Szeretne azonnal értesülni a legfontosabb hírekről?
Az értesítések bekapcsolásához kattintson a "Kérem" gombra!
Az értesítés funkció az alábbi böngészőkben érhető el: Chrome 61+, Firefox 57+, Safari 10.1+
Köszönjük, hogy feliratkozott!
Hoppá!
Valami hiba történt a feliratkozás során, az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
Már feliratkozott!
A böngészőjében az értesítés funkció le van tiltva!
Ha értesítéseket szeretne, kérjük engedélyezze a böngésző beállításai között, majd az oldal frissítése után kérjük próbálja meg újra a fejlécben található csengő ikonnal.
[{"available":true,"c_guid":"b05bcd5d-ffdd-4a7b-b10d-4dca5f3141a0","c_author":"Parászka Boróka","category":"360","description":"Kétségtelenül ijesztő, ahogy torzulnak a hatalomba kövesedett vezérek, ahogy durvulnak a fenyegetések, súlyosbodik a háborús agresszió. De épp a török példa jelzi, van másik, kellően meg nem értett perspektíva. Vélemény.","shortLead":"Kétségtelenül ijesztő, ahogy torzulnak a hatalomba kövesedett vezérek, ahogy durvulnak a fenyegetések, súlyosbodik...","id":"20250328_hvg-Paraszka-Boroka-illiberalis-autokracia-diktatura-Putyin-Trump-Erdogan-Orban","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/b05bcd5d-ffdd-4a7b-b10d-4dca5f3141a0.jpg","index":0,"item":"7476b05f-be80-4790-8f02-0612e431d4f9","keywords":null,"link":"/360/20250328_hvg-Paraszka-Boroka-illiberalis-autokracia-diktatura-Putyin-Trump-Erdogan-Orban","timestamp":"2025. március. 28. 08:00","title":"Parászka Boróka: A kiteljesedő diktatúrák vagy az autokráciák összeomlása felé haladunk?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"a2937da6-6cf7-4052-9a55-bd132f64a2f9","c_author":"HVG","category":"itthon","description":"Az osztrák nő egy német neonácinál bujdosott a gyerekkel.","shortLead":"Az osztrák nő egy német neonácinál bujdosott a gyerekkel.","id":"20250328_tek-szabaditas-turje-gyerek","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/a2937da6-6cf7-4052-9a55-bd132f64a2f9.jpg","index":0,"item":"81435fc0-503e-4c32-b3c0-c2c385081ef8","keywords":null,"link":"/itthon/20250328_tek-szabaditas-turje-gyerek","timestamp":"2025. március. 28. 08:50","title":"A TEK menekített ki egy 12 éves kislányt, akit az anyja tartott fogva Zala megyében – videó","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"57ff44fb-4015-47fd-8f1d-26154f865d79","c_author":"HVG","category":"elet","description":"Ez is az algásodás egyik következménye.","shortLead":"Ez is az algásodás egyik következménye.","id":"20250328_balaton-arvaszunyog-rajzas","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/57ff44fb-4015-47fd-8f1d-26154f865d79.jpg","index":0,"item":"a78032b6-eeb9-4d42-9021-cbcb2de01037","keywords":null,"link":"/elet/20250328_balaton-arvaszunyog-rajzas","timestamp":"2025. március. 28. 15:36","title":"Harminc éve nem látott árvaszúnyograjzás jöhet a Balatonnál","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"aa76dabc-33e4-44e2-8fa6-fd3f865c1295","c_author":"HVG","category":"gazdasag","description":"Új részleteket árult el a kormányzat a frissen elfogadott kocsma-, kisbolt- és templomfelújítási programokról, valamint a falusi ATM-ekről.","shortLead":"Új részleteket árult el a kormányzat a frissen elfogadott kocsma-, kisbolt- és templomfelújítási programokról, valamint...","id":"20250327_kocsmafelujitas-templomfelujitas-magyar-falu-program-falusi-kisboltok-atm-keszpenzhasznalat-gyoparos-alpar-bankautomata","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/aa76dabc-33e4-44e2-8fa6-fd3f865c1295.jpg","index":0,"item":"25db161c-7ec3-404f-80f7-8e8774a00d1b","keywords":null,"link":"/gazdasag/20250327_kocsmafelujitas-templomfelujitas-magyar-falu-program-falusi-kisboltok-atm-keszpenzhasznalat-gyoparos-alpar-bankautomata","timestamp":"2025. március. 