Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"40cb6bc1-4975-4c74-a893-1715935727f9","c_author":"hvg.hu","category":"kultura","description":"A Titan: Az OceanGate-katasztrófa eddig még nyilvánosságra nem hozott felvételekkel próbálja megvilágítani a tragédiához vezető okokat, és betekintést nyújt az OceanGate vezérigazgatója, Stockton Rush elméjébe is.","shortLead":"A Titan: Az OceanGate-katasztrófa eddig még nyilvánosságra nem hozott felvételekkel próbálja megvilágítani...","id":"20250523_elozetes-titan-katasztrofa-netflix-dokumentumfilm","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/40cb6bc1-4975-4c74-a893-1715935727f9.jpg","index":0,"item":"b7a5ce55-d89a-4d31-8b9f-635e83917170","keywords":null,"link":"/kultura/20250523_elozetes-titan-katasztrofa-netflix-dokumentumfilm","timestamp":"2025. május. 23. 17:38","title":"Kijött az előzetes a Titan katasztrófájáról készült Netflix-dokumentumfilmhez","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"aa701ffd-575a-4afc-a1c4-98515e80807c","c_author":"HVG","category":"sport","description":"A Fehérvár a Debrecentől kapott ki, amely győzelmével megőrizte élvonalbeli tagságát.","shortLead":"A Fehérvár a Debrecentől kapott ki, amely győzelmével megőrizte élvonalbeli tagságát.","id":"20250524_labdarugas-fehervar-debrecen-kieses-garancsi-istvan","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/aa701ffd-575a-4afc-a1c4-98515e80807c.jpg","index":0,"item":"f7c3d643-e108-456d-a6dd-97e830869907","keywords":null,"link":"/sport/20250524_labdarugas-fehervar-debrecen-kieses-garancsi-istvan","timestamp":"2025. május. 24. 19:59","title":"Kiesett Garancsi István csapata az NB I-ből, a szurkolók levetették a mezt a játékosokkal – videó","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"d366dd22-a974-42fe-b087-aa1be411b046","c_author":"hvg.hu","category":"kultura","description":"A KicsiDope-pal közösen jegyzett DIKHTATURHA című klipben is van pénzeső. Meg Puzsér, Orbán, és Magyar Péter.","shortLead":"A KicsiDope-pal közösen jegyzett DIKHTATURHA című klipben is van pénzeső. Meg Puzsér, Orbán, és Magyar Péter.","id":"20250523_majka-dopeman-csurran-cseppen-rapper-valo-vilag-ebx","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/d366dd22-a974-42fe-b087-aa1be411b046.jpg","index":0,"item":"af95c21e-a639-4f51-a0c6-456dcd41263d","keywords":null,"link":"/kultura/20250523_majka-dopeman-csurran-cseppen-rapper-valo-vilag-ebx","timestamp":"2025. május. 23. 21:37","title":"Majkának üzen Dopeman új klipjében, de Magyar Pétert is bevágják pár képkockára","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"a4367960-70ad-4b37-b0f1-eccb7b67cd69","c_author":"Földvári Zsuzsa","category":"360","description":"Egyelőre inkább az alkata és a kopaszsága miatt nevezik osztrák Churchillnek Christian Stocker új osztrák kancellárt, aki a vidéki prókátor furfangjával kovácsolt koalíciót.","shortLead":"Egyelőre inkább az alkata és a kopaszsága miatt nevezik osztrák Churchillnek Christian Stocker új osztrák kancellárt...","id":"20250524_hvg-kontur-christian-stocker-osztrak-kancellar","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/a4367960-70ad-4b37-b0f1-eccb7b67cd69.jpg","index":0,"item":"72b39891-1527-4c92-9982-c35f2c3cbc62","keywords":null,"link":"/360/20250524_hvg-kontur-christian-stocker-osztrak-kancellar","timestamp":"2025. május. 24. 