Nem okozott meglepetést, csak hajszálnyit lett magasabb a mi 2 százalékos várakozásunknál – kommentálta a friss inflációs adatot Nyeste Orsolya, az Erste Bank vezető makrogazdasági elemzője. Az elemző szerint a várakozásnak megfelelően a friss szezonális élelmiszerek drágultak áprilisban, az 1,5 százalékos éves élelmiszerár-emelkedés hátterében az áll, hogy a tavaly áprilisi statisztikában megjelenő árrésstopok hatása kikerült a bázisból.
Összességében az élelmiszerek áremelkedése így is csak mérsékeltnek mondható, azonban a globális helyzetből eredő magasabb energiaárak, a fagy okozta, illetve a valószínűnek tűnő újabb aszály okozta károk, valamint az árrésstopok lefelé torzító hatását látva félő, hogy ez a helyzet csak átmeneti.
A ruházati cikkeknél is szokásos a tavaszi drágulás, ami havi szinten 1,5 százalékos volt. A háztartási energia 0,9 százalékos havi árcsökkenésében a hideg tél miatt bevezetett kormányzati ármérséklő intézkedések hatása jelent meg. A szolgáltatások viszonylag magas, 0,7 százalékos havi drágulását az utazási és a belföldi üdülési szolgáltatások árainak emelkedése hajtotta. A külföldi üdülések árai viszont 0,5 százalékkal csökkentek havi alapon, ami akár az erős forint hatásait is tükrözheti.
https://hvg.hu/gazdasag/20260508_inflacio-ksh-arak-dragulas
Az elemző szerint azonban a jövőben kifejezetten bizonytalan az inflációs kép, mivel az iráni háború hatásai még nem jelentek meg, az üzemanyagárak mesterséges visszafogása miatt, és az élelmiszerek esetében is bizonytalan, meddig maradnak az árrésstopok. Az inflációt ezek kivezetése mellett emelheti, hogy nyáron lejár a banki- és telekom-szolgáltatások önkéntes árkorlátozásának időszaka. Mindezt ellensúlyozhatja viszont a forint látványosan gyors felértékelődése, ami akár a várakozásokat is visszafoghatja.
Az év utolsó harmadában ezekből fakadóan akár 5 százalék fölé is emelkedhet az éves drágulás, de az egész éves infláció szinte biztosan 4 százalék alatt marad majd – írta.
Kellemes meglepetés
– írta a friss adatokról Virovácz Péter, az ING Bank elemzője, aki szerint ez a piaci konszenzusnál valamivel kisebb mértékű árnyomásra utal. Szerinte a mutatóban már két hónapja megjelennek a közel-keleti háború és a Hormuzi-szoros blokádjának hatásai, szerinte a magyar adat kifejezetten impresszív sokkellenállóságról tanúskodik.
Jelzi azonban, hogy nem érkeztek meg széles körben a másodkörös hatások, amely egyébként például az ázsiai-csendes-óceáni térség (APAC) országaira már jellemző. Így nem lehet hátradőlni, ugyanakkor mindenképpen biztató, hogy a vállalatok egyelőre kivárnak az áremelésekkel.
Az elemző szerint még nem gyűrűzött be a közel-keleti konfliktus hatása az élelmiszerárakba, ahol elsősorban a műtrágya árán keresztül jelenthet meg. A tartós fogyasztási cikkek esetében a 0,1 százalékos havi árcsökkenés meglepetésnek mondható, ami a forint jelentős erősödésével hozható összefüggésbe; ez a folyamat az élelmiszerinfláció féken tartását is segítheti.
https://hvg.hu/zhvg/20260505_fagykar-aszaly-gyumolcstermesztes
Az egyedüli terület, ahol talán már érezhető az energiaár-sokk begyűrűzése, az a szolgáltatások, ahol a szezonális hatások mellett a konfliktus okozott drágulást a közlekedési szolgáltatásokban. Az áprilisi ünnepi időszak hatására jelentősebben emelkedett a belföldi üdülés ára is, ami így vélhetően csak egyszeri hatás lesz. Az önkéntes árkorlátozás ellenére tovább drágul a telefon, internet szolgáltatás, ahol vélhetően továbbra is inkább technikai hatásról beszélhetünk.Szerinte
érdemi esély van arra, hogy az MNB által márciusban felvázolt inflációs pályánál kedvezőbben alakuljon idén a pénzromlás üteme.
Az ING Bank legfrissebb gyorsbecslése szerint az év/év inflációs ráta a nyár folyamán emelkedhet 3 százalék környékére, majd az év végéig érheti el a 4–4,5 százalék körüli értéket. Mivel lényegében tízéves mélypontról kezdett el emelkedni az infláció, és a gyorsulás mértéke még mindig visszafogott, reális esélyét látunk arra, hogy az év egészének átlagában végül 3– 3,5 százalék körül alakuljon az infláció.
Szerinte nem lehet kizárni sem a kamatvágást sem az emelést ez a geopolitikai helyzet alakulásától, illetve attól függ majd, hogy van-e még érdemi erősödési potenciál a forintban.
https://hvg.hu/360/20260504_hvg-nemeth-david-kh-bank-elemzo-tiszakormany-gazdasag-eurocsatlakozas
