajló területi vitában.","id":"20250427_del-kinai-tenger-zatony-fulop-szigetek-kinaiak","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3bda6f49-7e40-4065-8ec4-19b7707787e9.jpg","index":0,"item":"ac81e6d8-280a-4d74-b895-11bf03659f71","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250427_del-kinai-tenger-zatony-fulop-szigetek-kinaiak","timestamp":"2025. április. 27. 20:18","title":"Kitűzték a kínai zászlót egy olyan lakatlan zátonyra, amire a Fülöp-szigetek, Vietnám és Tajvan is igényt tart","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"b1c973f9-738d-4cb4-a6fd-31b02ca28486","c_author":"HVG","category":"cegauto","description":"Ez a 3,3 literes sorhatossal szerelt ritkaság alaposan kimaxolja a sportos elegancia fogalmát.","shortLead":"Ez a 3,3 literes sorhatossal szerelt ritkaság alaposan kimaxolja a sportos elegancia fogalmát.","id":"20250427_25-eves-3-as-bmw-megsem-fog-a-kor-ezen-a-gyonyoru-alpina-b3-kupen","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/b1c973f9-738d-4cb4-a6fd-31b02ca28486.jpg","index":0,"item":"23138b5a-8786-4492-a6bd-e9a7719c5927","keywords":null,"link":"/cegauto/20250427_25-eves-3-as-bmw-megsem-fog-a-kor-ezen-a-gyonyoru-alpina-b3-kupen","timestamp":"2025. április. 27. 07:21","title":"25 éves 3-as BMW, mégsem fog a kor ezen a gyönyörű Alpina B3 kupén","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"65bb1177-bf50-404c-8875-5bf945f68471","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Brit kutatók szerint a víz már 100 millió évvel az ősrobbanás után is létrejött a világegyetemben.","shortLead":"Brit kutatók szerint a víz már 100 millió évvel az ősrobbanás után is létrejött a világegyetemben.","id":"20250426_osrobbanas-vilagegyetem-kutatas-viz-keletkezese","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/65bb1177-bf50-404c-8875-5bf945f68471.jpg","index":0,"item":"64e5635c-c3df-4798-83af-e42cd003178a","keywords":null,"link":"/tudomany/20250426_osrobbanas-vilagegyetem-kutatas-viz-keletkezese","timestamp":"2025. április. 26. 18:20","title":"Sokkal hamarabb keletkezhetett víz az univerzumban, mint eddig hittük","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1c0f8d55-4a62-4c1c-9d42-a858e3d41885","c_author":"hvg.hu/MTI","category":"vilag","description":"Megegyeztek abban, hogy minden szinten fenntartják a diplomáciai kapcsolatokat.","shortLead":"Megegyeztek abban, hogy minden szinten fenntartják a diplomáciai kapcsolatokat.","id":"20250428_Telefonon-beszelt-egymassal-az-orosz-es-az-amerikai-kulugyminiszter","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1c0f8d55-4a62-4c1c-9d42-a858e3d41885.jpg","index":0,"item":"00105c0c-830f-4a9d-8b51-82c8d1cfc874","keywords":null,"link":"/vilag/20250428_Telefonon-beszelt-egymassal-az-orosz-es-az-amerikai-kulugyminiszter","timestamp":"2025. április. 28. 08:13","title":"Telefonon beszélt egymással az orosz és az amerikai külügyminiszter","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"669080d7-64dd-4c5b-96c9-c12ace71d7dc","c_author":"hvg.hu","category":"gazdasag","description":"De jó híreket is kaptak a helyiek.","shortLead":"De jó híreket is kaptak a helyiek.","id":"20250426_balatonfoldvar-parkolas-fizetos-egesz-evben","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/669080d7-64dd-4c5b-96c9-c12ace71d7dc.jpg","index":0,"item":"b615bc5a-8810-45ff-a2fd-133b960b76ce","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250426_balatonfoldvar-parkolas-fizetos-egesz-evben","timestamp":"2025. április. 26. 