Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"22dd1ae9-ff89-4a51-a9d0-f20db725a76f","c_author":"Kovács Gábor","category":"360","description":"A szegények és a nyugdíjasok pénze kiemelkedően gyors ütemben romlott az inflációs válságban. A szegényebbek kosarában ugyanis nagy az élelmiszerek súlya, sőt egyre nagyobb, az évezredben még sose volt ekkora. A gazdagok kosarában sokkal kisebb az élelmiszerek súlya, de náluk is nő – cserébe annyira kevés a rezsi, hogy náluk már alig látszik.","shortLead":"A szegények és a nyugdíjasok pénze kiemelkedően gyors ütemben romlott az inflációs válságban. A szegényebbek kosarában...","id":"20250423_inflacio-szegenyek-nyugdijasok-dragulas-megelhetesi-valsag-statisztika","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/22dd1ae9-ff89-4a51-a9d0-f20db725a76f.jpg","index":0,"item":"626f62b1-327a-4b90-a883-2ae79a6296a1","keywords":null,"link":"/360/20250423_inflacio-szegenyek-nyugdijasok-dragulas-megelhetesi-valsag-statisztika","timestamp":"2025. április. 23. 13:05","title":"A magyar szegények pénzének már 38 százalékát viszi el, hogy legyen mit enniük","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"deb17b94-1561-4113-acc1-ffaa01f3240e","c_author":"MTI","category":"vilag","description":"A szervezet szerint Hollandia azért különösen vonzó célpont, mert számos nemzetközi szervezet székhelye található az országban, erőteljes támogatást nyújt Ukrajnának, otthont ad Rotterdam kikötőjének, valamint fejlett csúcstechnológiai szektorral rendelkezik.","shortLead":"A szervezet szerint Hollandia azért különösen vonzó célpont, mert számos nemzetközi szervezet székhelye található...","id":"20250422_holland-hirszerzes-orosz-hibrid-hadviseles-kibertamadasok","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/deb17b94-1561-4113-acc1-ffaa01f3240e.jpg","index":0,"item":"346563b1-fabe-4807-b265-edc3f6533af9","keywords":null,"link":"/vilag/20250422_holland-hirszerzes-orosz-hibrid-hadviseles-kibertamadasok","timestamp":"2025. április. 22. 12:55","title":"Holland katonai hírszerzés: Oroszország fokozza a hibrid támadásokat Hollandia ellen","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"dba5b407-6375-4e88-a3d8-2e2f4082bfe9","c_author":"hvg.hu","category":"kultura","description":"Az impozáns fellépői lista mellett minden eddiginél látványosabb, karaktereresebb nagyszínpadot ígérnek az üzemeltetők.","shortLead":"Az impozáns fellépői lista mellett minden eddiginél látványosabb, karaktereresebb nagyszínpadot ígérnek az üzemeltetők.","id":"20250424_Monumentalis-elmenyeket-iger-2025-re-a-Budapest-Park","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/dba5b407-6375-4e88-a3d8-2e2f4082bfe9.jpg","index":0,"item":"bcfdd0e8-8ef2-4de3-b56d-09ee71ca7fa2","keywords":null,"link":"/kultura/20250424_Monumentalis-elmenyeket-iger-2025-re-a-Budapest-Park","timestamp":"2025. április. 24. 09:45","title":"Monumentális élményeket ígér 2025-re a Budapest Park","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"77d96768-49b4-4c7e-8562-fd5051ca713b","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Ezúttal a Hírklikk ellen ítélt a bírói testület, pedig korábban a mostanival ellentétes következtetésre jutott – csak akkor a szocialista Tüttő Kata perelt. ","shortLead":"Ezúttal a Hírklikk ellen ítélt a bírói testület, pedig korábban a mostanival ellentétes következtetésre jutott – csak...","id":"20250423_Ismet-Orban-Viktornak-adott-igazat-a-Kuria-Spar-ugyben","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/77d96768-49b4-4c7e-8562-fd5051ca713b.jpg","index":0,"item":"73378151-ec05-4b59-99e5-12eba62a4ed5","keywords":null,"link":"/itthon/20250423_Ismet-Orban-Viktornak-adott-igazat-a-Kuria-Spar-ugyben","timestamp":"2025. április. 