Majdnem szabályozott pénzügyek helyett biztos pillérek
A vállalkozások belső problémáiból eredő pénzügyi válságok jelentős része elkerülhető lenne. Mutatjuk hogyan.
Veszteséges negyedéve a Molnak utoljára 2003-ban volt; a 2007. július-szeptemberi időszakban az adózott eredmény 73,4 milliárd forintra rúgott. Az elemzők 36,7 milliárd forintos EBIT-re számítanak – egy évvel korábban ez a mutató 92,9 milliárd forint volt.
Az olajár a szóban forgó három hónapban mintegy 30 százalékkal csökkent – emelik ki az elemzők. A forint gyengülése miatt ráadásul megugrott a társaság devizaadóssága is.
Az előrejelzésben a KBC, az Erste bank, az Intesa Sanpaolo, a Concorde Securities, a Raiffeisen International bank, az ING és a Merrill Lynch elemzői vettek részt.
Miért lehet veszteséges a Mol?
Elemzők hangsúlyozzák, hogy a harmadik negyedéves mínusz alapvetően négy tényezőnek tudható be. Az első, hogy a negyedéves olajár-esés következtében az olajkészletek átértékelése miatt jelentős veszteségei keletkeznek a Molnak. Ezen túl az olasz finomítójában egy rövid leállás is veszteségek okozott, valamint a forint gyengülése is hizlalta a pénzügyi veszteséget. A negyedik tényező a CEZ-opciója volt: ennek negyedév végi átértékelése a Mol részvények árfolyamától függ, így a zuhanó kurzus miatt az opción tetemes mínusz keletkezett.
A szakemberek hozzáteszik, hogy az első ránézésre gyászos negyedévből nem kell messzemenő következtetéseket levonni, ha a föntebb taglalt trendek megfordulnak, akkor a következő negyedévekben ismét jókora plusz állhat a nettó eredmény soron. Itt persze hozzá kell tenni, hogy a szeptemberrel záruló harmadik negyedév óta az olajár, a forint és a Mol árfolyama is tovább esett...
