A Bankmonitor indított egy kérdőívet, amellyel a pénzügyi tanácsadó portál azt kívánta kideríteni, hogy a prémium állampapírral (PMÁP) rendelkezők mit szeretnének kezdeni a közeljövőben kapott kamatokkal, illetve tervezik-e befektetésük visszaváltását. (A felmérést 526-an töltötték ki, a válaszolók közül 476 fő rendelkezik prémium állampapírral. A felmérés nem reprezentatív, vagyis nem feltétlenül tükrözi pontosan az állampapírral rendelkező lakosság szándékát.) 

A nagyságrendileg 7 ezer milliárd forint prémium állampapír kamata jelenleg igen kedvező, a kamat 17,85-19,2 százalék között alakult. Ezen kamatszint mellett számos papír a következő hetekben, hónapokban fizet kamatot. Megközelítőleg 1200 milliárd forintot fizet ki a Magyar Államkincstár a befektetőknek.

A lényeg: a kérdőívben adott válaszok alapján a Bankmonitor szakértői nagyságrendileg 453 milliárd forintra becsülik azt az összeget, amelyből valamilyen másfajta állampapírt vásárolnának, vagyis mintegy 747 milliárd forint kikerülhet a piacra.

Állampapíros reklámplakát

Reviczky Zsolt

A kérdéses befektetések kamata érdemben csökken a következő időszakban. Ez érthető, hiszen az inflációhoz kötött kamatozású befektetésről van szó, márpedig az éves áremelkedés jelentősen mérséklődött tavaly.

A befektetések 3,95-5,2 százalék közötti éves kamatozásra állnak át a következő kamatfizetés után. Ilyen körülmények között sok emberben felmerülhet, hogy az értékpapírt eladják, és a megtakarításukat valamilyen más befektetésbe áthelyezik. A felmérésre adott válaszok alapján

a Bankmonitor becslése szerint mintegy 4835 milliárd forint összegű prémium állampapírt értékesíthetnek a jövőben, melyből 2720 milliárd forintot nem is állampapírba helyeznének el a befektetők. 

Mit terveznek a befektetők a kamatokkal? 

A felmérésben részt vevő 476, prémium állampapírral rendelkező befektető nyilatkozott arról, hogy mit tervez a közeljövőben várható kamatkifizetésekkel.  

Az érintettek az alábbi lehetőségek közül választhattak: 

• Állampapírba fekteti az összeget: 171 fő jelölte meg ezt a lehetőséget. 
• Az ingatlanjára költi, ingatlanban fekteti az összeget: a kitöltők közül 56 fő választotta ezt a lehetőséget. 
• Elkölti, elfogyasztja a kapott kamatot: 50 főnél ez lett megjelölve. 
• A válaszolók közül 176 ember az előbbiektől eltérő, valamilyen más befektetési formába tenné a kamatokat. 
• 23 ember nem kívánt válaszolni erre a kérdésre.

Bankmonitor

Azt feltételezve, hogy a nem válaszolók a többi kitöltőhöz hasonlóan döntenének, akkor mintegy 453 milliárd forintból vennének állampapírt. A maradék 747 milliárd forintból 466 milliárd forintot más befektetésbe forgatnának át, 148 milliárd forintot ingatlanra költenének, míg 132 milliárd forintot szabadon elköltenének, mondhatni elfogyasztanának a magyarok. 

Mennyi állampapírt váltanának vissza? 

A kamatkifizetés mellett lényeges kérdés, hogy mi lesz az alacsonyabb kamatra forduló befektetések sorsa. A 7000 milliárd forintból mintegy 500 milliárd forint lejár az idei évben. A magyarok tehát mintegy 6500 milliárd forintnyi befektetés sorsáról dönthetnek.  

A 476 kitöltő közül 23-an rendelkeznek lejáró befektetéssel, a maradék 453 fő 74,39 százaléka pedig a kamatfizetést követően valamikor visszaváltaná, értékesítené meglévő állampapírját. Ez nagyságrendileg azt jelentené, hogy 4835 milliárd forinttól megválnának az inflációkövető állampapírból. Természetesen lényeges kérdés, hogy a befektetők mit kezdenének az így felszabaduló pénzükkel. 

Itt is több lehetőség közül választhattak a kérdőívet kitöltők: 

• Valamilyen más állampapírba tenné át a pénzét 140 fő, ez a visszaváltást tervezők 41,54 százalékát teszi ki. 
• 42 fő az ingatlanjára fordítaná, abba fektetné a felszabaduló összeget, ez az érintettek 12,46 százaléka. 
• Valamilyen más befektetésbe helyezné el a pénzét 132 fő, ez az érintettek 39,17 százaléka. 
• Elköltené, elfogyasztaná a korábbi megtakarítását az érintettek 1,78 százaléka. 
• 17 fő, az adott csoport 5,04 százaléka nem adott választ erre a kérdésre.

