A konjunktúra-indexek sem a tengerentúlon, sem Európában nem mutatnak javulást, miközben a fogyasztás jövőbeli alakulásával kapcsolatosan továbbra is fennáll a bizonytalanság, különösen Európában - áll az OTP márciusi jelentésében.

A globális kockázati éhség nem mérséklődik, a fejlett piacokon a befektetők az európai részvényeket keresik elsősorban. A fejlődő piaci kockázati prémium is meredeken csökken, a hazai februári rally nyomán már a BUX értékeltségében is erősebb emelkedés látszik - teszi hozzá az OTP.

Egy globális likviditásbőséggel és mélyponton lévő kockázati prémiummal jellemezhető nemzetközi kamatkörnyezetben rekordszintet ért el a régió piacaira beáramló tőke, ami a környező országokéhoz hasonlóan a devizára ható felértékelődési nyomással párhuzamosan mélybe rántotta az állampapír-hozamokat a hazai piacon is.

A piaci árazásnak megfelelő aggresszív kamatcsökkentés rövid távon folytatódhat, ám tekintettel a nemzetközi környezet lehetséges változásából adódó kockázatokra, a jelenlegi hozamszintek mellett az OTP továbbra sem ajánlja a 3 évesnél hosszabb futamidejű államkötvények tartását.


Töltse le a teljes jelentést! (pdf)