13:00","title":"Vespával jár és szaxofonozik a kisvárosból érkezett osztrák kancellár","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"f2a4d2a1-261b-4394-ad4c-669d5c61a84a","c_author":"hvg.hu","category":"kultura","description":"Szombat este a Szegedi Borfesztiválon lépett fel Molnár Ferenc Caramel, aki a záró dal, a Lélekdonor előtt rövid beszédet tartott az összetartozásról. ","shortLead":"Szombat este a Szegedi Borfesztiválon lépett fel Molnár Ferenc Caramel, aki a záró dal, a Lélekdonor előtt rövid...","id":"20250525_Caramel-Ezek-a-fszfejek-Oxfordon-annyit-tanultak-meg-hogy-kell-megosztani-az-embereket","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/f2a4d2a1-261b-4394-ad4c-669d5c61a84a.jpg","index":0,"item":"6cb2684d-a833-4362-a52f-eac5537ee1a8","keywords":null,"link":"/kultura/20250525_Caramel-Ezek-a-fszfejek-Oxfordon-annyit-tanultak-meg-hogy-kell-megosztani-az-embereket","timestamp":"2025. május. 25. 09:47","title":"Caramel: „Ezek a f*szfejek Oxfordon annyit tanultak meg, hogy kell megosztani az embereket”","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"3e1acd19-e23c-47aa-b8a4-c8a61cb39cd3","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"Az LG okostévé-tulajdonosok 42 országban, köztük Magyarországon is számos streamingszolgáltatást ingyenesen vagy jelentős kedvezményes vehetnek igénybe június végéig.","shortLead":"Az LG okostévé-tulajdonosok 42 országban, köztük Magyarországon is számos streamingszolgáltatást ingyenesen vagy...","id":"20250524_lg-streaming-hetek-ingyenes-tevecsatornak-sorozatok-filmek-streaming","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/3e1acd19-e23c-47aa-b8a4-c8a61cb39cd3.jpg","index":0,"item":"73a7aa64-ec2c-4627-9eb3-d64b904f4171","keywords":null,"link":"/tudomany/20250524_lg-streaming-hetek-ingyenes-tevecsatornak-sorozatok-filmek-streaming","timestamp":"2025. május. 24. 08:03","title":"120 tévécsatornát kap most ingyen, meg egy rakás filmet és sorozatot, akinek LG tévéje van","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"31b66840-d7fd-4382-9793-fcf22ae7bd5e","c_author":"hvg.hu","category":"vilag","description":"Az észak-koreai diktátor a minap végignézte, ahogy félresikerült az ünnepélyes vízre bocsátás.","shortLead":"Az észak-koreai diktátor a minap végignézte, ahogy félresikerült az ünnepélyes vízre bocsátás.","id":"20250523_Muholdfelvetelen-Kim-Dzsongun-felborult-hadihajoja","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/31b66840-d7fd-4382-9793-fcf22ae7bd5e.jpg","index":0,"item":"c15b60be-5ff9-412c-820f-d11987b8ae55","keywords":null,"link":"/vilag/20250523_Muholdfelvetelen-Kim-Dzsongun-felborult-hadihajoja","timestamp":"2025. május. 23. 18:06","title":"Műholdfelvételen Kim Dzsongun felborult hadihajója","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"5be7a7f6-f64e-4711-b602-63885d18e1ee","c_author":"hvg.hu","category":"elet","description":"A tolvajok a meglopott cégtulajdonosnak kínálták a portékát, aki hamar gyanút fogott és értesítette a rendőrséget. ","shortLead":"A tolvajok a meglopott cégtulajdonosnak kínálták a portékát, aki hamar gyanút fogott és értesítette a rendőrséget. ","id":"20250523_dio-tolvaj-nemet-rendorseg-hamburg-tonna-kontener","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/5be7a7f6-f64e-4711-b602-63885d18e1ee.jpg","index":0,"item":"d301fa2e-8241-4b80-a78c-812e4bfb5abc","keywords":null,"link":"/elet/20250523_dio-tolvaj-nemet-rendorseg-hamburg-tonna-kontener","timestamp":"2025. május. 23. 21:12","title":"Több tonna diót lopott el egy német banda, ám egy amatőr hiba miatt nem sikerült pénzzé tenniük a zsákmányt","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
Immár magánszemélyek is a saját bőrükön érzik a hazainál alacsonyabb kamatok miatt eddig rendkívül vonzó devizahitelek kockázatát, mivel a forint két és fél hónapja tartó gyengülése a törlesztőrészletek növekedésével jár. Az okokat tárja fel alábbi cikkében a Magyar Nemzeti Bank elemzője.