16:02","title":"Egész évben fizetős lesz a parkolás Balatonföldváron","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"6728f69f-b472-48cf-bf09-43cf996cc36c","c_author":"hvg.hu/MTI","category":"gazdasag","description":"A grönlandi kormányfő hétfőn találkozik majd a dán parlament és az üzleti élet képviselőivel, valamint fogadja őt X. Frigyes dán király is, akivel közösen utazik vissza Grönlandra.","shortLead":"A grönlandi kormányfő hétfőn találkozik majd a dán parlament és az üzleti élet képviselőivel, valamint fogadja őt X...","id":"20250427_gronland-kormanyfo-dania-trump","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/6728f69f-b472-48cf-bf09-43cf996cc36c.jpg","index":0,"item":"e58a0c6e-9e5f-4387-9232-8630a464b59e","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250427_gronland-kormanyfo-dania-trump","timestamp":"2025. április. 27. 18:40","title":"Inkább Dániához közeledne a grönlandi kormányfő, semmint a tiszteletlen amerikaiakhoz","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d2c07538-f729-4832-aecd-0fdf8b1b9ed4","c_author":"hvg.hu","category":"gazdasag","description":"A nemzetgazdasági miniszter több terméket is felsorolt, amelyre a tervek szerint kiterjesztik az árréscsökkentést.","shortLead":"A nemzetgazdasági miniszter több terméket is felsorolt, amelyre a tervek szerint kiterjesztik az árréscsökkentést.","id":"20250427_nagy-marton-arrescsokkentes-haztartasi-cikkek-pipere-dm-rossmann-muller-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d2c07538-f729-4832-aecd-0fdf8b1b9ed4.jpg","index":0,"item":"92444fae-8f74-46e8-83e8-e751279cd194","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250427_nagy-marton-arrescsokkentes-haztartasi-cikkek-pipere-dm-rossmann-muller-ebx","timestamp":"2025. április. 27. 15:22","title":"Nagy Márton bejelentette: a DM, a Rossmann és a Müller sem ússza meg az árrésstopot","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"1ccf7e36-90fd-4622-af7b-d6ae0b2c9b33","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"Először elvesztette a felszerelését, másodjára pedig rosszul lett.","shortLead":"Először elvesztette a felszerelését, másodjára pedig rosszul lett.","id":"20250428_fudzsi-kinai-turista-hegymaszas-mentes","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/1ccf7e36-90fd-4622-af7b-d6ae0b2c9b33.jpg","index":0,"item":"7fa38984-90e7-401b-b497-d9f83833e97b","keywords":null,"link":"/elet/20250428_fudzsi-kinai-turista-hegymaszas-mentes","timestamp":"2025. április. 28. 13:14","title":"Kétszer kellett megmenteni egy turistát a Fudzsin, mert visszament a telefonjáért","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A múlt héten úgy nézett ki, hogy a válság összes, még ma is kísértő jelensége ellenére a piacokon töretlen az optimizmus, mert továbbra is bőségesen áll rendelkezésre befektethető tőke, a makrogazdasági adatok pedig azt mutatják, hogy az Egyesült Államok gazdasága lassan magához tér, és fenntartható növekedési pályára áll. Az utóbbi időszakban ugyanis a korábban stagnáló foglalkoztatottság is javulni kezdett, ami várhatóan a fogyasztásra is jó hatással lesz. Az ingatlanszektor még nem élénkül ugyan, de itt is várható, hogy javuló adatokat közölnek a statisztikusok a következő hónapokban.
Ebben a makrokörnyezetben érthető, hogy a részvények túlárazottá váltak, de a múlt pénteken a Goldman Sachs-szal (GS) szemben elindult eljárás, valamint az újabb kínai ingatlanpiaci szigorítás gyors korrekciót váltott ki. Ennek oka, hogy a befektetők tisztában vannak a túlértékeltséggel, de a még mindig olcsó pénz miatt nem számolják fel részvénypiaci befektetéseiket. Egy-egy ilyen eset azonban rávilágít arra, hogy milyen sérülékeny az emelkedés.
Devizapiac
A fent említett események, valamint az Európát megbénító izlandi vulkánkitörés hatására az euró ismét gyengült a dollárhoz mérten. Ezzel egy lassabb ütemű csökkenő trendbe került az euró/dollár devizapár.
hvg.hu
A továbbiakban valószínűsíthető, hogy a mostani 1,34-1,35-ös szint után a következő egy hétben 1,36 és 1,32 között mozoghat a jegyzés, de alapvetően a keresztárfolyam esésére lehet számítani, így EUR/USD-eladást javasolunk 1,35 felett. A pozíciót 1,32 közelében érdemes zárni, míg a „stopot” 1,36-ra érdemes kitenni.
