Orosz rubelt? Ezt inkább ne

Nem lenne tanácsos orosz rubelben vagy állampapírban tartani a jegybanki devizatartalékok egy részét Bod Péter Ákos szerint.

  • hvg.hu hvg.hu
Orosz rubelt? Ezt inkább ne

"Devizatartalékaink mai szintje bőven elégséges, a térség országainak megfelelő arányú, kellő biztonságot ad a hazai gazdasági szereplőknek és kereskedelmi, hitelező partnereinknek. Némi csökkenése, leapadása aligha okozna gondot" – írja Bod Péter Ákos közgazdász, egyetemi tanár a Heti Válasz csütörtöki számában. A közgazdász szerint ugyanakkor ha a kormány ebből jelentős összeget lekötne vagy elhasználna, akkor az országot övező kockázatosság rögtön megnőne. Bod elismeri, hogy nem könnyű tehát a tartalékok mértékét jól eltalálni.

A volt jegybankelnök annak apropóján ír a devizatartalékokról, hogy mivel "a 35 milliárd eurónyi tartalék jó nagy", felvetődött az a kérdés, hogy "a kormány vagy az MNB új vezetése nem tudna-e azzal valami hasznosat kezdeni", illetve voltak olyan felvetések, hogy "különféle megfontolásokból tarthatnánk a magyar devizatartalék egy részét rubelben is".

Bod Péter Ákos a cikkben kifejti, hogy pontosan hogyan is határozzák meg mostanában a devizatartalék egészséges szintjét; ez egy bonyolult képlet, de körülbelül elégnek kell lennie az egy éven belül lejáró tartozások fedezésére.

"Egyszerűbb az, hogy miben legyen a tartalék" – teszi hozzá az egyetemi tanár. Fontos szempont, hogy ezen eszközöknek csekély legyen a hozama, olcsón és gyorsan készpénzzé lehessen őket tenni. Ezért váltak népszerűvé a kockázatmentes államok kötvényei a korábbi arany helyett. A tartalékok pontos összetétele a jegybankok belső ügye, "de tudható, hogy főként amerikai államkötvényekben és AAA besorolású eurózónás országok állampapírjaiban tartalékolnak".

A besorolás nagyon fontos, hiszen a biztonság az elsődleges cél, nem pedig a kamat- vagy árfolyamnyereség. Ezért nem vagyunk mi szereplői ennek a piacnak, "hiába is kérnénk meg egy baráti ország jegybankját, hogy venne már tőlünk kincstárjegyet, államkötvényt", mert nem vagyunk A kategóriás adósok. De, ami a magyar tartalékolás szempontjából – a legutóbbi, orosz nyitás kapcsán felmerült hírek miatt is – fontosabb, Oroszország sem az. Ergo sok mindenre alkalmas lehet az orosz állam fizetési ígéretét megtestesítő értékpapír, de aranytartaléknak nem jó".

Útmutató cégvezetőknek

Útmutató cégvezetőknek

Mikor jó egy céges hitelajánlat?

Már párszáz milliós hitelnagyság esetén is – akár több tízmillió forinttal – többe kerülhet cégünknek, ha csupán a kamatszint alapján döntünk.