Múlt szerdán a forint euróval szembeni árfolyama 255 forint fölé gyengült a hazai bankközi devizapiacon - ilyen magas szinten utoljára 11 hónappal korábban, tavaly június 22-én cserélt gazdát. Később a hazai valuta valamelyest erősödött, de az euró kurzusa még hétfőn is 254 forint körül ingadozott.
A forint gyengélkedése részben külföldi, részben hazai hatások eredője. A március középéig még az euróval szemben megállapított ingadozási sáv 240,01 forintos alsó szélét közelítő árfolyam azért kezdett gyengülni, mert a magas tengerentúli állampapírhozamok láttán sok külföldi befektető gondolta úgy, tőkéjét nem érdemes tovább tartania a magas nyereséget ígérő, de a bizonytalan kamat- és árfolyamviszonyok miatt kockázatos kelet-közép-európai országokban, s pénzeiket elkezdték átcsoportosítani az USA-ba. Ez hasonlóan érintette a régió többi országának valutáját is. Ráadásul kiszivárgott információkból a befektetők már a múlt hét közepén tudták ezt, amiből csak a hét végén lett valóság: a Standard and Poor's (S&P) nemzetközi hitelminősítő intézet a forintban jegyzett, hosszú és rövid lejáratú államadósság besorolását egy-egy fokkal lerontotta éppen amiatt, hogy - mint az az S&P indoklásában olvasható - "kétséges, képes lesz-e a magyar kormány olyan mértékben csökkenteni a költségvetés hiányát, ami megfelel az euróbevezetés feltételeinek".
Míg a forintgyengülés előnyös az exportőröknek, hátrányos azoknak, akiknek külföldi devizában van kölcsöntartozásuk. A vállalatok már rutinosnak számítanak a forintárfolyam megváltozása miatti kockázatok kezelésében, a magánszemélyek számára azonban ez teljesen új terep, mivel nemhogy devizában, de forintban is csak a 2000-es évek elején gyorsult fel a hitelfelvételük. Magyarországon a magánszektor eladósodottsága még mindig elmarad a fejlett országok szintjétől, noha 1997-2004 között a bruttó hazai termékhez (GDP) viszonyított magánadósság folyamatosan nőtt, 32,2 százalékról 53,5 százalékra - olvasható a Magyar Nemzeti Bank új műhelytanulmányában. Míg a hazai vállalatok GDP-arányos adóssága már közel van a 60-65 százalékos EU-átlaghoz, a háztartások még most állnak át egy magasabb fogyasztási és eladósodási pályára. Ennek az úgynevezett strukturális eladósodási folyamatnak az egyik jelentős módja a devizaalapú hitelek felvétele.
A devizahitelezés lakossági hiteleken belüli arányait összehasonlítva Magyarország a középmezőnyben helyezkedik el az újonnan csatlakozó EU-tagállamok között. A magyar háztartások eladósodása 2001-től felgyorsult, amiben a jövedelmi kilátások javulásán túl szerepet játszott a bankszektor megnövekedett hitelezési hajlandósága, valamint az állami támogatású lakáshitelek megjelenése és gyors, átmeneti térnyerése is. Mindezt a lakossági devizahitelek felbukkanása és növekvő szerepe kísérte, bár hitelezési szegmensenként más-más ütemezéssel.
HVG
A lakossági hiteleken belül a devizahitelek aránya 2001-től egyre nagyobb mértékben nőtt, és 2004 végére az összes lakossági hitel körülbelül egynegyedét tette ki, szemben a 2001 végi 13,9 százalékkal. A forint vagy deviza közötti választás kérdése elsősorban a nagyobb összegű (lakás- és autóvásárlási, valamint részben a személyi) hitelek konstrukcióinál merül fel. Ezeknél a hiteleknél a (forint és az euró vagy svájci frank közötti) kamatkülönbözet már jelentős, többszázalékos eltérést okozhat az induló törlesztőrészletben. Kis összegű hiteleknél a devizakonstrukció a forinttal szemben nem hordoz számottevő előnyt, mivel alig érezhető a nominális törlesztőrészlet-csökkenés.