A magyar piacon az elmúlt napokban nem csak a nemzetközi események, hanem a hazai politikai események is befolyással voltak a forint árfolyamára. Annak, hogy a Fidesz akár kétharmados többséget is szerezhet, örült a piac, mivel ekkor lehetőség nyílna olyan politikai, gazdasági változásokra, amelyek már régen hátráltatják a magyar gazdasági, és társadalmi fejlődést. Aztán alábbhagyott a lelkesedés, amikor arról érkeztek hírek, hogy az új kormány új feltételeket szeretne az IMF és az EU hitelekkel kapcsolatban elérni. A választások tehát hatnak, de érdemi elmozdulás mégsem következett be, mert abban a piaci szereplők döntő többsége egyetért, hogy az új kormány várható lépései − behatárolt mozgástere, és eddig ismert preferenciái okán − nem fognak komoly meglepetéseket okozni.
hvg.hu
A fenti hatások azt eredményezték, hogy a forint az euróval szemben lassú erősödésben van, míg a dollárral szemben trend nélkül zajlik a kereskedés. A továbbiakra nézve sem a dollárral, sem az euróval szemben nem várunk jelentős mozgást. Kivárást javasolunk tehát, mert a választások második fordulója után lehet komolyabb elmozdulás. A fő kérdés az, hogy a következő kormánypárt milyen többséget szerez a parlamentben.
Kötvénypiac
A fejlett piacok közül a német államkötvények piacán nem volt érdemi változás, a tíz éve állampapírok hozam 3,4% körül stagnál, míg az USA tíz éves államkötvények hozama az előző heti 4%-ról 3,75%-ra esett. A hozamcsökkenés oka az, hogy a befektetők most ismét kissé távolabbi időpontra várják a FED kamat-emelését, mivel az erős, és folyamatosan erősödő dollár miatt a jegybank szerepét betöltő intézmény mozgástere igen korlátozott. Mivel továbbra is arra számítunk, hogy hosszabb távon folyamatosan emelkednek majd a fejlett piaci kötvények hozamai, továbbra sem javasolunk befektetéseket ebben a piaci szegmensben.
hvg.hu
A hazai piacon a rövid hozamok érdemben nem változtak, hiszen az MNB eddigi és a jövőben várható kamatvágásai már beépültek az árakba, azonban a hosszú oldalon újabb hozamesés következet. Erre nem számítottunk, ugyanis már a múl héten is azt gondoltuk, hogy a hazai kötvények túlárazottak. Az 5 százalék alatti hozamok teljesen irreálisak, de a rövid állampapírokat lejáratig megtartva nem okozhatnak veszteséget, így mégis van értelmük. A hosszabb lejáratok esetében pedig inkább azt árazta a piac, hogy a fejlett piacokon nem következett be az a hozam-emelkedés, amire a befektetők többsége számított. Mivel hosszabb távon a fejlett piacok hozamemelkedésére számítunk, a hazai piacon kialakult hozam-csökkenést is csak átmenetinek tekintjük.
A továbbiakban sem számítunk hozamcsökkenésre, mivel a Goldman Sachs körül kipattant botrány újra felvetheti a pénzintézetekkel, illetve az adósságpapírokkal szembeni bizalmatlanság, miközben a hazai hosszú lejáratú állampapírok hozama történelmi mélypontok felé tart. Továbbra is a rövid lejáratú papírok vételét/tartását javasoljuk, a hosszú papírok eladása mellett.
Részvénypiac
A fejlett piacokat megrázta a Goldman Sachs körüli botrány. Ezzel a pénzügyi szektorral szemben nehezen épülő bizalom újra sérült, ami igen bizonytalanná teheti a kilábalást. Ugyanis azonnal felerősödtek a politikusok részéről egy idő óta nem hallott – de a népszerűségnek jót tevő – gondolatok, amelyek szerint a befektetési banki tevékenységet és a bankszektort is újra kell szabályozni, az állami befolyást pedig tovább kell fokozni. A politikusok részéről a bankokat ostorozó kijelentések népszerűek lehetnek ugyan a választók körében, de nem tesznek jót az egészséges piaci működének.
Márpedig a fenntartható növekedésnek előfeltétele lenne, hogy a pénzintézetek piaci alapon nyújtsanak elérhető hiteleket, ezzel támogatva a vállalatok befektetési tevékenységét. Amint látható, a GS esetéből messzemenő következtetések vonhatók le, de nem szabad elfelejteni, hogy a történetnek még nincs vége, a bank ugyanis tagadja a vádakat, állítása szerint nem végeztek olyan tevékenységet, amellyel szándékosan kárt okoztak volna a befektetőknek.