Bankmonitor

A kérdőívben megadott válaszokon alapuló Bankmonitor-becslés alapján a 6500 milliárd forint nem lejáró állományból 4835 milliárd forint összegben válthatnak vissza. A kérdéses összegből mintegy 2115,5 milliárd forint értékben más állampapírt vásárolhatnak, míg 634,6 milliárdot ingatlanra költhetnek. 1994,6 milliárd forintot valamilyen más típusú befektetésbe helyezhetnek el a magyarok, míg 90,6 milliárd forintot elkölthetnek, elfogyaszthatnak. 

Tisztában vannak a magyarok a befektetésük kamatával

A kérdőívben a Bankmonitor rákérdezett a prémium állampapír jelenlegi kamatára, illetve a kamatfordulót követően várható új kamatszintre is. 

A 476 főből 359-en, a válaszolók mintegy háromnegyede tisztában volt a jelenlegi kamatszintekkel, a PMÁP kamatát 15 százalék feletti szintre helyezték.

Az adott kérdésnél kiválasztható lehetőségek: 

• 5–10 százalék közötti. 
• 10–15 százalék közötti.
• 15 százalék feletti.
• Nem tudom. 

A kamatfordulót követő alacsonyabb kamatokat is nagyságrendileg jól belőtte a válaszolók közül 387 fő. Ennyien jelölték, hogy a kamat 3,5–5,5 százalék közé csökken. Ez a szám különösen jó annak fényében, hogy 12 főnek lejár a papírja, ezért nem jelölt új kamatot. 

A kérdés kapcsán jelölhető válaszok: 

• 3,5–5,5 százalék közötti. 
• 5,5–8,0 százalék közötti.
• Nekem lejár.
• Nem tudom. 

Vagyis a befektetők nagy része a helyzet, a kamatkörnyezet ismeretében hozná meg döntését. 

Merre tovább?

Stiller ákos

Befolyásolja a döntést a befektetett összeg? 

A kérdőívben megkérdezték a szakértők azt is, hogy mekkora összeget helyeztek el prémium állampapírba. 

Az alábbi lehetőségek közül lehetett választani: 

• 0–1 millió Ft közötti összeget helyezett el a befektetésben 37 fő, ez a befektetéssel rendelkezők 7,35%-a. 
• 1–5 millió Ft közötti összeget fektetett be 120 fő, ami a kérdéses csoport 25,21%-a. 
• 5–10 millió Ft közötti összegben van prémium állampapírja a kérdőívet kitöltők közül 98 főnek. Ez a befektetéssel rendelkezők 20,59%-a. 
• 10–30 millió Ft összegben van inflációkövető állampapírja 113 főnek. Ez a PMÁP-pal rendelkezők 23,74%-a. 
• 30–50 millió Ft közötti összeget helyezett el PMÁP-ban 40 fő, ami az adott csoport 8,4%-a. 
• 50 millió Ft-nál nagyobb megtakarítása van prémium állampapírban 33 főnek. Ez az adott csoport 6,93%-a. 

A nagyobb megtakarítási összeggel rendelkezők közül többen váltanák vissza a kamatfizetést követően prémium állampapírjukat, és az így felszabaduló összegből kevesebben vennének más típusú állampapírt. Vagyis a felmérés alapján a befektetési összeget is figyelembe véve még nagyobb lenne a kiáramlás, mint ahogy fentebb szerepelnek. 

Természetesen egy ember több helyre is befektethetné a kamatot, a felszabaduló tőkét, de a kérdőívben egy, a számára legfontosabb célt lehetett megjelölni.

Összegzés 

A kérdőív nem reprezentatív, de a válaszok alapján nagy összegű pénz áramolhat ki a kincstárból. Kérdés, hogy a Magyar Államkincstárnak (MÁK) milyen tervei vannak, célja-e egyáltalán, hogy ezen pénztömeg egy részét visszatartsa.

Eszköz természetesen rendelkezésére áll az államnak. Akár a visszaváltási költségen is lehet módosítani (például kedvezőbb árfolyamot kínálni annak, aki a felszabaduló összegből másik állampapírt vásárolna), illetve az elérhető új befektetések kamatán is lehet emelni. 

Az majd kiderül, hogy ténylegesen mit lépnek a befektetők – az első, legnagyobb kamatfizetés már január 20-án megtörtént –, illetve erre mit reagál, egyáltalán szükséges-e, tervez-e bármit is reagálni a MÁK.