23. 14:14","title":"Ismét Orbán Viktornak adott igazat a Kúria a SPAR-ügyben","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"c45336b9-b37a-4cc3-8840-8be1fc0be63c","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Már több ezer száj- és körömfájás miatt leölt szarvasmarhát földeltek el Bábolnán, a helyiek azt szeretnék, ha nem temetnék el a véleményüket.","shortLead":"Már több ezer száj- és körömfájás miatt leölt szarvasmarhát földeltek el Bábolnán, a helyiek azt szeretnék, ha nem...","id":"20250422_nagy-istvan-babolna-tuntetes","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/c45336b9-b37a-4cc3-8840-8be1fc0be63c.jpg","index":0,"item":"6d4a5e4a-2719-4ab8-950c-f857d8c73ef7","keywords":null,"link":"/itthon/20250422_nagy-istvan-babolna-tuntetes","timestamp":"2025. április. 22. 11:21","title":"Csendes demonstrációval várják Nagy István agrárminisztert Bábolnán","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"8bbd5e06-b6ef-4b8e-a4d3-4efe09916b1b","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"Már két forinttal többe kerül az euró, mint reggel.","shortLead":"Már két forinttal többe kerül az euró, mint reggel.","id":"20250422_euro-forint-arfolyam-gyengules-Trump","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/8bbd5e06-b6ef-4b8e-a4d3-4efe09916b1b.jpg","index":0,"item":"eea2b499-73bb-4f7f-8b47-9a7716362019","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250422_euro-forint-arfolyam-gyengules-Trump","timestamp":"2025. április. 22. 15:15","title":"Erősen gyengül a forint","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"0acad783-df05-4b48-89ca-fa99bbf7f555","c_author":"hvg.hu","category":"itthon","description":"Az ítélethirdetés után üzent a politikus, szerinte erős kétségek merülnek fel a bíróság döntésével szemben.","shortLead":"Az ítélethirdetés után üzent a politikus, szerinte erős kétségek merülnek fel a bíróság döntésével szemben.","id":"20250422_Czegledy-Csabat-jogerosen-bunosnek-talaltak-az-Ordog-ugyvedje-ugyben","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/0acad783-df05-4b48-89ca-fa99bbf7f555.jpg","index":0,"item":"095754d0-4cc5-4d7a-bf5b-e3660b94c45a","keywords":null,"link":"/itthon/20250422_Czegledy-Csabat-jogerosen-bunosnek-talaltak-az-Ordog-ugyvedje-ugyben","timestamp":"2025. április. 22. 14:43","title":"Czeglédy Csabát jogerősen bűnösnek találták az Ördög ügyvédje-ügyben","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"dc250730-402f-4bcd-bd2a-8a6f1f8ce8ea","c_author":"Domány András","category":"gazdasag","description":"Kecskesajtnak például mostantól csak azt nevezhetik, ami kizárólag kecsketejből készült.","shortLead":"Kecskesajtnak például mostantól csak azt nevezhetik, ami kizárólag kecsketejből készült.","id":"20250423_elelmiszerkonyv-eloirasok-szigoritas-tejtermekek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/dc250730-402f-4bcd-bd2a-8a6f1f8ce8ea.jpg","index":0,"item":"d1a0545a-a640-4b0b-b5a9-3cc94bd86f7f","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250423_elelmiszerkonyv-eloirasok-szigoritas-tejtermekek","timestamp":"2025. április. 23. 05:50","title":"Szigorítják az élelmiszerkönyv előírásait","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A befektetési alapokból tavaly először kivették a pénzt, majd többet tettek vissza a befektetők, így összességében nőtt az általuk kezelt vagyon. A kockázatok a nemzetközi piacokról azonban még nem tűntek el, arról, hogy mire lehet számítani, az OTP Alapkezelő sajtótájékoztatóján tudhattunk meg többet.