Mostanság, amikor a részvények árazása ennyire elszakadt a jövedelemtermelő képességüktől, nem lehet tudni, hogy a GS-botrány milyen hatást vált ki. Egy azonban biztos; ha a bank felelősségét megállapítják, az lavinát indíthat el, mivel egyes források szerint a GS által alkalmazott technikákkal a többi nagybank is élt. Ebben a helyzetben a nemzetközi piacokon az elérhető nyereségek realizálását javasoljuk.
hvg.hu
A magyar piac – mivel igen erősen ki van téve a nemzetközi hatásoknak – hasonló helyzetben van, mint a vezető piacok. A hazai piacra is jellemző, hogy az utóbbi napokban beszűkült a mozgás, kisebb a kilengések intenzitása, mint korábban. Ezzel együtt a lendületes emelkedés megtört. Innen – a beszűkülés után – kitörés várható, de sajnos ma nagyon úgy fest a helyzet, hogy a kitörés a negatív irányba fog megtörténni. Ennek okán a hazai piacon is az elérhető nyereségek realizálását javasoljuk.
Ajánlások: Devizapiac: EUR/USD: Eladás 1,35 felett Vétel (az eladás zárása) 1,3250 körül EUR/HUF: kivárás USD/HUF: kivárás Nemzetközi részvénypiac: EU részvények: nyereségrealizálás USA részvények: nyereségrealizálás Egyéb feltörekvők: nyereségrealizálás Hazai részvénypiac: nyereségrealizálás Kötvénypiac: Fejlett piacok: kivárás Hazai piac: rövid lejáratok (3-6 hónap) tartása/vétele, csere a hosszabb lejáratok helyett Befektetési alapok: hedge fundok (melyek negatív korrelációt mutatnak a kötvény- és a részvénypiacokkal)
Európa keleti térsége az elmúlt napokban igen kedvelt befektetési célponttá lépett elő a nagybefektetők körében. Ennek elsősorban az lehet az oka, hogy a régió gazdaságai a korábban becsültnél jobban alkalmazkodtak a válság körülményeihez. A magyar makrogazdasági egyensúly – azzal együtt, hogy nem tartható a 2010-es hiánycél – még a régióban is kiemelkedően jó – legalábbis tendenciáját tekintve.
Pár érdekes fejlemény ellenére az előttünk álló hét nem szolgál majd nagy meglepetésekkel. Az utóbbi napokban Görögország felől a korábbiaknál jobb hírek érkeznek, az unió saját valutaalapot kíván felállítani, a fejlődő piacok emelkedtek, a forint oldalazott, s általában nyugalom volt. A derült égből nem várható villámcsapás.
Az elmúlt napok ismét emelkedést hoztak a nemzetközi részvény-piacokon. A növekedés hátterében az áll, hogy az Egyesült Államok makrogazdasági adatai javulást mutatnak, miközben a FED egyelőre nem változtat az alapkamaton. Ebben a helyzetben a befektetők a továbbra is olcsón hozzáférhető tőkét részvények vételére fordítják. A részvények ugyanis még mindig szinte az egyetlen olyan befektetési formát képezik, amely az utóbbi időben igen jó hozamot volt képes produkálni. Az arany, illetve az olaj emelkedése a dollár erősödése miatt megfeneklett.
A mögöttünk álló hét nem telt eseménytelenül, ugyanis a fejlett piacokon – a görög problémákat némileg feledve – megállt a csökkenő trend, s oldalazásba ment át. Ha egy héttel ezelőtti árszinteket vizsgálunk, nem találunk döntő változásokat, de tény, hogy a piacok árfolyamingadozása erősödött. Mit várhatunk hát a befektetési piacokon?
Az előző héten újra a görög adósságproblémák voltak az előtérben, de vasárnapra az IMF és az eurózóna tagországai jelezték, hogy készek segítséget nyújtani a bajba került országnak, hiszen világossá vált: Görögország saját erejéből képtelen megoldani pénzügyi gondjait. A heti makrogazdasági adatok, valamint a vállalati hírek is hatottak, de ezek hatása elenyésző volt az adósságproblémák okozta kilengésekhez mérten.