A Barclays Capital befektetési csoport új előrejelzése a legutóbbi makroadatok alapján azzal számol, hogy az euróövezeti GDP reálértéken, éves összevetésben stagnálni fog a harmadik negyedévben - a ház eddigi prognózisa 0,1 százalékos, éves szintre vetített növekedésről szólt -, és a következő negyedévekben is csak "igen marginális élénkülés" várható.

A cég londoni elemzői szerint a Barclays Capital előrejelzési modellje "nagyon gyenge reálnövekedési időszakot" jelez az euróövezetre, annak kockázatával, hogy az idei harmadik negyedévi növekedés negatív lesz.

A ház erősen lefelé módosította 2009-re szóló egész évi prognózisát is: most 0,7 százalékos GDP-növekedést vár az euróövezetben az eddigi 1,0 százalék helyett.

Az előrejelzés szerint ebben a környezetben már márciusra, sőt bizonyos eséllyel még korábbra várható az EKB negyed százalékpontos kamatcsökkentése, jóllehet a Barclays Capital eddig azt valószínűsítette, hogy a valutauniós jegybank még néhány negyedévig nem nyúl irányadó kamatához, a júliusban 4,25 százalékra emelt refinanszírozási kamatminimumhoz, amelyen még elfogadja a kereskedelmi bankok repóigényeit.

A cég elemzői mindazonáltal hozzáteszik: nem várható, hogy már a csütörtökön esedékes kamatdöntő EKB-ülésen bármiféle utalás elhangzana a majdani pénzügypolitikai enyhítésről.

Az Economist Intelligence Unit (EIU) – a világ legnagyobb, nem befektetési banki jellegű gazdasági előrejelző háza – által Londonban kiadott, szeptemberre szóló legújabb világgazdasági prognózis szerint a rendkívül gyenge adatsorozat nyomán nőtt az euróövezeti recesszió kockázata, bár ez nem a ház központi forgatókönyve.

Az EIU mindazonáltal szintén erőteljesen visszavette a valutaunióra adott növekedési előrejelzését: a cég londoni elemzői a tavalyi 2,6 százalékos GDP-növekedés után az idei egész évre 1,3 százalékot várnak - a korábbi várakozás 1,5 százalék volt -, 2009-ben pedig 0,9 százalékos növekedést jósolnak az eddigi 1,2 százalék helyett.

Az EIU szakértői hozzáteszik, hogy ezeket a prognózisokat is komoly, lefelé ható kockázatok terhelik. A ház szerint az euróövezeti reálgazdaság egyértelműen a tavaly kezdődött globális nagybani likviditási válság hatásait szenvedi.

A bankközi ráta továbbra is magas: augusztusban az irányadó három hónapos EURIBOR 0,7 százalékponttal haladta meg az EKB 4,25 százalékos refinanszírozási alapkamatát, jóllehet a felár a tavalyi azonos hónapban még csak 0,2 százalékpont volt. Emellett az euróövezeti bankok lakossági és vállalati hitelezési hajlandósága is hirtelen nagyot gyengült már az idei első negyedévtől, áll az EIU e havi elemzésében.

A cég ebben a makrokörnyezetben azzal számol, hogy az euróövezeti jegybank már 2009 közepén végrehajtja az EIU által eddig csak a jövő év későbbi szakaszára várt negyed százalékpontos kamatcsökkentést, utána a belátható előrejelzési időszak végéig szinten tartja alapkamatát.

Az EIU szerint az amerikai gazdaság rövid távú kilátásai - a vártnál erősebb idei teljesítménnyel együtt is – változatlanul "siralmasak".

A ház az idei évre szóló amerikai növekedési előrejelzését emelte ugyan - 1,2 százalékról 1,5 százalékra -, a jövő évi prognózist azonban drasztikusan, az eddigi 1,1 százalékról 0,5 százalékra rontotta; ez 1991 óta a legalacsonyabb éves amerikai növekedés lenne.

Az indoklás szerint az EIU azzal számol, hogy az ingatlanszektor bajai az évtized hátralévő részében is még koloncként nehezednek az amerikai gazdaságra, és a fogyasztók helyzetét segíteni hivatott intézkedéseknek csak felszínes hatásuk lesz.

A komor kilátás egyik oka az, hogy a nem elsőrendű jelzálogadósi kör által felvett lakáshitelek kezdeti, "beetető" kedvezményes kamatidőszaka az esetek jelentős részében még csak most fut ki, és kezdődik a magasabb kamattal jellemzett törlesztési időszak. A kamatváltási periódus legnagyobb hulláma várhatóan 2008 végéig kitart, mindemellett a piacon lévő, eladatlan ingatlanállomány továbbra is igen magas az értékesítésekhez mérve, áll az EIU Londonban kiadott, szeptemberre szóló világgazdasági előrejelzésében.

A ház ebben a környezetben azt valószínűsíti, hogy az amerikai jegybank szerepét ellátó Federal Reserve az idei negyedik negyedévben és 2009 első negyedében két, egyenként 0,25 százalékpontos kamatcsökkentést hajt végre, 1,5 százalékra csökkentve a szövetségi napikamat-célt.