A nagy összegű forinthitelek havi törlesztése a háztartások jelentős részénél gondot okozhat, annál több háztartásnál, minél szélesebb a forint- és a devizahitelek közötti kamatkülönbözet, azaz minél magasabb a két konstrukció törlesztőrészlete közötti különbség. Emiatt csökken a forint- és emelkedik a devizahitelek iránti kereslet. A háztartások egy része ugyanis - feltehetően a negatív tapasztalatok hiánya miatt is - kisebbnek érzékeli a forint külföldi valutákkal szembeni árfolyamának bizonytalanságát, mint a pénzügyi befektetők. A piac által érzékelt árfolyamkockázatot a hazai kamatok tartalmazzák, így a kamatkülönbözet egy része a kockázati prémium (amely a forintban hitelt nyújtókat kompenzálja a forint várt leértékelődéséért). Egyes háztartások azonban kisebb árat hajlandóak fizetni a kockázat kiküszöböléséért, mint a kamatkülönbözetből adódó törlesztőrészlet-többlet. Ezek az ügyfelek hitelfelvételkor általában a nagyobb kockázat ellenére a kezdetben alacsonyabb törlesztőrészletű devizaalapú hitelkonstrukciót választják a forintalapúval szemben.
A devizahitel azonban nem csupán árfolyamkockázatot hordoz, hanem az adott deviza (főleg az euró és svájci frank) kamatkockázatát is, amit szintén a hitelfelvevő visel. Míg a forinthitelek kamatlába - fogyasztási és autóvásárlási kölcsön esetén - általában a teljes futamidő alatt rögzített, a devizahiteleket viszonylag rövid, általában három-hat hónapos kamatátárazódási periódussal értékesítik. A lakáshiteleknél is jelentősen hosszabb a forintban denominált hitelek kamatátárazódási periódusa a devizahitelekénél.
Jelenleg mind az eurózónában, mind Svájcban rendkívül alacsonyan, történelmi mélyponton van a kamatszint. Míg az Európai Központi Bank (EKB) irányadó kamatlába 2 százalék, a svájci jegybanki kamatfolyosó közepe 0,75 százalék, ezzel szemben az MNB alapkamata 7,25 százalék. A hozamgörbéből származtatott várakozások alapján középtávon nagy valószínűséggel EKB-, illetve svájci kamatemelésre lehet számítani, ezek mértéke elérheti akár az 1,5-3 százalékpontot is. Ezzel párhuzamosan vagy ettől függetlenül bekövetkezhet további forintgyengülés is. A törlesztőrészlet emelkedésének valószínűsége tehát nem hanyagolható el, és mindenképpen figyelembe kell venni a hitelfelvételkor.
A vállalati szektor esetében az elmúlt években nem volt trendszerű eladósodás, a GDP-arányos teljes hitelállomány még csökkent is 2001-hez viszonyítva. A devizaadósságnak a teljes adósságon belüli, 60 százalék körül ingadozó aránya mindvégig jelentősen meghaladta a háztartásokra jellemző értéket, és nem nőtt érzékelhetően ebben az időszakban. E markáns különbséget részben az magyarázza, hogy a vállalatok bevételeinek egy része devizában denominált, vagyis a devizahitel a vállalatok (egy része) számára jóval kisebb kockázatot jelent, mint a külföldi devizabevételi forrással, vagyis az úgynevezett természetes fedezettel nem rendelkező háztartásoknak. Ezt alátámasztja a belföldi hitelek szektorális vizsgálata is: azon szektoroknak magasabb a devizaarányuk a hitelezésben, amelyeknek feltehetően (legalább részben) van devizabevételük, vagyis természetes fedezetük, például a feldolgozóiparnak, a szálláshelykiadóknak és vendéglátásnak, valamint a pénzügyi szektornak.
