Tetszett a cikk?

A sorozatos kamatemelések miatt jelentős veszteséget könyvelhettek el tavaly az állampapírokba fektető hazai kötvényalapok, viszont a részvény- és ingatlanalapok jó teljesítménye javított az összképen. De milyen alapokba érdemes fektetni 2004-ben?

Több mint 108 milliárd forinttal 715 milliárdra csökkent a hazai kötvény- és pénzpiaci alapok összesített vagyona 2003-ban – jelentette pénteken a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (Bamosz). A hazai állampapírok alacsony kockázati szintjéhez szokott befektetők azután kezdték kimenekíteni pénzüket, hogy a kötvényalapok hozama a jegybank júniusi és novemberi kamatemelése miatt emelkedő árfolyamveszteségeket követve, negatívba csapott át. A hosszabb lejáratú állampapírokat előnyben részesítő kötvényalapok nagyobbat estek, mint a portfóliójukban általában egy évnél rövidebb lejáratú papírokat tartó pénzpiaci alapok.



A Bamosz adatai szerint január elején a 19 regisztrált kötvényalap közül tizenkettő zárta negatív hozammal az utóbbi három hónapot. Közéjük tartozott a CIB Befektetési Alapkezelő Rt. kötvényalapja is, amelynek vagyona egy év alatt majdnem 3,6 milliárd forinttal 6,7 milliárdra esett, és tizenkét havi hozama -3,6 százalék volt. „Eddig az összes hazai alapkezelő 20-30 százalékkal növekedett évente, de tavaly ez a növekedés megfordult” – mondta a hvg.hu-nak Cseh György, az öt alapjában közel 22 milliárd forintot kezelő társaság vezérigazgatója. Több mint 9 százalékos negatív hozamot produkált az utóbbi három hónapban a Credit Suisse Asset Management Rt. intézményi befektetők vagyonát kezelő Credit Suisse kötvényalapja is, ami Gidófalvy Andrea vagyonkezelő szerint a piaci átlagnál azért jobb eredmény.



Negatívan hatottak a piaci események tavaly a 342 milliárd forintos vagyonával a legnagyobb hazai kötvényalapnak számító OTP Optima alapra is, amelynek hozama az utóbbi tizenkét hónapban a kedvezőtlen kötvénypiaci környezet mellet is még 5,7 százalék volt. Ez viszont 3,9 százalékra olvadt az utóbbi három hónapban. Szalai Sándor, a hét alapjában összesen 395 milliárd forintot kezelő OTP Alapkezelő Rt. értékesítési igazgatója szerint a bizonytalanságok a következő egy-két hónapban még megmaradhatnak. "Nem tudjuk pontosan milyen lépéseket tervez az új pénzügyminiszter, és mi lesz a hivatalos álláspont az ERM II. árfolyamrendszerhez és az eurózónához való csatlakozás időpontját illetően” – mondta Szalai. Szerinte a jegybank és a kormány megfelelő együttműködése és hiteles kommunikációja bírhat a legnagyobb fontossággal a közeljövőben.



Szalai szerint a jelenlegi piaci események a részvényalapok malmára hajthatják a vizet, amelyek már tavaly is kiugró teljesítményt nyújtottak. A Bamosz adatai szerint a három legsikeresebb hazai részvényalap 28, 26 illetve 19 százalékos hozamot mutatott fel az utóbbi egy évben, de az átlaghozam is bőven 10 százalék fölött volt. Gidófalvy szerint a részvények 10-20 százalékot is képviselhetnek egy képzeletbeli portfólióban idén, bár szerinte a kötvényalapok is feltámadhatnak 2004-ben és akár 12-13 százalékos hozamot is termelhetnek. „Idén talán elindul az a konvergencia-folyamat az állampapírpiacon, amelyet mi tavalyra vártunk” – tette hozzá Cseh. A CIB előrejelzése szerint a hosszúlejáratú állampapírokba fektetők akár 15 százalékos profitot is learathatnak az idei évben, ami nagyjából egybeesik a Budapesti Értéktőzsde Rt. BUX-indexének hasonlóan 15 százalékosra várt növekedésével.



Folytathatják diadalmenetüket idén az ingatlanalapok is, amelyek a Bamosz adatai szerint tavaly átlagosan 10 és 20 százalék közötti hozammal büszkélkedhettek. A más ingatlanalapok jegyeibe fektető, úgynevezett alapok alapjai azonban nem olyan sikeresek, mint a közvetlenül ingatlanokba fektető alapok. Ilyen például az elmúlt három hónapban 21,7 százalékos hozamot elérő Quaestor Első Hazai Lakásalap, vagy a 18 százalékos háromhavi hozamot felmutató Európa Ingatlan Alap.



Nagy sikere lehet az idén a tőkegaranciát biztosító, és az állampapírpiacinál lényegesen magasabb, a részvénypiacoktól függő hozam lehetőségét kínáló alapoknak is – mondta Szalai. Az ilyen alapok egyre népesedő piacára tervek szerint az OTP is nemsokára belép.

VELETEK VAGYUNK – OLVASÓKKAL, ÚJSÁGÍRÓKKAL!

A hatalomtól független szerkesztőségek száma folyamatosan csökken, a még létezők pedig napról napra erősödő ellenszélben próbálnak talpon maradni. A HVG-ben kitartunk, nem engedünk a nyomásnak, és minden nap elhozzuk a hazai és nemzetközi híreket.

Ezért kérünk titeket, olvasóinkat, hogy tartsatok ki mellettünk, támogassatok bennünket, csatlakozzatok pártolói tagságunkhoz, illetve újítsátok meg azt!

Mi pedig azt ígérjük, hogy továbbra is minden körülmények között a tőlünk telhető legtöbbet nyújtjuk a számotokra!
Késsel támadtak egy rabbira Bécsben

Késsel támadtak egy rabbira Bécsben

Ferenc pápa imába foglalta Maradona nevét

Ferenc pápa imába foglalta Maradona nevét

Merkely: Csökken a fertőzöttek aránya

Merkely: Csökken a fertőzöttek aránya