Itt az új MNB-program: jön a minősített vállalati hitel
Új minősített hitelterméke vezet be a Magyar Nemzeti Bank. Milyen előnyöket tartogat ez a lehetőség a vállalkozások számára?
A héten fontos makroadatok látnak napvilágot, amelyek hatására a piacok is határozottabb irányt vehetnek. Mire figyeljünk a héten?
Miután elfogyott a lendület, felülkerekedtek a profitrealizálók, ezért csökkentek az indexek, de nem következett be drámai esés, inkább csak lassan csordogáltak lefelé az árak. Ennek oka az lehet, hogy az igazán fontos makrogazdasági adatok csak a héten jönnek, ismeretükben már határozottabb irányt vehetnek a piacok.
A hazai piacon a nemzetközi tőkeallokációs folyamatok mellett a szeptember 28-i MNB-kamatdöntés határozta meg a trendeket. A forint stabil maradt, időnként a 270-es szint alá is „benézett” az euróval szemben, de huzamosabb ideig nem sikerült tartania ezt a szintet. A feltörekvő devizák általában kissé gyengültek, a forintra viszont az MNB kamatdöntésével kapcsolatos várakozások is hatottak.
Míg a hazai elemzők szinte egyöntetűen 50 bázispontos kamatvágást vártak, addig külföldi társaik inkább a 75 vagy 100 bázispontos csökkentést tartották valószínűbbnek. Igazából nem is a vágás mértéke volt a döntő fontosságú, hanem a piaci reakció, hiszen abban mindenki egyetért, hogy az MNB határozotta kamatvágás(oka)t illetően, inkább csak az ütemezésről adódnak nézetkülönbségek.
Devizapiac
Miután az előző két hétben ez EUR/USD kitört a korábbi oldalazásból, könnyen elérhetőnek tűnt az 1,50-es szint, ám a keresztárfolyam emelkedésének az 1,48-as szint határt szabott; innen már kissé erősödni kezdett a dollár.
A továbbiakban az a kérdés, hogy a piaci folyamatok milyen irányt vesznek. Amennyiben a kockázatos eszközökre kialakított carry-trade pozíciók további leépítése következik, akkor a dollár tovább erősödhet, de ha a részvény- illetve az olajpiac nem esik tovább, akkor az EUR/USD ismét az 1,50-es szint felé veheti az irányt. Most tehát nem tudunk határozott irányokat mondani, csak – egymással ellentétes – szcenáriókat megnevezni. Ebben a helyzetben kivárást javasolunk.
A forint esetében a kamatdöntés mellett a nemzetközi trendek is nagyon fontosak, mivel megfigyelhető, hogy a jelentős eltérést mutató régiós a kamatpályák ellenére a térségi devizák jelentős együttmozgást mutatnak. Így a kamatdöntésre adott reakció csak a nemzetközi piaci helyzettel együtt értelmezhető. Amennyiben kedvező marad a hangulat, és az MNB kamatvágása a várakozásoknak megfelelően alakul, a forint stabil maradhat, illetve esetleg még a 265-ös szintet is elérheti a dollárral szemben. Egy romló hangulatú piacon viszont igazán a kamatvágás ténye és mértéke sem mentheti meg a forintot a gyengüléstől. Ebben az esetben a 280-as szint közelébe kerülhet az EUR/HUF jegyzés.
A dollárral szembeni mozgás egyértelműen az EUR/USD mozgásának függvénye, ahol – mint korábban írtuk – meglehetősen nagy a bizonytalanság az előrejelzésünkben. Ilyen körülmények között kivárást javaslunk, mivel a forint által a következő napokban bejárható pálya körül meglehetősen nagy a bizonytalanság.
A fejlett piacokon a kötvényhozamok nem változtak jelentősen, de a német tízéves államkötvények hozama a 3,50 százalékos szintről egyre inkább a 3,70 százalékos szintre tolódik, míg az USA tízéves államkötvényeinek hozama a 3,50-es szint környékéről a 3,30 százalékos szintre csökkent. Az ellentétes irányú mozgásnak az lehet az oka, hogy az USA részvénypiacain történt kisebb profitrealizálás után a tőke a kötvények felé fordult, míg Európában ugyanez nem történt meg, mivel az európai részvénypiacokon is magas az amerikai befektetők súlya, akik ezúttal részben kivonták befektetéseiket a térségből. A helyzet tehát változóban van, azonban ez nem jelenti azt, hogy a véleményünkön is változtatnunk kellene, továbbra sem tartjuk jó befektetési lehetőségnek a fejlett kötvénypiacokat.
A fejlődő piacokon az elmúlt napokban kissé megtorpant a lendület, de érdemi korrekció mégsem történt, inkább csak megállt a hozamcsökkenés. A hazai piacon is ezt láthattuk, bár az MNB kamatdöntésével kapcsolatos várakozások azért képesek voltak befolyásolni a rövid oldali hozamok szintjét. Itt kisebb hozamcsökkenést láttunk.
A nemzetközi részvénypiacok szinte kizárólag az USA piacait követik. Mivel a válság az USA-ból indult ki, a befektetők innen várják a válság végének jelzéseit is. Ezúttal azonban az történt, hogy továbbra is vegyes makrogazdasági adatok érkeznek és ennek ellenére három napja esnek az indexek. Az esés azonban nem volt olyan mértékű, hogy a korábban kialakult támaszszintek elessenek. Így csak azt látjuk, hogy bár kissé magasabb szintre kerültek az indexek, maradt az oldalazás, amiből felfelé, és lefelé egyaránt kitörhetnek az indexek. Tehát sajnos a fejlett részvénypiacok tekintetében sem tudunk határozottan állást foglalni a várható trendeket tekintve.
A hazai piacon viszont a nemzetközi trendek alakítják az árakat, így itt sincsenek olyan érveink, amelyek mentén indokolható lenne valamilyen határozott irány. Persze ettől még lehet jó befektetési célpontokat találni, de inkább csak napi szintű (day trade) ügyletekkel lehet elérni eredményeket. Ebben pedig - heti szintű ajánlások megfogalmazása okán – nem tudunk érdemben állást foglalni.
Ajánlás |
Devizapiac: |
Új minősített hitelterméke vezet be a Magyar Nemzeti Bank. Milyen előnyöket tartogat ez a lehetőség a vállalkozások számára?
Kedvező lehetőség a likviditás javítására feldolgozóipari vállalatok számára.
Összefoglaló az aktív pályázatok legfontosabb feltételeiről: kik pályázhatnak, mekkora összeget lehet igényelni, mire fordítható az elnyert támogatás.
Már párszáz milliós hitelnagyság esetén is – akár több tízmillió forinttal – többe kerülhet cégünknek, ha csupán a kamatszint alapján döntünk.
A texasi republikánusok a választókörzetek határainak nekik kedvező mozgatásával fölerősíthetik azt a folyamatot, amely egypártrendszert alakít ki egyre több szövetségi államban.
Egy száját kitátó, nemzeti színű oroszlán van a borítón.
Viharba került a spanyolországi Alicantéból Rómába tartó Wizz Air-járat, a hánykolódó gép sötétbe borult fedélzetén sikoltoztak és kiabáltak az utasok.
A HVG tudósítója az oroszok által rakétával megsemmisített üzem mellől jelentkezett be.
Kinek és miért állna érdekében, hogy saját hitelét rontva torzítson az adatokon?
Ókovács Szilveszter szerint az éneklés bizonytalan volt, számos hanghibát is felfedezett.