Ám az alapvetően forintbevételekkel jellemezhető szektorokban is számottevő, 20-30 százalék a devizahitelek aránya, vagyis a vállalati szektor is vállal devizahitel-felvételből adódó árfolyamkockázatot. További rizikót jelent, hogy az új hitelek jelentős része svájcifrank-alapú, míg a külkereskedelemben elhanyagolható az ezen pénznemben denominált ügyletek aránya. Amíg az euró és a svájci frank forinttal szembeni árfolyama együtt mozog, az euróban denominált bevételek jórészt fedezetet nyújtanak a forint svájci frankkal szembeni leértékelődésére is. Az euró helyett svájci frankban történő eladósodás tehát a még nagyobb kamatkülönbözet kihasználását jelenti, valamivel magasabb kockázat mellett.
A teljes vállalati hitelállomány és a vállalati hitelek devizaaránya szorosan együtt mozog. Ez alapján úgy tűnik, hogy a hitelexpanziók esetén a devizahitelek jelentik a legfontosabb forrást a vállalatok számára, amit az is alátámaszt, hogy a teljes hitelállomány ingadozását döntő részben a devizahitelek ingadozása okozza. A vállalati devizahitelezés ugyanis jól együtt mozog - elsősorban a külső - konjunktúraindexekkel. Ennek egyik lehetséges magyarázata, hogy a külső konjunktúra élénkülésével a devizafedezettséggel rendelkező, külföldi termékekkel versenyző szektor hitelkereslete emelkedik, amely képes és hajlandó is devizában eladósodni. 2004-ben azonban a külső konjunktúra és a vállalati hiteleken belüli devizaarány ellentétes irányba mozdult.
A konjunktúra lassulása hozzájárult a teljes vállalati (forintos és devizás) hitelfelvétel növekedésének mérséklődéséhez, ugyanakkor a belföldi devizahitelek töretlenül nőttek, ami a teljes devizaarány további emelkedését eredményezte. A kamatkülönbözet 2003 második felében bekövetkezett jelentős emelkedése minden bizonnyal szerepet játszott a vállalati devizahitelek keresletének konjunktúrával kevésbé magyarázható 2004-es bővülésében.
Az 1990-es évek végéig a hitelintézetek nem tekintették célpiacnak a háztartásokat. A lakossági hitelkínálat az 1998-1999-es időszaktól, a fogyasztói hitelezés elindításával kezdett erősödni. A lakáscélú hitelek piaca később, 2001-ben mozdult meg, elsősorban az új lakástámogatási rendszer hatására. A késlekedésben több tényező is szerepet játszott. A legjelentősebb, hogy törvényi feltételek hiányában a bankok csak hosszas bírósági eljárás útján érvényesíthették a zálogjogot, ami túl kockázatossá tette a magánhitelezést. Ezenkívül a lakáshitelezés piacán a belépési korlátok, illetve költségek (például fiókhálózat kiépítése, szakértők foglalkoztatása, bonyolultabb hitelezési rendszerek működtetése) jelentősebbek, mint az autó- vagy áruvásárlási hitelek esetében, illetve ezek kiépítése meglehetősen idő- és költségigényes.
A háztartási szektor felértékelődésével, a verseny erősödésével a bankoknak egyre fontosabbá vált a lakossági hitelállomány, a piaci részesedés növelése. Ebben fontos szerepet játszottak a devizaalapú konstrukciók. A pénzintézetek sokkal nagyobb összegeket tudtak ugyanis devizában kihelyezni, mint forintban. Egyrészt ugyanakkora törlesztőrészlet mellett a felvett devizahitel összege lényegesen nagyobb, másrészt az adott összeget a devizakonstrukció esetében több ügyfél képes felvenni. Ezáltal olyan, gyengébb hitelképességű ügyfeleket is finanszíroztak, akik azonos összegű és futamidejű forinthitelt nem tudtak volna felvenni.
A devizahitelek elterjedését segítette a szabályozási változás is. 2004-ben a lakáshitelezés állami támogatásának szigorítása miatt a forintalapú lakáshitelek iránti kereslet drámaian csökkent. A lakáshitelezésre nagy ráfordításokkal kiépített banki kapacitás megtérülése érdekében a bankokra volumennövelési kényszer nehezedett. Ezért többségük gyors termékfejlesztésbe kezdett, és hamar megjelentek az alacsonyabb törlesztőrészletű devizatermékkel.