Az első csapás éppen az 1998-as induláskor érte a pénztárakba fris-sen beléptetett tagokat, amikor az első évi hozamokat a Távol-Keletről elindult, később orosz válságként emlegetett részvénypiaci összeomlás rontotta le.

A részvényárak néhol 50 százalékos esése csak azért nem hagyott mély nyomokat a befektetésekben, mert a részvények aránya a 10 százalékot sem érte el a kasszák vagyonában, emellett a papírok árfolyama még abban az évben emelkedni kezdett.

Annál inkább elbizonytalaníthatja a tagokat a mostani tőzsdekrach, amely éppen akkor sújtott le, amikor a húsz magánnyugdíjpénztár közül a magánpénztári ág tagságában és vagyonában egyaránt 45 százalékot kitevő nyolc kassza – a jogszabályokat követve – részvényekre cserélte le a kevésbé kockázatos állampapírok nagy részét.

A kötelező portfólióátalakítással magyarázza a Private pensions román internetes szaklap, hogy Közép-Kelet-Európában 2007–2008 júliusa között Magyarországon olvadt el a legnagyobb mértékben, 20 százalékkal a magán- és önkéntes nyugdíjpénztárak vagyona.

A cikket teljes egészében megtalálja a legfrissebb, csütörtökön megjelenő HVG-ben.