27. 12:00","title":"„Jól nézzen ki” – ez is a falusi kocsmafelújítás célja a kormánybiztos szerint","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"e1e32426-60a0-4254-be2c-2200a45a31e1","c_author":"Galicza Dorina, Szabó Yvette ","category":"360","description":"A szexuális kisebbségekhez tartozó emberek akkor jöhetnek Magyarországra és akkor szerepelhetnek a nyilvánosságban, ha azzal Orbán Viktornak vagy családjának hajtanak hasznot. Mi történik a néhány évvel ezelőtt indított Pink Budapest kezdeményezéssel most, hogy a választásra készülő kormány felcsavarta a homofóbiát nemcsak a szavak, hanem a konkrét intézkedések szintjén is?","shortLead":"A szexuális kisebbségekhez tartozó emberek akkor jöhetnek Magyarországra és akkor szerepelhetnek a nyilvánosságban, ha...","id":"20250329_hvg-pink-turizmus-pride-betiltasa-orban-rahel-lmbtq","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/e1e32426-60a0-4254-be2c-2200a45a31e1.jpg","index":0,"item":"012d3b88-066a-4996-92a7-89974f442662","keywords":null,"link":"/360/20250329_hvg-pink-turizmus-pride-betiltasa-orban-rahel-lmbtq","timestamp":"2025. március. 29. 07:00","title":"Nincs baj a melegekkel, ha pénzt hoznak – Orbán Ráhel is támogatta a pink turizmust","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":true,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"abf538ac-6a9c-4281-ba43-3d7fcf3364b5","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"A fúzió és a hasadás előnyeit egyesítő hibrid erőmű építését tűzte ki célul Kína, mely az ország várakozásai szerint az évtized végére már működésbe is léphet.","shortLead":"A fúzió és a hasadás előnyeit egyesítő hibrid erőmű építését tűzte ki célul Kína, mely az ország várakozásai szerint...","id":"20250328_kina-elso-fuzios-hasado-eromu-epites-energiatermeles","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/abf538ac-6a9c-4281-ba43-3d7fcf3364b5.jpg","index":0,"item":"c589e4f0-bbfd-4ebe-809a-8d1604a18295","keywords":null,"link":"/tudomany/20250328_kina-elso-fuzios-hasado-eromu-epites-energiatermeles","timestamp":"2025. március. 28. 15:03","title":"Példátlan dologra készül Kína: éveken belül elindítaná az első fúziós-hasadó erőművet","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"035e88b9-4c1d-4f84-9187-a2212e72a79d","c_author":"Balogh Csaba","category":"tudomany","description":"A könnyű kezelhetőségre, az italválasztékra, no meg tökéletesnek ígért tejhabra hegyezte ki egyik legújabb kávéfőzőjének leírását a Krups. Kipróbáltuk, mit tud egy valódi konyhában az Evidence One kávégép.","shortLead":"A könnyű kezelhetőségre, az italválasztékra, no meg tökéletesnek ígért tejhabra hegyezte ki egyik legújabb...","id":"20250328_krups-evidence-one-ea895e10-automata-kavefozo-teszt-velemeny","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/035e88b9-4c1d-4f84-9187-a2212e72a79d.jpg","index":0,"item":"17b1bdd7-9995-407f-b581-4a7885c3e138","keywords":null,"link":"/tudomany/20250328_krups-evidence-one-ea895e10-automata-kavefozo-teszt-velemeny","timestamp":"2025. március. 28. 