Júliusig inkább az a volt a jellemző, hogy a befektetők kivonták a tőkét a befektetési alapokból, júliustól azonban, amikor már látszott, hogy az orosz-ukrán háború megáll a határnál, komoly tőkebeáramlás kezdődött – közölte Éder György, az OTP Alapkezelő vezérigazgatója. Mint mondta, a jegybanki kamatemelésnek is szerepe volt abban, hogy újra pénz áramlott hozzájuk, így pedig tavaly összesen 361 milliárd forinttal nőtt a kezelt tőkéjük, míg a szektorba összesen 1272 milliárd forint került.
Az idei évvel kapcsolatban azt emelte ki, hogy bár tartottak attól, hogy komolyabb kamatcsökkentési hullám indul el és megáll a pénzáramlás az alapokba, ám nem ez történt, mivel a rövid távú kötvényalapoknál 15 százalék környéki hozamot lehet realizálni éves szinten, ezzel pedig láthatóan elégedettek az ügyfelek. Ennek megfelelően 2023 első negyedévében összességében 556 milliárdnyi tőke érkezett be a hazai értékpapír-alapokba, ebből 224 milliárd került az OTP Alapkezelőhöz, aminek köszönhetően elérték azt a mérföldkövet, hogy 2000 milliárd forint felett van az általuk kezelt vagyon.
Ugyanakkor egyre kevésbé kiszámítható, hogy mi fog történni a világgazdaságban, hiszen az világosan látszik, hogy azok a stratégiák, amelyek arra épültek, hogy világszerte sok az ingyenpénz, mostanra minimum megkérdőjeleződtek, miután az infláció miatt a jegybankok kamatemelésekbe kezdtek – vette át a szót Büki András befektetési igazgató.
De Büki szerint a Covid-járvány óta el lehet mondani, hogy megnőtt a gazdasági változékonyság: senki nem tudja, meddig emelkedik az infláció, lesz-e recesszió. „Mindent lehet olvasni és annak ellenkezőjét is” – tette hozzá, megemlítve, hogy tavaly éppen a háború kitörése előtti napon vettek orosz részvényeket, amiket azóta szinte teljesen le kellett írni. „Ez a feltörekvő piacokon mindig benne van a pakliban, hiszen se a törökországi, se az oroszországi, se a brazíliai környezetet nem lehet nyugodtnak nevezni” – fogalmazott.
Igaz, ehhez egyből hozzátette, hogy ezek a piacok néha jó lehetőséget adnak, ennek is köszönhető, hogy jelenleg az OTP Alapkezelőnek nagy kitettsége van Dél-Amerikában, Büki szerint ez a térség lehet a közeljövő sztárja. A feltörekvő piacokkal kapcsolatban azt is megemlítette a szakember, miszerint jellemzően nagyobbak a félelmek, ám a választási harc során tett ígéreteiket messze nem váltják be a politikusok, mindig finomodik az intézkedés, amikor hatalomra kerülnek. Ráadásul az elmúlt évek leértékelődései miatt a devizák is olcsók, ami ugyancsak vonzóvá teszi ezeket a területeket a befektetők számára.
Büki szerint Kína is hasonló példa, úgy látják, hogy a kínai-amerikai szembeállásnak is nagyobb a füstje, mint a lángja, így nem is várják, hogy a kínaiak a közeljövőben lerohanják Tajvant. És az is inkább Kína felé viszi a befektetők figyelmét, hogy amíg az Egyesült Államokban 1 százalék körüli növekedést várható, addig Kínában 5 százalék feletti, ráadásul az ázsiai országban a lakosság hosszú ideig tartó bezártsága után a fogyasztás megugrását várják, ami a vállalati eredményeket is meglökheti.
