Baldwin korábban 8 éven át Kim Basinger színésznő férje volt, és válásuk annyira megviselte, hogy még könyvet is írt róla. Baldwin menyasszonya 28 éves, egyúttal a jóga tanára. Hilaria Thomasnak hívják és egy éve mutatkoznak együtt nyíltan. Az újdonsült vőlegény kedden tölti be 54. életévét. Hogy esküvő mikor lesz a dologból, azt nem tudni.

Baldwin 2002-ben vált el Basingertől, van egy közös lányuk, Ireland. Felügyeletéért és láthatóságának jogáért nagy harcot vívott egymással a Basinger-Baldwin páros.