11:39","title":"Egy eszpresszó vagy kettő, meg tucatnyi tejes kávéital – milyen kávét főz a Krups új automata gépe?","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null},{"available":true,"c_guid":"a2c249fe-a1e4-48a8-8521-7745c43cb885","c_author":"HVG","category":"tudomany","description":"A magát helyalapú felhőszolgáltatóként meghatározó HERE pontosan rögzíti az útadatokat és precízen, utcaszinten gyűjti össze a panorámaképeket a világ számos országából, annak érdekében, hogy naprakész és részletgazdag digitális térképeket jelenítsen meg.","shortLead":"A magát helyalapú felhőszolgáltatóként meghatározó HERE pontosan rögzíti az útadatokat és precízen, utcaszinten gyűjti...","id":"20250329_here-magyarorszag-3d-terkep","image":"https://img.hvg.hu/Img/ffdb5e3a-e632-4abc-b367-3d9b3bb5573b/a2c249fe-a1e4-48a8-8521-7745c43cb885.jpg","index":0,"item":"f51d2cd3-840e-4a81-9117-9a3895ce6dfd","keywords":null,"link":"/tudomany/20250329_here-magyarorszag-3d-terkep","timestamp":"2025. március. 29. 10:03","title":"Indulnak az autók a magyar utakra, minden korábbinál fejlettebb 3D-s térkép készülhet Magyarországról","trackingCode":"RELATED","c_isbrandchannel":false,"c_isbrandcontent":false,"c_isbrandstory":false,"c_isbrandcontentorbrandstory":false,"c_isbranded":false,"c_ishvg360article":false,"c_partnername":null,"c_partnerlogo":"00000000-0000-0000-0000-000000000000","c_partnertag":null}]
A deviza eladósodottság nemcsak a lakosság körében okoz problémát, hanem a vállalati szektorban is, hiszen az importárak növekedése miatt további terheket ró a gazdálkodókra. Milyen biztosítékot jelentenek a fedezeti ügyletek?
A 2008. augusztusától kezdődő forintgyengülés sok vállalkozást ért felkészületlenül, s a forint euróval szembeni, 9 hónap alatti 35 százalékos leértékelődése mellett tovább növelte a problémát a hazai deviza kiszámíthatatlan árfolyamingadozása. A devizakitettségből szárazó árfolyamvesztéségek sok esetben a cégek teljes működési eredményét elvitték – mutatott rá Kalocsai Zsolt, az RSM DTM Hungary vezérigazgatója. A származékos ügyletek szerinte nem megfelelő számviteli és adóügyi kezelése pedig a vezetői információk megbízhatóságát és a menedzsment döntések megalapozottságát veszélyeztethetik, illetve nem várt pénzügyi és adókockázatokat generálhatnak a cégeknél.
A fedezeti ügyletek önmagukban nem újkeletűek a kereskedelmi bankok termékpalettáján. A pénzintézetek jó része már évek óta kínálja ezen termékek széles körét, legyen az határidős deviza csere, adás-vétel, vagy akár opciós ügyletek. Sok bank fejlesztett ki középvállalkozások számára is elérhető speciális termékeket (pl.: amortizálódó, vagy átlagáras származékos termékek). Természetesen ezek alkalmazásához megfelelő értékben fennálló és jól tervezhető devizakitettség szükséges. A cégek többségénél a meglévő deviza kitettségekből eredő kockázatok felismeréséből, és felméréséből, a megfelelő ügyletek - forwardok, swapok, spot és opciók, vagy ezekből továbbfejlesztett származékos ügyletek - kiválasztásából, illetve azok tudatos és megfelelő időben történő használatából – és a szükséges fedezeti dokumentációk elkészítéséből - származhatnak az előnyök, és hibás alkalmazásából erednek a legnagyobb problémák.
A tényleges árfolyam kockázatok felmérése csak az első lépés ebben a folyamatban. Azt követően nélkülözhetetlen a piacon elérhető termékek tudatos és következetes használata, azaz megfelelő stratégia kialakítása, és az azt támogató információs, és belső szabályozási háttér megteremtése.