A fejlett piacokkal kapcsolatban annyit említett Büki, hogy az EU-ban, főleg a központi jegybank, az EKB szigorú politikájának következtében kisebb az esélye a recessziónak, ám vannak kockázatos ország, mint például Olaszország, ahol rendkívül magas az államadósság szintje, amit csak egyre drágábban tudnak finanszírozni. Ezzel párhuzamosan a céges kötvényeknél az USA-ban is komoly refinanszírozási kockázatot lát Büki, így összességében szerinte rázós időszak jön a fejlett piacokon. Az Egyesült Államokkal kapcsolatban elhangzott, hogy a tőzsdei cégek a látszatnál sokkal jobban eladósodtak, hiszen ha a képletből kiveszünk néhány olyan óriáscéget, amely hatalmas készpénzállománnyal rendelkezik, pl. Apple, akkor óriásit zuhanna a mutató.
Az arany az örök sláger
Bár a háború kitörése után a nyersanyagárak megugrottak, mára – bár még tart a konfliktus – ezek ára jellemzően a háború előtti szinten van – vette át a szót Hosszú Ferenc befektetési igazgató, aki szerint bár ez látszólag ellentmondás, de a változékony külső környezet sok mindent megmagyaráz.
Szerinte például meg kell nézni, mit üzennek az árfolyamok: a nyersanyagok például teljesen más állatfajnak számítanak, mint a részvények. Ez utóbbiaknak például van előrejelző képességük, azaz nem a jelent árazzák, hanem azt, hogy mi lesz 6-12 hónap múlva. Ez tökéletesen meglátszik az amerikai részvénypiacokon.
Ezzel szemben a nyersanyagok főleg a jelent árazzák: így most azt látni, hogy nem olyan rózsás a helyzet. Az olajpiacon az OPEC kínálatcsökkenést jelentette be, ez megugrást jelentett az árakban, azóta viszont ismét lecsorgóban van az árfolyam. A kínai újranyitást pedig hiába várták sokan, egyelőre nem sokat látunk belőle, ahogy az indiai kereslet se jött még vissza. Így összességében elmondható, hogy a globális piacok lassulást mutatnak, ami nem éppen egy kellemes környezetet teremt, így a befektetők lényegében a fejlődő országokra várnak továbbra is, hogy mikor ugrik meg a fogyasztás.
Amennyiben viszont emelkedik az árfolyam, az megint inflációs nyomást fog jelenteni, amire ismét reagálni kell a jegybankoknak, így újabb kamatemelések jönnek, ami pedig a recesszió esélyét növeli – vezette le Hosszú, aki elmondta azt is, hogy az elmúlt egy-két év nyertesei szokás szerint a nemesfémek voltak, de nem voltak annyira jelentős tőkebefektetések ebbe a szektorba, ezért úgy látja, hogy van még felfelé tér.
Hosszú arról is beszélt, hogy a magas kamatok előhozhatnak még csontvázakat a szekrényből, vélhetően vannak még gyenge láncszemek. Lakossági és kereskedelmi ingatlanok, hitelfelárak – sorolta az által veszélyesnek ítélt területeket, aki szerint ha megtörténik a baj, akkor ismét a nemesfémek kerülnek a középpontba, mint biztonságos befektetés.
A földgáz áráról pedig azt mondta, hogy bár az elmúlt időszakban jelentősen csökkent a jegyzése (főleg az enyhe tél és az ipari szereplők részéről jelentkező keresletcsökkenés miatt), a mostani szinte nem biztos, hogy tartós marad, ők inkább magasabban képzelik az egyensúlyi árat. Hosszú összességében úgy látja, hogy a nyersanyagoknál iránt az utóbbi években jelentősen nőtt a kereslet, ám ezzel párhuzamosan nem erősödött a kínálati oldal, miután 5-6 éve elmaradtak azok a beruházások, amelyek ahhoz kellettek volna, hogy kielégítsék ezt az igényt. Így, ha tovább nő a kereslet, akkor nőhetnek az árak, amit lényegében csak egy nagyobb recesszió gátolhatna meg, akkor ugyanis esne a kereslet – vélte Hosszú Ferenc.