Ezekkel kapcsolatban az utóbbi évek szomorú tapasztalatainak sora áll előttünk. Egyes vállalkozások vezetői, bár felismerték a devizakockázatok kezelésének módját, de ahelyett, hogy kizárólag az alaptevékenységből eredő kockázatok kezelésével foglalkoztak volna, pont ezen származékos ügyletekkel nyitottak újabb devizapozíciókat és kitettségeket, mely egy-két szélsőséges esetben a cég saját vagyonának elvesztésével járt. Arra is akad példa, hogy a cég vezetői nem megfelelően mérték fel a már megkötött szerződésekből származó tényleges devizakockázatokat és ennek köszönhetően olyan ügyletekre kötöttek fedezeti ügyletet, mely alapjában véve nem is okozott esetükben árfolyamkockázatot, így a megkötött ügylet már tényleges kockázattal járt.
Problémát okozhat a megkötött fedezeti ügylet fenntartása, mivel ezen ügyletek tőkeigénye csekély az ügyletkötéskor - az értékhez viszonyítva -, de a negatív elmozdulások esetén az ügylet további pénzügyi fedezetének biztosítását a kereskedelmi bankok értelemszerűen előírják, illetve később annak emelését kérhetik az ügyfeleiktől.
Arra is volt precedens, hogy nem a bank által előírt pótlólagos fedezet teljesítésének nehézségei, hanem vállalatvezetés döntése miatt kerültek lezárásra hatékony fedezeti ügyletek, mivel azok adott időpontban veszteséget mutattak. Így az alapügyletet (devizahitel, vagy importszállítás) szabadon hagyták, mely a határidős ügylet lezárását követően, a megforduló árfolyamváltozás eredményeként, további árfolyamveszteséget eredményezett.
A magyar jogszabályi környezet további kihívások elé állítja cégeket a fedezeti ügyletek kapcsán. Az alapproblémát csak fokozza a nehezen követhető jogszabályi háttér, mely a nem valós értékelés esetén elég nehezen értelmezhető előírások mentén kezeli az ügyletek számviteli elszámolását. Míg a számviteli előírások egy része viszonylag egyértelmű előírást ad a fedezeti dokumentációkra, és az ügyletek időszaki elszámolására, a nem valós értékelés esetén ezek a előírások már közel sem egyértelműek. A bizonytalan számviteli leképezésnek köszönhetően azonnal megjelenik a gazdálkodó szintjén az adókockázat is.
A gazdasági válság okozta bevételkiesést a hazai fizetőeszköz leértékelődése az exportorientált cégek esetében tudta csak némileg ellensúlyozni, de sajnos ez utóbbi sem képes tartósan vagy kellő mértében ellensúlyozni a gazdasági válság továbbgyűrűződő hatását. Vannak ágazatok ahol a mostani kedvezőtlen trend nem is most, hanem a közeljövőben érezteti majd negatív hatását - olyan vállalkozások esetében, ahol a devizahitelekből megvalósuló beruházások, fejlesztések értéke jelentős. Nem szabad figyelmen kívül hagyni, hogy aki tegnap még nyert, az holnap annak többszörösét bukhatja el, a sokszor nem tudatosan, illetve spekulatív jelleggel vállalt devizakitettségekből eredő árfolyamváltozások miatt.
* * *Támogatott hitel vállalkozások számára
A Széchenyi Kártya Program némileg megváltozott feltételekkel, Széchenyi Kártya Program MAX+ néven folytatódik 2023-ban. Ennek köszönhetően év végéig fix 5 százalékos kamat mellett kaphatnak kölcsönt céljaik megvalósításához a vállalkozások. Ez a jelenlegi piaci kamatozású vállalkozói hitelekhez képest 12-18 százalékos kamatelőnyt jelent. A Bankmonitor Széchenyi Hitel kalkulátorával a vállalkozások ellenőrizhetik, hogy milyen támogatott hitelt igényelhetnek.
Hadházy Ákos szerint a Fidesz úgy áldozza be Matolcsyékat, mint a kínai kommunisták. A képviselő nem lepődne meg, ha a Matolcsy-klán vagyona Tiborcz Istvánhoz kerülne.